ریزش بخش فناوری ایالات متحده: سقوط سهام تراشه در پی نوسانات بازار هوش مصنوعی
بخش فناوری ایالات متحده روز سهشنبه شاهد تکانهای شدیدی بود؛ چرا که سهام نیمهرسانا با کاهش شدیدی مواجه شد و شاخص Nasdaq Composite را ۱.۴٪ پایین کشید. در حالی که این سقوط اولیه حدود ۶۸۰ میلیارد دلار از ارزش بازار را از بین برد، سرمایهگذاران به دنبال خرید در قیمتهای ارزان (bargain-hunting) وارد عمل شدند تا از سایر بازیگران کلیدی زیرساخت هوش مصنوعی حمایت کنند.
بخش نیمهرسانا بیشترین آسیب را دید
صنعت نیمهرسانا که موتور محرک اصلی رالیهای هدایتشده توسط هوش مصنوعی در سال جاری بوده است، بیشترین فشار فروش را متحمل شد. شاخص Philadelphia SE Semiconductor با ۶.۳٪ سقوط مواجه شد که نشاندهنده عقبنشینی از معاملات بسیار متمرکز در حوزه تراشه است.
تولیدکنندگان تراشههای حافظه که در سال جاری از جمله بهترین عملکردها را در شاخص S&P 500 داشتهاند، با کاهشهای شدیدتری مواجه شدند. ارزش سهام SanDisk با ۱۲٪ کاهش و Western Digital با ۱۱٪ ریزش روبرو شد. Micron، یکی از بازیگران اصلی در حوزه حافظه، پیش از گزارش سودآوری حیاتی خود که برای روز چهارشنبه برنامهریزی شده، ۹٪ کاهش یافت. تحلیلگران معتقدند این نوسانات کمتر به اصول بنیادی هوش مصنوعی مربوط میشود و بیشتر ناشی از بازگشت گسترده جریانهای سرمایهای اخیر است که بیش از حد در چند نام کلیدی متمرکز شده بودند.
عملکرد متفاوت در میان غولهای فناوری و هایپرسکیلرها (Hyperscalers)
علیرغم سقوط بخش نیمهرسانا، بازار گستردهتر فناوری از طریق «خرید در قیمتهای ارزان» نشانههایی از تابآوری را از خود نشان داد. در حالی که ارزش بازار Nvidia — ارزشمندترین شرکت جهان — با ۲.۶٪ کاهش به زیر ۵ تریلیون دلار رسید، سایر غولهای فناوری عملکرد بهتری داشتند.
Microsoft بیش از ۲٪ و Apple ۰.۸٪ افزایش یافتند. شرکتهای نرمافزاری مانند Salesforce و Workday نیز شاهد افزایش بودند و از ریزشهای قبلی که ناشی از ترسهای مربوط به ادغام هوش مصنوعی بود، بهبود یافتند. این «هایپرسکیلرها» همچنان میلیاردها دلار در زیرساختهای هوش مصنوعی سرمایهگذاری میکنند، اگرچه سرمایهگذاران همچنان نسبت به زمان تبدیل این هزینههای سرمایهای عظیم به بازدهیهای شفاف و قابل توجیه، محتاط هستند.
نوسانات SpaceX و فشارهای اقتصاد کلان
SpaceX یک جلسه معاملاتی پرنوسان را تجربه کرد و برای اولین بار از زمان عرضه اخیر خود، ارزش بازار آن برای مدت کوتاهی به زیر ۲ تریلیون دلار رسید. با این حال، سهام موفق شد بهبود یابد و پس از رسیدن به کف قیمتی ۱۴۷.۱۱ دلار، با ۱.۷٪ افزایش در قیمت ۱۵۷ دلار معامله شد. با وجود تلاطمهای اخیر که از چهارشنبه گذشته بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار را از بین برد، سهام SpaceX همچنان بیش از ۱۰٪ بالاتر از قیمت عرضه اولیه (IPO) ۱۳۵ دلاری خود قرار دارد.
فراتر از نوسانات تکسهام، عوامل کلان اقتصادی نیز بر بازار فشار میآورند. انتظارات برای سیاست پولی سختگیرانهتر تحت ریاست کوین وارش (Kevin Warsh) در فدرال رزرو، همراه با دادههای اقتصادی تابآور، بر سهام فناوری حساس به نرخ بهره فشار آورده است. سرمایهگذاران به طور فزایندهای نگران هزینه بالای سرمایه مورد نیاز برای تأمین مالی مرحله بعدی توسعه زیرساختهای جهانی هوش مصنوعی هستند.
نکات کلیدی
- ریزش بخش نیمهرسانا: شاخص Philadelphia SE Semiconductor با ۶.۳٪ کاهش روبرو شد و تولیدکنندگان تراشه حافظه مانند SanDisk و Western Digital با ضررهای دو رقمی مواجه شدند.
- تغییر در جو حاکم بر هوش مصنوعی: به نظر میرسد ریزش بازار بیشتر ناشی از بازگشت جریانهای سرمایهای بسیار متمرکز باشد تا شکست بنیادی در روایت هوش مصنوعی.
- موانع اقتصاد کلان: انتظارات برای نرخ بهره بالا و نیازهای سرمایهای عظیم برای زیرساختهای هوش مصنوعی، نوسانات قابل توجهی را برای غولهای فناوری ایجاد کرده است.