NSE-Börsengang: Massive Gewinne für frühe Unterstützer und institutionelle Anleger erwartet

Die National Stock Exchange (NSE) steht vor einem historischen Börsengang, der astronomische Bewertungen für ihre langfristigen Aktionäre verspricht. Als der geschäftigste Derivatemarkt der Welt markiert der Übergang der Börse zu einer Aktiengesellschaft ein bedeutendes Liquiditätsereignis für das indische Finanzökosystem.

Außerordentliche Renditen für indische Staatsunternehmen

Die erstaunlichsten Renditen werden von den frühen institutionellen Unterstützern erwartet, die die Börse in ihren Gründungsjahren in den 1990er Jahren unterstützt haben. Die State Bank of India (SBI) gehört zu den größten Profiteuren; durch den Verkauf von 24,75 Millionen Aktien wird für die SBI ein Gewinn von etwa 50 Milliarden ₹ (529 Millionen $) prognostiziert. Basierend auf einem Graumarktpreis von 2.055 ₹ pro Aktie und durchschnittlichen Anschaffungskosten von nur 80 Paise blickt die SBI auf einen massiven 2.568-fachen Gewinn bei dieser spezifischen Beteiligung.

Andere Staatsunternehmen (Public Sector Undertakings, PSUs) stehen vor noch dramatischeren Gewinnen. Die General Insurance Corp. of India, New India Assurance Co. Ltd. und National Insurance Co. Ltd. steuern auf Renditen von bis zu 6.422-mal ihrem ursprünglichen Investment zu. Ähnlich sieht es bei der Stock Holding Corporation of India Ltd. aus, die Aktien zu etwa 46 Paise pro Aktie erworben hat und nun eine 4.467-fache Rendite auf die zu verkaufenden 11 Millionen Aktien anstrebt.

Internationale Investoren erleben Multibagger-Erfolge

Auch globale institutionelle Anleger, die erst später in die Geschichte der NSE eingestiegen sind, erleben eine massive Wertschöpfung. Singapurs Temasek Holdings Pte. plant, etwa 11,25 Millionen Aktien zu veräußern. Nachdem Temasek im Jahr 2010 eine 5-prozentige Beteiligung von NYSE Euronext für über 7,8 Milliarden ₹ erworben hatte, erwartet das Unternehmen eine 33-fache Wertsteigerung – eine Performance, die den Nifty 50-Index, der seit 2010 um das 4,61-fache gestiegen ist, deutlich übertrifft. Auch von Morgan Stanley wird eine beträchtliche 31-fache Rendite auf seine Investition erwartet.

Ein lang erwartetes Liquiditätsereignis

Dieser Börsengang stellt den Höhepunkt einer jahrzehntelangen Reise dar. Investoren suchen bereits seit dem ersten Versuch eines Börsengangs der NSE im Jahr 2016 nach einem Ausstieg, der damals aufgrund regulatorischer und rechtlicher Komplexitäten gestoppt wurde. Die Verzögerung fiel jedoch mit einer Phase explosiven Wachstums an den indischen Kapitalmärkten zusammen, die durch eine steigende Beteiligung von Privatanlegern und die Dominanz der NSE im inländischen Segment der Aktien-Derivate angetrieben wurde.

Selbst Aktionäre, die nicht am Verkauf teilnehmen, wie die Life Insurance Corporation of India (LIC), werden profitieren. Als größter Aktionär mit einer Beteiligung von 11 % werden die Bestände der LIC einer massiven Neubewertung unterzogen, obwohl das Unternehmen nicht beabsichtigt, im Rahmen dieses Angebots Aktien zu verkaufen.

Wichtigste Erkenntnisse