La libra esterlina alcanza su nivel más bajo en dos meses ante la pausa de tipos del BoE y el repunte del dólar
La libra esterlina se ha desplomado hasta su nivel más bajo en dos meses, debido a que la combinación de un fortalecimiento del dólar estadounidense y la postura cautelosa del Banco de Inglaterra (BoE) presionó a la divisa. La libra cayó un 0,6 % hasta los 1,322 dólares, marcando su desempeño más débil desde principios de abril.
El Banco de Inglaterra adopta un enfoque moderado ante la inflación
El principal catalizador de la caída de la libra fue la decisión del Banco de Inglaterra de mantener los tipos de interés estables en el 3,75 %. A pesar de las crecientes presiones inflacionarias, el BoE consideró prematuro aumentar los costes de endeudamiento, citando importantes incertidumbres económicas. Este enfoque cauteloso de "esperar y ver" contrasta fuertemente con las acciones recientes del Banco Central Europeo y el Banco de Japón, que han tomado medidas para subir los tipos de interés.
George Brown, economista sénior de Schroders, señaló que el banco central parece estar "ganando tiempo en lugar de pasar a la ofensiva". El BoE confía en que un mercado laboral más débil y un crecimiento económico lento limiten los efectos inflacionarios secundarios. Además, se espera que la estabilidad en los mercados energéticos, reforzada por los avances en el estrecho de Ormuz, reduzca los riesgos extremos de alza en los precios de la energía.
Las expectativas de la Reserva Federal de EE. UU. impulsan la fortaleza del dólar
Mientras que el BoE se mantiene cauteloso, el dólar estadounidense está experimentando un repunte significativo. El sentimiento del mercado ha cambiado agresivamente a medida que los operadores descuentan posibles subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. a finales de este año. Tras las señales de casi la mitad de los responsables de la política de la Reserva Federal sugiriendo que una subida podría producirse para diciembre, el índice del dólar estadounidense alcanzó su nivel más alto en más de un año.
Esta divergencia en la política monetaria —postura restrictiva (hawkish) en EE. UU. frente a la cautela en el Reino Unido— ha creado un fuerte viento en contra para la libra. A medida que los inversores se desplazan hacia el dólar estadounidense, que ofrece un mayor rendimiento, la libra sigue enfrentando presiones a la baja.
Impacto en los mercados del Reino Unido y los rendimientos de los bonos
La caída de la divisa se ha extendido a los mercados financieros del Reino Unido en general. El índice FTSE 100 registró un descenso del 1,1 % a medida que el sentimiento de los inversores se enfrió tras el anuncio del BoE. En el mercado de renta fija, los rendimientos de los bonos del Reino Unido se mantuvieron elevados a pesar de un ligero descenso tras la decisión. El rendimiento de los Gilts a 2 años, sensible a los tipos, subió 6 puntos básicos (bps) para situarse en el 4,21 %.
Además, la debilidad de la libra se vio agravada en el mercado de divisas por el euro, que registró una ganancia del 0,2 % frente a la libra esterlina. Mientras los mercados globales se centran intensamente en la trayectoria de la Reserva Federal, la libra sigue siendo altamente sensible a cualquier otra señal de endurecimiento monetario por parte de los responsables de la política económica de EE. UU.
Puntos clave
- Divergencia de política monetaria: La libra cayó a su nivel más bajo en dos meses (1,322 $) debido a que el Banco de Inglaterra mantuvo los tipos en el 3,75 %, mientras que se espera que la Reserva Federal de EE. UU. suba los tipos a finales de este año.
- Dominio del dólar: La anticipación de las subidas de tipos en EE. UU. impulsó el índice del dólar estadounidense a su nivel más alto en más de un año, fortaleciendo al billete verde frente a las principales divisas mundiales.
- Volatilidad del mercado: La postura cautelosa del BoE contribuyó a una caída del 1,1 % en el FTSE 100 y elevó el rendimiento de los Gilts a 2 años al 4,21 %.