เงินปอนด์อังกฤษดิ่งแตะระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน ท่ามกลางการคงอัตราดอกเบี้ยของ BoE และการแข็งค่าของดอลลาร์

ค่าเงินปอนด์อังกฤษร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน เนื่องจากแรงกดดันจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐประกอบกับท่าทีที่ระมัดระวังของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) โดยเงินปอนด์อ่อนค่าลง 0.6% มาอยู่ที่ 1.322 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการอ่อนค่าที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน

ธนาคารกลางอังกฤษใช้แนวทางที่ระมัดระวังต่อปัญหาเงินเฟ้อ

ปัจจัยหลักที่ทำให้เงินปอนด์ดิ่งลงคือการตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% แม้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะเพิ่มสูงขึ้น แต่ BoE เห็นว่ายังเร็วเกินไปที่จะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืม โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่สำคัญ แนวทางแบบ "รอดูสถานการณ์" (wait-and-see) ที่ระมัดระวังนี้ แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับการดำเนินการล่าสุดของธนาคารกลางยุโรปและธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งทั้งสองแห่งได้เริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว

George Brown นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก Schroders ระบุว่า ธนาคารกลางดูเหมือนจะกำลัง "ซื้อเวลามากกว่าที่จะรุกหนัก" โดย BoE หวังว่าตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวจะช่วยจำกัดผลกระทบของเงินเฟ้อในลำดับถัดไป นอกจากนี้ ความมั่นคงในตลาดพลังงานซึ่งได้รับแรงหนุนจากความคืบหน้าในช่องแคบฮอร์มุซ คาดว่าจะช่วยลดความเสี่ยงที่ราคาพลังงานจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรง

การคาดการณ์เกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐฯ ผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่า

ในขณะที่ BoE ยังคงท่าทีระมัดระวัง ดอลลาร์สหรัฐกลับมีการพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วเนื่องจากนักเทรดได้ตอบรับต่อความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ หลังจากมีสัญญาณจากผู้กำหนดนโยบายของ Federal Reserve เกือบครึ่งหนึ่งที่บ่งชี้ว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นภายในเดือนธันวาคม ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี

ความแตกต่างของนโยบายการเงินนี้—ระหว่างท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของสหรัฐฯ กับความระมัดระวังของสหราชอาณาจักร—ได้กลายเป็นปัจจัยลบที่รุนแรงต่อเงินปอนด์ เมื่อนักลงทุนหันไปหาดอลลาร์สหรัฐที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เงินปอนด์จึงยังคงเผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างต่อเนื่อง

ผลกระทบต่อตลาดสหราชอาณาจักรและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

การร่วงลงของค่าเงินได้ส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังตลาดการเงินในวงกว้างของสหราชอาณาจักร ดัชนี FTSE 100 ปรับตัวลดลง 1.1% เนื่องจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงหลังจากการประกาศของ BoE ในตลาดตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรยังคงอยู่ในระดับสูงแม้จะมีการปรับตัวลดลงเล็กน้อยหลังการตัดสินใจดังกล่าว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี (Gilt) ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย ปรับตัวเพิ่มขึ้น 6 basis points (bps) มาอยู่ที่ 4.21%

Furthermore, the Pound's weakness was compounded in the foreign exchange market by the Euro, which saw a 0.2% gain against Sterling. As global markets focus heavily on the trajectory of the Federal Reserve, the Pound remains highly sensitive to any further hawkish signals from US policymakers.

Key Takeaways

• Monetary Policy Divergence: The Pound fell to a two-month low ($1.322) because the Bank of England held rates at 3.75%, while the US Federal Reserve is expected to hike rates later this year.
• Dollar Dominance: Anticipation of US rate hikes propelled the US Dollar Index to its highest level in over a year, strengthening the greenback against major global currencies.
• Market Volatility: The BoE's cautious stance contributed to a 1.1% drop in the FTSE 100 and pushed the 2-year Gilt yield up to 4.21%.