آلن گرینسپن در ۱۰۰ سالگی درگذشت: میراثی از رونق و بحران اقتصادی
جامعه مالی جهانی در سوگ درگذشت آلن گرینسپن، رئیس تأثیرگذار سابق فدرال رزرو ایالات متحده، است که در ۲۲ ژوئن ۲۰۲۶ در سن ۱۰۰ سالگی وفات یافت. دوران تصدی نزدیک به دو دههای او چشمانداز اقتصادی مدرن را شکل داد و میراث پیچیدهای از رشد بیسابقه و شکستهای سیستماتیک فاجعهبار از خود به جای گذاشت.
عصر «ماسترو اقتصادی»
رهبری آلن گرینسپن در فدرال رزرو، که از اوت ۱۹۸۷ تا ژانویه ۲۰۰۶ به طول انجامید، با توانایی او در مدیریت نوسانات شدید شناخته میشد. او که توسط رئیسجمهور رونالد ریگان منصوب شده بود، تحت ریاست سه رئیسجمهور بعدی — جرج اچ. دبلیو. بوش، بیل کلینتون و جرج دبلیو. بوش — خدمت کرد و جایگاه خود را به عنوان ستون اصلی قدرت در واشینگتن تثبیت نمود.
گرینسپن بیش از هر چیز برای نظارت بر دومین دوره طولانی گسترش اقتصادی در تاریخ ایالات متحده شناخته میشود؛ یک دهه رشد بیوقفه از سال ۱۹۹۱ تا ۲۰۰۱. او به دلیل قضاوت پیشبینانه خود در مورد جهش بهرهوری در دهه ۱۹۹۰ مورد تحسین قرار گرفت، که به او اجازه داد بدون ایجاد تورم (که بسیاری از آن بیم داشتند)، نرخ بهره را پایین نگه دارد. واکنش سریع او به سقوط «دوشنبه سیاه» در سال ۱۹۸۷ و تواناییاش در هدایت اقتصاد از میان سرایتهای مالی آسیایی و روسی در سالهای ۱۹۹۷-۱۹۹۸، به او شهرت «ماسترو» اقتصادی را بخشید.
سایه بحران مالی ۲۰۰۸
علیرغم موفقیتهای اولیه، میراث گرینسپن به شکلی جداییناپذیر با فروپاشی مالی جهانی در سالهای ۲۰۰۷ تا ۲۰۰۹ گره خورده است. منتقدان استدلال میکنند که رویکرد «عدم مداخله» او در مقررات و حمایتش از نظارت مالی حداقلی، اجازه داد تا حبابهای عظیم دارایی — بهویژه در بازار مسکن — بدون کنترل متورم شوند.
در لحظهای از اعترافات عمیق طی یک جلسه استماع کنگره در سال ۲۰۰۸، گرینسپن اعتراف کرد که از این موضوع «شوکه» شده است که فلسفه اصلی او — مبنی بر اینکه منافع شخصی بانکها مانع از ریسک کردن آنها برای بقای خود میشود — اساساً اشتباه بوده است. این اعتراف نقطه عطفی در بانکداری مرکزی بود و باعث شد جانشینان او، از جمله جروم پاول، به سمت ارتباطات شفافتر، تعیین اهداف تورمی و استفاده از ابزارهای مداخلهگرانه تهاجمی مانند نرخ بهره صفر برای مدیریت بحرانها حرکت کنند.
تأثیری پیچیده بر سیاستهای پولی جهانی
گرینسپن فراتر از یک تکنوکرات بود؛ او استاد «زبان فدرال رزرو» (Fed speak) بود و از زبان مبهم و محتاطانه برای تأثیرگذاری بر بازارها استفاده میکرد. نفوذ او چنان عمیق بود که اغلب به عنوان دومین فرد قدرتمند در ایالات متحده در نظر گرفته میشد. در حالی که او برای شهود خود، که گاهی از مدلهای فنی اقتصادی پیشی میگرفت، مورد تحسین قرار میگرفت، دوران تصدی او همچنین خطرات پایبندی ایدئولوژیک به مقرراتزدایی را برجسته کرد.
با انتقال او از فدرال رزرو به یک دوره شغلی بسیار موفق به عنوان مشاور از طریق Greenspan Associates، دیدگاههای او همچنان به شکلدهی تصورات سرمایهگذاران جهانی و سیاستگذاران ادامه داد.
این موضوع برای هند چه معنایی دارد
زندگی و تغییرات سیاستی آلن گرینسپن درسهای حیاتی برای مسیر اقتصادی هند و بانک مرکزی هند (RBI) فراهم میکند:
- مدیریت نوسانات و سرایت: تجربه گرینسپن در مدیریت بحران مالی آسیایی ۱۹۹۷ به عنوان یک الگوی تاریخی برای هند عمل میکند که نشان میدهد بانکهای مرکزی چگونه باید جریانهای سرمایه و شوکهای خارجی را برای محافظت از ثبات داخلی مدیریت کنند.
- تنگنای مقررات در برابر رشد: میراث او بر ضرورت حفظ یک چارچوب مقرراتی متوازن توسط هند تأکید میکند؛ در حالی که مقررات سبک میتواند باعث رشد شود، اتکای بیش از حد به خودتنظیمی بازار میتواند منجر به ریسکهای سیستماتیک در بخش بانکی شود.
- استقلال سیاست پولی: بحث بر سر گرایشهای سیاسی ادراکشدهی گرینسپن، اهمیت خودمختاری نهادی RBI را برجسته میکند تا اطمینان حاصل شود که سیاست پولی به جای چرخههای سیاسی، توسط دادههای اقتصادی هدایت میشود.