سقوط واردات نقره هند به پایینترین سطح در سه سال اخیر در پی محدودیتهای شدید جدید
حجم واردات نقره هند در پی مداخلات شدید دولت به پایینترین سطح خود در بیش از سه سال گذشته سقوط کرده است. ترکیبی از محدودیتهای نظارتی تشدید شده و افزایش قابل توجه حقوق ورودی، جریان ورود این فلز گرانبها به کشور را مختل کرده است.
کاهش شدید در ارزش و حجم واردات
دادههای رسمی وزارت تجارت و صنعت نشاندهنده فروپاشی تکاندهنده جریان ورود نقره در ماه مه است. از نظر ارزش پولی، واردات نقره نسبت به سال گذشته ۸۷ درصد سقوط کرده و از ۵۶۶.۲۲ میلیون دلار در ماه مشابه سال گذشته، به تنها ۷۵.۵۷ میلیون دلار رسیده است.
این وضعیت در بررسی حجم فیزیکی حتی مشهودتر است. واردات نقره نسبت به سال گذشته ۹۴ درصد کاهش یافته و به تنها ۳۳ تن متریک رسیده است که کمترین حجم ثبتشده از فوریه ۲۰۲۳ محسوب میشود. این انقباض ناگهانی پس از دورهای از هزینهکردهای کلان رخ میدهد؛ هند پیش از این در سال مالی ۲۰۲۵-۲۶، رکورد ۱۲ میلیارد دلار را برای واردات نقره ثبت کرده بود که نسبت به ۴.۸ میلیارد دلار در سال قبل، افزایش چشمگیری داشت.
برخورد نظارتی و افزایش حقوق ورودی
محرکهای اصلی این رکود، تغییرات سیاستگذاری عمدی با هدف مدیریت کسری تجاری هند و حفظ ذخایر ارزی است. در اواسط ماه مه، دولت هند محدودیتهای فوری بر واردات نقره در تقریباً تمامی اشکال آن اعمال کرد. در اوایل ماه جاری، قوانین سختگیرانهتری نیز وضع شد که دانهها و پودر نقره را در دسته «محدود شده» قرار داد، به طوری که اکنون نیازمند مجوز واردات قبلی هستند.
در کنار این موانع اداری، دولت سد مالی ورود را نیز به طور قابل توجهی افزایش داده است. حقوق ورودی برای طلا و نقره از ۶ درصد به ۱۵ درصد افزایش یافته است. این اقدامات با هدف مهار خروج ارز، به ویژه در شرایطی طراحی شدهاند که قیمتهای بالای نفت خام همچنان بر اقتصاد هند و روپیه فشار میآورد.
تأثیر بر بازارها و تقاضای صنعتی
هند بزرگترین مصرفکننده نقره در جهان است و برای تأمین بیش از ۸۰ درصد از تقاضای داخلی خود به واردات متکی است. در حالی که کاربردهای سنتی مانند جواهرات، سکه و شمش همچنان حائز اهمیت هستند، نقره یک جزء صنعتی حیاتی برای بخشهای انرژی خورشیدی و الکترونیک نیز محسوب میشود. اخیراً، تقاضا به سمت ابزارهای سرمایهگذاری متمایل شده است و شاهد ورود بیسابقه سرمایه به صندوقهای قابل معامله در بورس (ETFs) نقره بودهایم.
شرکتکنندگان در بازار معتقدند که اگرچه این محدودیتها به کاهش کسری تجاری کمک میکند، اما باعث ایجاد مشکلات عرضه محلی شده است. معاملهگران در بمبئی خاطرنشان کردهاند که با وجود تداوم تقاضا، دشواری در تأمین واردات باعث افزایش پریمیومهای محلی شده است. کاهش تقاضای هند همچنین ممکن است فشار کاهشی بر قیمتهای جهانی نقره وارد کند.
نکات کلیدی
- افت شدید: حجم واردات نقره در ماه مه با ۹۴٪ کاهش نسبت به سال گذشته، به ۳۳ تن متریک رسید که کمترین میزان از فوریه ۲۰۲۳ تاکنون است.
- محرکهای سیاستی: این کاهش ناشی از محدودیتهای جدید بر دانهها/پودر نقره و افزایش تعرفه از ۶٪ به ۱۵٪ است.
- هدف اقتصادی: هدف از اقدامات سختگیرانه دولت، کاهش کسری تجاری و کاهش فشار بر ذخایر ارزی در میان قیمتهای بالای نفت است.