การนำเข้าเงินของอินเดียดิ่งลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสามปี ท่ามกลางมาตรการควบคุมใหม่ที่เข้มงวด

ปริมาณการนำเข้าเงินของอินเดียดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าสามปี หลังจากการแทรกแซงอย่างหนักจากภาครัฐ การผสมผสานระหว่างข้อจำกัดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นและภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นอย่างมาก ได้ขัดขวางการไหลเข้าของโลหะมีค่าดังกล่าวเข้าสู่ประเทศ

มูลค่าและปริมาณการนำเข้าลดลงอย่างรุนแรง

ข้อมูลอย่างเป็นทางการจากกระทรวงพาณิชย์และอุตสาหกรรมเผยให้เห็นถึงการลดลงอย่างน่าตกใจของปริมาณเงินที่ไหลเข้าในช่วงเดือนพฤษภาคม หากพิจารณาในแง่มูลค่าเงิน การนำเข้าเงินดิ่งลงถึง 87% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยลดลงเหลือเพียง 75.57 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 566.22 ล้านดอลลาร์ในเดือนเดียวกันของปีที่แล้ว

สถานการณ์ยิ่งชัดเจนยิ่งขึ้นเมื่อพิจารณาจากปริมาณทางกายภาพ การนำเข้าเงินลดลง 94% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เหลือเพียง 33 เมตริกตัน ซึ่งถือเป็นปริมาณที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2023 การหดตัวอย่างกะทันหันนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงที่มีการใช้จ่ายมหาศาล โดยก่อนหน้านี้อินเดียได้ใช้เงินจำนวนเป็นประวัติการณ์ถึง 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ในการนำเข้าเงินในช่วงปีงบประมาณ 2025-26 เพิ่มขึ้นจาก 4.8 พันล้านดอลลาร์ในปีปีก่อนหน้า

การปราบปรามด้านกฎระเบียบและการปรับขึ้นภาษี

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังการลดลงครั้งนี้คือการปรับเปลี่ยนนโยบายอย่างตั้งใจ โดยมีเป้าหมายเพื่อจัดการกับดุลการค้าของอินเดียและรักษาเงินสำรองเงินตราต่างประเทศ ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม รัฐบาลอินเดียได้กำหนดข้อจำกัดในการนำเข้าเงินในเกือบทุกรูปแบบโดยมีผลทันที ตามมาด้วยกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นในช่วงต้นเดือนนี้ ซึ่งจัดให้เงินเกรน (silver grain) และเงินผง (powder) อยู่ในหมวดหมู่ "สินค้าควบคุม" (restricted) ซึ่งปัจจุบันต้องได้รับอนุญาตในการนำเข้าล่วงหน้า

นอกเหนือจากอุปสรรคด้านการบริหารจัดการเหล่านี้ รัฐบาลยังได้เพิ่มอุปสรรคทางการเงินในการนำเข้าอย่างมีนัยสำคัญ โดยภาษีนำเข้าทั้งทองคำและเงินถูกปรับเพิ่มขึ้นจาก 6% เป็น 15% มาตรการเหล่านี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อยับยั้งการไหลออกของเงินตราต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นยังคงสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจอินเดียและค่าเงินรูปี

ผลกระทบต่อตลาดและความต้องการในภาคอุตสาหกรรม

อินเดียเป็นผู้บริโภคเงินรายใหญ่ที่สุดของโลก โดยต้องพึ่งพาการนำเข้าเพื่อตอบสนองความต้องการภายในประเทศมากกว่า 80% แม้ว่าการใช้งานแบบดั้งเดิม เช่น เครื่องประดับ เหรียญ และแท่งเงินจะยังคงมีความสำคัญ แต่เงินยังเป็นส่วนประกอบทางอุตสาหกรรมที่สำคัญสำหรับภาคพลังงานแสงอาทิตย์และอิเล็กทรอนิกส์ด้วย เมื่อเร็วๆ นี้ ความต้องการได้เปลี่ยนไปสู่เครื่องมือในการลงทุน โดยพบว่ามีเงินไหลเข้าสู่กองทุนรวมดัชนีที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETFs) ของเงินในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ผู้เล่นในตลาดระบุว่า แม้มาตรการควบคุมเหล่านี้จะช่วยลดการขาดดุลการค้า แต่ก็ได้สร้างปัญหาด้านอุปทานในระดับท้องถิ่น ผู้ค้าในมุมไบตั้งข้อสังเกตว่า แม้ความต้องการจะยังคงมีอยู่ แต่ความยากลำบากในการจัดหาสินค้านำเข้าได้ส่งผลให้ราคาพรีเมียมในท้องถิ่นปรับตัวสูงขึ้น นอกจากนี้ การลดลงของความต้องการในอินเดียอาจส่งแรงกดดันขาลงต่อราคาสิ่งเงินโลกได้เช่นกัน

สรุปประเด็นสำคัญ