سود خالص سه ماهه دوم TSMC به ۷۰۶.۶ میلیارد دلار تایوان رسید؛ جهشی ۷۷ درصدی که پیشبینی میانگین ۶۳۲.۶ میلیارد دلاری را در هم شکست و این شرکت را به عنوان موتور محرک رونق تراشههای هوش مصنوعی در کانون توجه قرار داد.
درآمد با ۳۶ درصد رشد، بالاترین میزان ثبتشده برای این تولیدکننده تراشه بود و تقاضا برای پیشرفتهترین فرآیندهای آن – یعنی ۳ نانومتری و ۲ نانومتری که بهزودی افزایش تولید خواهد یافت – در حال تبدیل شدن به جریان نقدی واقعی است. برای هر کسی که زنجیره تأمین نیمههادیها را دنبال میکند، این اعداد یک پیام واحد دارند: تراشههایی که مدلهای هوش مصنوعی مولد امروزی را تغذیه میکنند، در تایوان ساخته میشوند و این تولیدکننده تراشه در حال پیشی گرفتن از رقبای خود است.
چرا این جهش اهمیت دارد
TSMC نُه فصل متوالی رشد دو رقمی را ثبت کرده است؛ روندی که حتی بدون هیاهوی هوش مصنوعی نیز تحسینبرانگیز بود. آنچه فصل اخیر را متمایز میکند، منبع این رشد است. بار کاری هوش مصنوعی به محاسبات عظیم نیاز دارد که این امر به نوبه خود مستلزم سیلیکونی با بالاترین تراکم و بهینهترین مصرف انرژی است. گره ۳ نانومتری TSMC – که در حال حاضر برای مشتریانی مانند Nvidia و Apple در مرحله تولید انبوه است – همان عملکرد در هر وات را ارائه میدهد که مدلهای زبانی بزرگ و شتابدهندههای استنتاج به آن نیاز دارند.
فراتر از سیلیکون، بستهبندی پیشرفته CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate) شرکت TSMC گلوگاهها را از میان برمیدارد. CoWoS با قرار دادن چندین Die روی هم و ادغام اتصالات داخلی پرسرعت، به طراحان هوش مصنوعی اجازه میدهد محاسبات بیشتری را در یک بسته واحد جای دهند، تأخیر حافظه را کاهش دهند و اتلاف توان در سطح برد را کم کنند. این سرویس برای همان مشتریانی که تقاضا برای ۳ نانومتری را هدایت میکنند به یک ضرورت تبدیل شده و جایگاه TSMC را در رأس زنجیره ارزش تثبیت کرده است.
مخاطرات و اهمیت موضوع برای صنعت
با ارزش بازار حدود ۱.۹۷ تریلیون دلار، TSMC تقریباً دو برابر رقیب کرهای خود، Samsung Electronics، بزرگ است. این شکاف نه تنها نشاندهنده مقیاس، بلکه بازتابدهنده ارزش افزودهای است که سرمایهگذاران برای کنترل شرکت بر پیشرفتهترین گرهها قائل هستند. برای طراحان تراشه، ظرفیت TSMC دروازهبان عرضه محصولات مبتنی بر هوش مصنوعی است؛ و برای سرمایهگذاران، سود این تولیدکننده تراشه به عنوان شاخصی برای سرعت ادغام هوش مصنوعی در سختافزارهای مصرفی و سازمانی عمل میکند.
TSMC چگونه خود را برای آینده آماده میکند
این شرکت هدفگذاری کرده است که هزینههای سرمایهای خود در سال ۲۰۲۶ را در بالاترین حد بازه ۵۲ تا ۵۶ میلیارد دلاری قرار دهد؛ مبلغی که برای تأمین مالی خطوط ویفر جدید، ارتقای تجهیزات و گسترش سبد محصولات گرههای پیشرفته کافی است. در کنار توسعه در تایوان، TSMC در حال پیگیری پروژهای ۱۶۵ میلیارد دلاری برای احداث یک مجتمع تولیدی تمامعیار در آریزونا، ایالات متحده است.
نکات متقابل و ریسکها
هیاهوی هوش مصنوعی چندین چالش را از میان نمیبرد. اول اینکه، بازار هوش مصنوعی هنوز در مرحله رشد سریع قرار دارد؛ کاهش بودجههای هوش مصنوعی شرکتها یا تغییر جهت به سمت راهکارهای نرمافزارمحور میتواند تقاضا برای گرههای کوچکتر را کاهش دهد. دوم اینکه، اکوسیستم گرههای پیشرفته بسیار سرمایهبر است: هر نسل جدید به میلیاردها دلار تجهیزات و زمان طولانی برای تأیید صلاحیت نیاز دارد. اگر پیشبینیهای TSMC دقیق نباشد، کارخانههایی با ظرفیت استفادهنشده میتوانند سود را کاهش دهند. در نهایت، تمرکز ظرفیتهای حیاتی در تایوان همچنان یک ریسک ژئوپلیتیک است که هیچ میزان از سرمایه نمیتواند بهطور کامل آن را پوشش دهد.
جمعبندی
جهش ۷۷ درصدی سود TSMC چیزی فراتر از یک تیتر خبری است؛ این نشان میدهد که تقاضای سیلیکونِ مبتنی بر هوش مصنوعی در حال بازتعریف اقتصاد پیشرفتهترین گرههای نیمههادی جهان است. توانایی این شرکت در تبدیل آن تقاضا به جریان نقدی، همزمان با اختصاص میلیاردها دلار به ظرفیتهای آینده، آن را از رقبا جلو میاندازد، اما در عین حال، سرنوشت آن را به ترکیبی بیثبات از چرخههای فناوری و واقعیتهای ژئوپلیتیک گره میزند.