La banque, les biens d'équipement et les midcaps porteront le prochain rallye boursier en Inde

Bien que les marchés boursiers indiens semblent récemment évoluer latéralement, une base solide dans des secteurs clés suggère qu'une tendance haussière se prépare. Selon Ashish Chaturmohta de JM Financial, la prochaine phase du rallye boursier sera probablement menée par les secteurs de la banque, des biens d'équipement et de l'industrie manufacturière.

Banques et services financiers : le moteur de nouveaux sommets

Le mouvement actuel des indices de référence, contenu dans une certaine fourchette, est largement attribué à la faiblesse de quelques valeurs de poids lourd plutôt qu'à un problème systémique. Chaturmohta souligne que les banques et les services financiers représentent près de 30 % du poids de l'indice, ce qui rend leur redressement crucial pour la direction du marché.

Avec des prêteurs privés tels qu'ICICI Bank et Axis Bank affichant un nouvel élan porté par une croissance saine du crédit aux particuliers et des valorisations attractives, les perspectives sont très positives. L'analyse suggère une forte probabilité que le marché franchisse le niveau de résistance des 24 000 pour s'orienter vers une trajectoire de 25 000.

Les midcaps et les smallcaps surperforment les large-caps

Un thème important du marché actuel est la trajectoire supérieure des bénéfices des entreprises de taille moyenne (midcaps) et des petites capitalisations (smallcaps). Comme ces entités affichent une croissance des bénéfices plus forte que leurs homologues de grande capitalisation (large-caps), le marché les récompense activement.

Chaturmohta s'attend à ce que les indices midcap et smallcap continuent de surperformer les large-caps. Dans ce cadre plus large, des thèmes spécifiques tels que les services de fabrication électronique (EMS), la défense, l'aérospatiale, les dépenses d'investissement (Capex) et la fabrication de médicaments sous contrat (CDMO) sont identifiés comme des zones d'opportunités à haut potentiel.

Gagnants sectoriels et perspectives de titres spécifiques

L'avis de l'expert met en évidence plusieurs titres spécifiques prêts pour une croissance à moyen terme dans divers secteurs :

• Biens d'équipement et infrastructures : Dans le segment de la transmission et de la distribution, CG Power est un choix privilégié avec un objectif à moyen terme de 1 100–1 150. Siemens Energy devrait également bénéficier de la demande du secteur, avec un mouvement potentiel vers 4 300 à partir de sa base de 3 700.
• Électroménager et EMS : Amber Enterprises reste un choix de premier plan dans le secteur de l'électroménager, avec un objectif potentiel de 8 600 s'il reste au-dessus du niveau de 7 800.
• Automobile et finance : Eicher Motors affiche une forte solidité technique avec un objectif de 8 300–8 400 au cours des 4 à 6 prochains mois. Dans le domaine des marchés de capitaux, Angel One devrait atteindre la fourchette de 450–500 grâce à sa nouvelle activité de gestion d'actifs (AMC).
• Défense et pharma : Data Patterns est privilégié en raison de son carnet de commandes solide, tandis que Navin Fluorine devrait afficher une hausse de près de 30 % au cours de l'année prochaine.
• Reliance Industries : Après une période de sous-performance, le risque de baisse pour Reliance est considéré comme limité, avec un support solide dans la zone 1 250–1 300 et un potentiel de hausse vers 1 450–1 500.

Prudence dans le secteur de l'informatique (IT)

Malgré des valorisations attractives, il est conseillé aux investisseurs de rester prudents concernant le secteur de l'informatique. La reprise de l'IT ne devrait pas être un rebond brutal en « V » ; il s'agira plutôt d'une reprise graduelle en « U », caractérisée par une période prolongée de consolidation.

Points clés à retenir

• Dominance du secteur financier : Les banques et les services financiers (30 % du poids de l'indice) devraient porter le marché vers le niveau des 25 000.
• Croissance portée par les bénéfices : Les midcaps et les smallcaps devraient surperformer les large-caps en raison de trajectoires de bénéfices supérieures.
• Thèmes stratégiques : Les opportunités de forte croissance se situent dans le Capex, la défense, l'EMS et le CDMO, tandis que le secteur de l'informatique reste dans une phase de consolidation.