வங்கி, மூலதனப் பொருட்கள் மற்றும் மிட்கேப்கள் இந்தியாவின் அடுத்த சந்தை எழுச்சியைத் தூண்டும்

இந்தியப் பங்குச் சந்தைகள் சமீபகாலமாக ஒரு குறிப்பிட்ட எல்லைக்குள் (sideways) நகர்வது போல் தோன்றினாலும், முக்கியத் துறைகளில் உள்ள வலுவான அடிப்படைத் தன்மை ஒரு ஏற்றச் சந்தை (bullish trend) உருவாகி வருவதைக் காட்டுகிறது. JM Financial-ன் ஆஷிஷ் சதுர்மோதாவின் கருத்துப்படி, சந்தையின் அடுத்த கட்ட எழுச்சி வங்கி, மூலதனப் பொருட்கள் மற்றும் உற்பத்திப் பங்குகளால் முன்னின்று நடத்தப்பட வாய்ப்புள்ளது.

வங்கி மற்றும் நிதித்துறை: புதிய உச்சங்களை நோக்கிய இயந்திரம்

முக்கிய குறியீடுகளில் (benchmark indices) தற்போது நிலவும் வரம்பிற்குட்பட்ட நகர்வு, ஒரு அமைப்பு ரீதியான சிக்கலால் ஏற்பட்டதல்ல, மாறாக சில முக்கியப் பங்குகளில் நிலவும் பலவீனத்தினால் ஏற்பட்டதாகும். வங்கி மற்றும் நிதித்துறைகள் குறியீட்டில் கிட்டத்தட்ட 30% பங்கைக் கொண்டுள்ளதால், அவற்றின் மீட்சியே சந்தையின் திசையைத் தீர்மானிப்பதில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கும் என்று சதுர்மோதா சுட்டிக்காட்டுகிறார்.

ஆரோக்கியமான சில்லறை கடன் வளர்ச்சி மற்றும் கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகளால் (valuations), ICICI Bank மற்றும் Axis Bank போன்ற தனியார் வங்கிகள் மீண்டும் வேகத்தைக் காட்டி வருவதால், எதிர்காலக் கண்ணோட்டம் மிகவும் சாதகமாக உள்ளது. சந்தை 24,000 என்ற எதிர்ப்பு நிலையைத் (resistance level) தாண்டி, 25,000 என்ற இலக்கை நோக்கிச் செல்லும் வலுவான வாய்ப்பு உள்ளதாக இந்த ஆய்வு தெரிவிக்கிறது.

லார்ஜ்-கேப்களை விட மிட்கேப்கள் மற்றும் ஸ்மால்கேப்கள் சிறப்பாகச் செயல்படுகின்றன

தற்போதைய சந்தையில் ஒரு முக்கியமான அம்சம் என்னவென்றால், மிட்கேப் மற்றும் ஸ்மால்கேப் நிறுவனங்களின் சிறந்த வருவாய் வளர்ச்சி ஆகும். இந்த நிறுவனங்கள் தங்களது லார்ஜ்-கேப் சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது வலுவான வருவாய் வளர்ச்சியைத் தருவதால், சந்தை அவற்றிற்குச் சாதகமாகச் செயல்படுகிறது.

மிட்கேப் மற்றும் ஸ்மால்கேப் குறியீடுகள் தொடர்ந்து லார்ஜ்-கேப்களை விடச் சிறப்பாகச் செயல்படும் என்று சதுர்மோதா எதிர்பார்க்கிறார். இந்த பரந்த சூழலில், Electronic Manufacturing Services (EMS), பாதுகாப்பு (defence), விண்வெளி (aerospace), மூலதனச் செலவினம் (Capex) மற்றும் Contract Drug Manufacturing (CDMO) போன்ற குறிப்பிட்டத் துறைகள் அதிக வாய்ப்புள்ள மண்டலங்களாகக் கண்டறியப்பட்டுள்ளன.

துறை சார்ந்த வெற்றியாளர்கள் மற்றும் குறிப்பிட்ட பங்குகளின் கண்ணோட்டம்

பல்வேறு தொழில்துறைகளில் நடுத்தர கால வளர்ச்சிக்காகத் தயாராக உள்ள சில குறிப்பிட்ட பங்குகளை நிபுணரின் பார்வை முன்னிலைப்படுத்துகிறது:

• மூலதனப் பொருட்கள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு: மின் கடத்துதல் மற்றும் விநியோகத் துறையில் (transmission and distribution), CG Power நடுத்தர கால இலக்காக 1,100–1,150 உடன் முன்னுரிமை அளிக்கப்படும் பங்காகும். Siemens Energy நிறுவனமும் தொழில்துறைத் தேவையைப் பயன்படுத்தி, அதன் 3,700 என்ற அடிப்படை விலையிலிருந்து 4,300 நோக்கி நகர வாய்ப்புள்ளது.
• White Goods & EMS: Amber Enterprises நிறுவனம் White Goods துறையில் முதன்மையான தேர்வாக உள்ளது; இது 7,800 என்ற நிலைக்கு மேல் நீடித்தால், 8,600 என்ற இலக்கை எட்ட வாய்ப்புள்ளது.
• வாகனங்கள் மற்றும் நிதி: Eicher Motors அடுத்த 4–6 மாதங்களில் 8,300–8,400 என்ற இலக்குடன் வலுவான தொழில்நுட்ப வலிமையைக் காட்டுகிறது. மூலதனச் சந்தை துறையில், Angel One நிறுவனத்தின் புதிய AMC வணிகத்தின் காரணமாக, அது 450–500 என்ற வரம்பை எட்டும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
• பாதுகாப்பு மற்றும் பார்மா: வலுவான ஆர்டர் புக்கின் (order book) காரணமாக Data Patterns முன்னுரிமை பெறுகிறது, அதே நேரத்தில் Navin Fluorine அடுத்த ஆண்டு கிட்டத்தட்ட 30% வளர்ச்சியைத் தரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• Reliance Industries: ஒரு காலக்கட்டத் தேக்கத்திற்குப் பிறகு, Reliance நிறுவனத்தின் சரிவு வரம்புக்குட்பட்டதாகவே பார்க்கப்படுகிறது; 1,250–1,300 என்ற பகுதியில் வலுவான ஆதரவும் (support), 1,450–1,500 நோக்கிச் செல்லும் வளர்ச்சிக் வாய்ப்பும் உள்ளது.

IT துறையில் எச்சரிக்கை

கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகள் இருந்தபோதிலும், IT துறை குறித்து முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் இருக்குமாறு அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள். IT துறையின் மீட்சி ஒரு திடீர் "V-வடிவ" (V-shaped) உயர்வாக இருக்காது; மாறாக, அது நீண்ட கால ஒருங்கிணைப்புப் (consolidation) காலத்தைக் கொண்ட படிப்படியான "U-வடிவ" (U-shaped) மீட்சியாக இருக்க வாய்ப்புள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• நிதித்துறையின் ஆதிக்கம்: வங்கி மற்றும் நிதித்துறைகள் (30% குறியீட்டு எடை) சந்தையை 25,000 என்ற நிலையை நோக்கித் தள்ளும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• வருவாய் சார்ந்த வளர்ச்சி: சிறந்த வருவாய் வளர்ச்சியால் மிட்கேப்கள் மற்றும் ஸ்மால்கேப்கள் லார்ஜ்-கேப்களை விடச் சிறப்பாகச் செயல்படும் நிலையில் உள்ளன.
• மூலோபாயத் தீம்கள் (Strategic Themes): Capex, பாதுகாப்பு (Defence), EMS மற்றும் CDMO ஆகியவற்றில் அதிக வளர்ச்சிக் வாய்ப்புகள் உள்ளன, அதே நேரத்தில் IT துறை ஒருங்கிணைப்பு நிலையில் உள்ளது.