வங்கித் துறை, மூலதனப் பொருட்கள் மற்றும் மிட்கேப்கள் இந்தியாவின் அடுத்த சந்தை எழுச்சியைத் தூண்டும்

இந்தியப் பங்குச் சந்தைகள் குறுகிய காலத்தில் ஒரு பக்கவாட்டு நகர்வை (sideways movement) மேற்கொள்வது போல் தோன்றினாலும், அடிப்படைத் துறை சார்ந்த வலிமை ஒரு பெரிய மேல்நோக்கிய போக்கை நோக்கிச் செல்வதைக் காட்டுகிறது. JM Financial-ன் Ashish Chaturmohta கருத்துப்படி, வலுவான வருவாய், மேம்பட்டு வரும் உற்பத்தி வேகம் மற்றும் சாதகமான துறை சார்ந்த போக்குகள் ஆகியவற்றின் கலவை, விரைவில் குறியீட்டுச் சந்தைகளை (benchmark indices) புதிய உச்சங்களுக்குத் தள்ளக்கூடும்.

நிதி மற்றும் வங்கித் துறை: குறியீட்டு வளர்ச்சியின் இயந்திரம்

குறியீட்டுச் சந்தைகளில் தற்போது நிலவும் வரம்புக்குட்பட்ட நகர்விற்கு (range-bound movement) முக்கியக் காரணம் சில முக்கியப் பங்குகளில் நிலவும் பலவீனம் ஆகும். இருப்பினும், குறியீட்டில் கிட்டத்தட்ட 30% பங்களிப்பைக் கொண்டுள்ள நிதித் துறை, மீண்டும் வலுவடையும் அறிகுறிகளைக் காட்டுகிறது. ICICI Bank மற்றும் Axis Bank போன்ற தனியார் வங்கிகள் ஆரோக்கியமான சில்லறை கடன் வளர்ச்சி மற்றும் கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகள் மூலம் வேகம் பெறுவதால், சந்தையானது 24,000 என்ற எதிர்ப்பு நிலையை (resistance level) உடைக்கத் தயாராக உள்ளது என்று Chaturmohta கூறுகிறார். எதிர்காலத்தைப் பார்க்கும்போது, இது 25,000 என்ற இலக்கை நோக்கி நகரக்கூடும்.

லார்ஜ்-கேப்களை விட மிட்கேப்கள் மற்றும் ஸ்மால்-கேப்கள் சிறந்து விளங்குகின்றன

தற்போதைய சந்தையில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க போக்கு என்னவென்றால், லார்ஜ்-கேப் நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகையில் மிட்கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் நிறுவனங்களின் வருவாய் வளர்ச்சி மிகச் சிறப்பாக உள்ளது. இந்த வலுவான வருவாய் வளர்ச்சியே இந்தத் துறைகளில் சிறந்த செயல்பாட்டைத் தூண்டுகிறது. இந்த வேகத்திலிருந்து பயனடையக்கூடிய முக்கியத் துறைகளில் Electronic Manufacturing Services (EMS), பாதுகாப்பு (defense), விண்வெளி (aerospace), மூலதனச் செலவினம் (capex) மற்றும் ஒப்பந்த மருந்து உற்பத்தி (CDMO) ஆகியவை அடங்கும்.

துறை சார்ந்த பங்குகள்: Capex, ஆட்டோ மற்றும் ஒயிட் குட்ஸ் (White Goods)

கவர்ச்சிகரமான இடர்-வெகுமதி (risk-reward) விகிதங்களை வழங்கும் சில குறிப்பிட்ட பங்குகள் மற்றும் துறைகளை Chaturmohta அடையாளம் கண்டுள்ளார்:

• மூலதனப் பொருட்கள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு (Capital Goods & Infrastructure): எதிர்காலத்தில் குறிப்பிடத்தக்க உள்கட்டமைப்புச் செலவினங்கள் வரவுள்ள நிலையில், மின் கடத்துதல் மற்றும் விநியோகத் துறை (transmission and distribution) முன்னுரிமை ஒன்றாக உள்ளது. CG Power ஒரு சிறந்த capex பங்காகக் குறிப்பிடப்படுகிறது, இதன் நடுத்தர கால இலக்கு வரம்பு 1,100–1,150 ஆகும். அதேபோல், Siemens Energy தொழில்துறைத் தேவைகளால் பயனடையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது அதன் 3,700 என்ற அடிப்படை விலையிலிருந்து 4,300 நோக்கி நகரக்கூடும்.
• வாகனத் துறை (Automobiles): வாகனத் துறையில், Eicher Motors அதன் வலுவான வணிக வேகத்தால் தனித்து நிற்கிறது, அடுத்த நான்கு முதல் ஆறு மாதங்களில் இதன் இலக்கு 8,300–8,400 ஆக இருக்கலாம்.
• ஒயிட் குட்ஸ் மற்றும் EMS: ஒயிட் குட்ஸ் பிரிவில் Amber Enterprises சிறந்த தேர்வாக உள்ளது, இது 7,800 என்ற நிலைக்கு மேல் நிலைத்திருந்தால் 8,600 நோக்கி நகரக்கூடும்.
• மூலதனச் சந்தைகள் (Capital Markets): Angel One அதன் புதிய AMC வணிகத்தின் மூலம் வளர்ச்சியடையத் தயாராக உள்ளது, இதன் நடுத்தர முதல் நீண்ட கால இலக்கு 450–500 ஆகும்.

IT துறையில் எச்சரிக்கை மற்றும் எரிசக்தித் துறையில் மீள்திறன்

பல துறைகள் நம்பிக்கையளித்தாலும், IT துறையில் பொறுமையான அணுகுமுறை தேவைப்படுகிறது. Chaturmohta ஒரு கூர்மையான "V-வடிவ" மீட்பை விட, "U-வடிவ" மீட்பையே எதிர்பார்க்கிறார், இது அந்தத் துறை நீண்ட கால ஒருங்கிணைப்பு நிலையில் (consolidation phase) இருக்கலாம் என்பதைக் குறிக்கிறது. மாறாக, Reliance Industries போன்ற முக்கிய நிறுவனங்கள் ஒரு வலுவான அடித்தளத்தை அமைத்துள்ளன; 1,250–1,300 என்ற பகுதியில் ஆதரவு எதிர்பார்க்கப்படுவதால், 1,450–1,500 நோக்கி மேல்நோக்கிய நகர்வு சாத்தியமாகும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• நிதித் துறையின் ஆதிக்கம்: குறியீட்டில் வங்கிகளின் அதிகப்படியான பங்களிப்பு மற்றும் தனியார் கடன் வழங்குநர்களின் வேகம் ஆகியவை குறியீடுகளை 25,000 என்ற இலக்கை நோக்கித் தள்ளும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• வருவாய் சார்ந்த வளர்ச்சி: மிட்கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் குறியீடுகள், லார்ஜ்-கேப்களை விட மிக வலுவான வருவாய் வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளதால், தொடர்ந்து சிறந்து விளங்கும் வாய்ப்புள்ளது.
• மூலோபாயத் தீம்கள் (Strategic Themes): சந்தையின் அடுத்த கட்ட எழுச்சியைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள, முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பு (defense), EMS, மூலதனப் பொருட்கள் மற்றும் CDMO போன்ற அதிக வளர்ச்சியடையும் துறைகளில் கவனம் செலுத்த வேண்டும்.