قطاعات البنوك، والسلع الرأسمالية، والشركات المتوسطة ستقود موجة الصعود القادمة في السوق الهندية

في حين تبدو أسواق الأسهم الهندية وكأنها تتحرك بشكل جانبي في المدى القصير، إلا أن القوة القطاعية الكامنة تشير إلى أن مساراً صعودياً كبيراً يلوح في الأفق. ووفقاً لآشيش شاتورموتا من شركة JM Financial، فإن مزيجاً من الأرباح القوية، وزخم التصنيع المتزايد، والموضوعات القطاعية المواتية قد يدفع المؤشرات القياسية قريباً إلى مستويات قياسية جديدة.

القطاع المالي والبنوك: المحرك لنمو المؤشر

يُعزى التحرك الحالي للمؤشرات القياسية ضمن نطاق محدد إلى حد كبير إلى الضعف في بعض الأسهم القيادية الثقيلة. ومع ذلك، يُظهر القطاع المالي، الذي يمثل وزناً يقارب 30% في المؤشر، علامات على تجدد القوة. ويشير شاتورموتا إلى أنه مع اكتساب البنوك الخاصة مثل ICICI Bank وAxis Bank زخماً من خلال النمو الصحي في ائتمان التجزئة والتقييمات الجذابة، فإن السوق في وضع جيد لكسر مستوى المقاومة عند 24,000. وبالنظر إلى المستقبل، قد يتجه المسار نحو مستوى 25,000.

الشركات المتوسطة والصغيرة تتفوق على الشركات الكبيرة

يتمثل أحد الاتجاهات الهامة في السوق الحالية في مسار الأرباح المتفوق للشركات المتوسطة والصغيرة مقارنة بنظيراتها من الشركات الكبيرة. ويؤدي هذا النمو القوي في الأرباح إلى تفوق هذه القطاعات. وتشمل الموضوعات الرئيسية المتوقع أن تستفيد من هذا الزخم: خدمات التصنيع الإلكتروني (EMS)، والدفاع، والفضاء، والإنفاق الرأسمالي (capex)، والتصنيع التعاقدي للأدوية (CDMO).

اختيارات قطاعية: الإنفاق الرأسمالي، والسيارات، والأجهزة المنزلية

حدد شاتورموتا عدة أسهم وقطاعات محددة توفر ملفات تعريف جذابة للمخاطر والعوائد:

• السلع الرأسمالية والبنية التحتية: مع وجود إنفاق كبير على البنية التحتية في الأفق، يظل قطاع النقل والتوزيع أولوية قصوى. ويبرز سهم CG Power كخيار مفضل للإنفاق الرأسمالي، مع نطاق مستهدف متوسط المدى يتراوح بين 1,100 و1,150. وبالمثل، من المتوقع أن تستفيد شركة Siemens Energy من الطلب الصناعي، مع تحرك محتمل نحو 4,300 من قاعدتها القريبة من 3,700.
• السيارات: في مجال السيارات، يبرز سهم Eicher Motors بسبب زخمه التجاري القوي، مع هدف محتمل يتراوح بين 8,300 و8,400 خلال الأشهر الأربعة إلى الستة القادمة.
• الأجهزة المنزلية وEMS: يعد سهم Amber Enterprises الاختيار المفضل في قطاع الأجهزة المنزلية، مع تحرك محتمل نحو 8,600 إذا حافظ على مستواه فوق 7,800.
• أسواق المال: يتمتع سهم Angel One بموقع جيد للنمو، مع هدف متوسط إلى طويل الأجل يتراوح بين 450 و500، مدعوماً بأعمال إدارة الأصول (AMC) الجديدة الخاصة به.

الحذر في قطاع تكنولوجيا المعلومات والمرونة في قطاع الطاقة

في حين تظهر العديد من القطاعات بوادر واعدة، يتطلب قطاع تكنولوجيا المعلومات نهجاً صبوراً. ويتوقع شاتورموتا تعافياً "على شكل حرف U" بدلاً من التعافي السريع "على شكل حرف V"، مما يشير إلى أن القطاع قد يظل في مرحلة طويلة من التماسك. وعلى العكس من ذلك، يبدو أن الشركات الكبرى مثل Reliance Industries قد بنت قاعدة قوية؛ ومع توقع الدعم حول منطقة 1,250-1,300، فإن التحرك نحو الأعلى باتجاه 1,450-1,500 أمر ممكن.

النقاط الرئيسية المستخلصة

• هيمنة القطاع المالي: من المتوقع أن يؤدي الوزن الثقيل للبنوك في المؤشر، إلى جانب الزخم في المقرضين من القطاع الخاص، إلى دفع المؤشرات نحو مستوى 25,000.
• النمو المدفوع بالأرباح: من المرجح أن تستمر مؤشرات الشركات المتوسطة والصغيرة في التفوق على الشركات الكبيرة بسبب مسار الأرباح الأقوى بكثير.
• الموضوعات الاستراتيجية: يجب على المستثمرين التركيز على الموضوعات عالية النمو مثل الدفاع، وEMS، والسلع الرأسمالية، وCDMO للاستفادة من المرحلة التالية من موجة الصعود.