La banca, los bienes de capital y las empresas de mediana capitalización impulsarán el próximo repunte del mercado en la India

Aunque los mercados de renta variable de la India parecen moverse lateralmente a corto plazo, la fortaleza sectorial subyacente sugiere que un importante ascenso está en el horizonte. Según Ashish Chaturmohta de JM Financial, una combinación de sólidos beneficios, un impulso manufacturero en mejora y temas sectoriales favorables podría pronto llevar a los índices de referencia a nuevos máximos.

Sector financiero y banca: el motor del crecimiento de los índices

El movimiento actual de los índices de referencia dentro de un rango se atribuye en gran medida a la debilidad de algunas acciones de gran peso. Sin embargo, el sector financiero, que tiene un peso de casi el 30 % en el índice, muestra signos de renovada fortaleza. Chaturmohta sugiere que, con bancos privados como ICICI Bank y Axis Bank ganando impulso gracias a un sólido crecimiento del crédito minorista y valoraciones atractivas, el mercado está bien posicionado para romper el nivel de resistencia de 24.000. De cara al futuro, la trayectoria podría dirigirse hacia la marca de los 25.000.

Las empresas de mediana y pequeña capitalización superan a las de gran capitalización

Una tendencia significativa en el mercado actual es la trayectoria de beneficios superior de las empresas de mediana (midcap) y pequeña (smallcap) capitalización en comparación con sus homólogas de gran capitalización (large-cap). Este robusto crecimiento de los beneficios está impulsando el rendimiento superior en estos segmentos. Los temas clave que se espera se beneficien de este impulso incluyen los Servicios de Fabricación Electrónica (EMS), la defensa, la industria aeroespacial, el gasto de capital (capex) y la Fabricación por Contrato de Productos Farmacéuticos (CDMO).

Selecciones sectoriales: Capex, automoción y electrodomésticos

Chaturmohta ha identificado varias acciones y sectores específicos que ofrecen perfiles de riesgo-recompensa atractivos:

• Bienes de capital e infraestructura: Con un gasto significativo en infraestructura en el horizonte, el segmento de transmisión y distribución sigue siendo una prioridad absoluta. CG Power se destaca como una opción preferida de capex, con un rango de objetivo a medio plazo de 1.100–1.150. Del mismo modo, se espera que Siemens Energy se beneficie de la demanda industrial, con un movimiento potencial hacia los 4.300 desde su base cercana a los 3.700.
• Automoción: En el sector de la automoción, Eicher Motors destaca debido a su fuerte impulso empresarial, con un objetivo potencial de 8.300–8.400 en los próximos cuatro a seis meses.
• Electrodomésticos y EMS: Amber Enterprises es la opción preferida en el segmento de electrodomésticos, con un movimiento potencial hacia los 8.600 si se mantiene por encima del nivel de 7.800.
• Mercados de capitales: Angel One está posicionada para el crecimiento, con un objetivo a medio y largo plazo de 450–500, respaldado por su nuevo negocio de AMC.

Precaución en TI y resiliencia en energía

Aunque muchos sectores son prometedores, el sector de las tecnologías de la información (TI) requiere un enfoque paciente. Chaturmohta anticipa una recuperación en forma de "U" en lugar de una pronunciada en forma de "V", lo que sugiere que el sector podría permanecer en una larga fase de consolidación. Por el contrario, gigantes como Reliance Industries parecen haber construido una base sólida; con un soporte esperado alrededor de la zona de 1.250–1.300, es posible un movimiento al alza hacia los 1.450–1.500.

Conclusiones clave

• Dominio del sector financiero: Se espera que el gran peso de los bancos en el índice, sumado al impulso de los prestamistas privados, empuje a los índices hacia la marca de los 25.000.
• Crecimiento impulsado por los beneficios: Es probable que los índices de mediana y pequeña capitalización sigan superando a los de gran capitalización debido a una trayectoria de beneficios mucho más sólida.
• Temas estratégicos: Los inversores deberían centrarse en temas de alto crecimiento como la defensa, EMS, los bienes de capital y CDMO para capturar la siguiente etapa del repunte.