Perbankan, Barang Modal, dan Midcap Akan Mendorong Reli Pasar India Berikutnya

Meskipun pasar ekuitas India tampak bergerak menyamping (sideways) dalam jangka pendek, kekuatan sektoral yang mendasarinya menunjukkan bahwa lintasan kenaikan besar sedang menanti di cakrawala. Menurut Ashish Chaturmohta dari JM Financial, kombinasi dari laba yang kuat, momentum manufaktur yang membaik, dan tema sektoral yang menguntungkan dapat segera mendorong indeks acuan ke level tertinggi baru.

Sektor Keuangan dan Perbankan: Mesin Pertumbuhan Indeks

Pergerakan yang terbatas dalam rentang tertentu (range-bound) pada indeks acuan saat ini sebagian besar disebabkan oleh kelemahan pada beberapa saham berbobot besar (heavyweight). Namun, sektor keuangan, yang memiliki bobot hampir 30% dalam indeks, menunjukkan tanda-tanda kekuatan baru. Chaturmohta menyarankan bahwa dengan bank swasta seperti ICICI Bank dan Axis Bank yang mendapatkan momentum melalui pertumbuhan kredit ritel yang sehat dan valuasi yang menarik, pasar berada dalam posisi yang baik untuk menembus level resistansi 24.000. Ke depannya, lintasan tersebut dapat bergerak menuju angka 25.000.

Midcap dan Smallcap Mengungguli Large-cap

Tren signifikan dalam pasar saat ini adalah lintasan laba perusahaan midcap dan smallcap yang lebih unggul dibandingkan dengan rekan-rekan large-cap mereka. Pertumbuhan laba yang kuat ini mendorong kinerja yang melampaui pasar (outperformance) di segmen-segmen tersebut. Tema utama yang diharapkan mendapat manfaat dari momentum ini mencakup Electronic Manufacturing Services (EMS), pertahanan, kedirgantaraan, belanja modal (capex), dan Contract Drug Manufacturing (CDMO).

Pilihan Sektoral: Capex, Otomotif, dan White Goods

Chaturmohta telah mengidentifikasi beberapa saham dan sektor spesifik yang menawarkan profil risiko-imbal hasil (risk-reward) yang menarik:

  • Barang Modal & Infrastruktur: Dengan pengeluaran infrastruktur yang signifikan di depan mata, segmen transmisi dan distribusi tetap menjadi prioritas utama. CG Power disorot sebagai pilihan capex yang disukai, dengan rentang target jangka menengah 1.100–1.150. Demikian pula, Siemens Energy diharapkan mendapat manfaat dari permintaan industri, dengan potensi pergerakan menuju 4.300 dari basisnya di dekat 3.700.
  • Otomotif: Di sektor otomotif, Eicher Motors menonjol karena momentum bisnisnya yang kuat, dengan potensi target 8.300–8.400 dalam empat hingga enam bulan ke depan.
  • White Goods & EMS: Amber Enterprises adalah pilihan utama di segmen white goods, dengan potensi pergerakan menuju 8.600 jika mampu bertahan di atas level 7.800.
  • Pasar Modal: Angel One diposisikan untuk tumbuh, dengan target jangka menengah hingga panjang 450–500, didukung oleh bisnis AMC barunya.

Kewaspadaan di Sektor IT dan Resiliensi di Sektor Energi

Meskipun banyak sektor menunjukkan prospek, sektor IT memerlukan pendekatan yang sabar. Chaturmohta mengantisipasi pemulihan berbentuk "U" (U-shaped) daripada pemulihan tajam berbentuk "V" (V-shaped), yang menunjukkan bahwa sektor ini mungkin akan tetap berada dalam fase konsolidasi yang panjang. Sebaliknya, saham berbobot besar seperti Reliance Industries tampaknya telah membangun basis yang kuat; dengan dukungan yang diharapkan di sekitar zona 1.250–1.300, pergerakan naik menuju 1.450–1.500 sangat mungkin terjadi.

Poin-Poin Penting

  • Dominasi Sektor Keuangan: Bobot bank yang besar dalam indeks, ditambah dengan momentum pada pemberi pinjaman swasta, diharapkan dapat mendorong indeks menuju angka 25.000.
  • Pertumbuhan Berbasis Laba: Indeks midcap dan smallcap kemungkinan akan terus mengungguli large-cap karena lintasan laba yang jauh lebih kuat.
  • Tema Strategis: Investor harus fokus pada tema pertumbuhan tinggi seperti pertahanan, EMS, barang modal, dan CDMO untuk menangkap tahap reli berikutnya.