La banque, les biens d'équipement et les midcaps porteront le prochain rallye boursier en Inde

Alors que les marchés boursiers indiens semblent évoluer latéralement à court terme, la force sectorielle sous-jacente suggère qu'une trajectoire ascendante majeure se profile à l'horizon. Selon Ashish Chaturmohta de JM Financial, la combinaison de bénéfices solides, d'un élan manufacturier en amélioration et de thématiques sectorielles favorables pourrait bientôt propulser les indices de référence vers de nouveaux sommets.

Services financiers et banque : le moteur de la croissance des indices

Le mouvement actuel des indices de référence, contenu dans une certaine fourchette, est largement attribué à la faiblesse de quelques valeurs de poids lourd. Cependant, le secteur financier, qui représente près de 30 % du poids de l'indice, montre des signes de regain de force. Chaturmohta suggère qu'avec des banques privées comme ICICI Bank et Axis Bank gagnant du terrain grâce à une croissance saine du crédit aux particuliers et des valorisations attractives, le marché est bien positionné pour franchir le niveau de résistance des 24 000. À l'avenir, la trajectoire pourrait tendre vers la barre des 25 000.

Les midcaps et les smallcaps surperforment les large-caps

Une tendance significative du marché actuel est la trajectoire de bénéfices supérieure des entreprises de taille moyenne (midcaps) et des petites capitalisations (smallcaps) par rapport à leurs homologues de grande capitalisation (large-caps). Cette croissance robuste des bénéfices alimente la surperformance de ces segments. Les thématiques clés qui devraient bénéficier de cet élan incluent les services de fabrication électronique (EMS), la défense, l'aérospatiale, les dépenses d'investissement (capex) et la fabrication de médicaments sous contrat (CDMO).

Sélections sectorielles : Capex, automobile et électroménager

Chaturmohta a identifié plusieurs actions et secteurs spécifiques offrant des profils risque-rendement attrayants :

• Biens d'équipement et infrastructures : Avec des dépenses d'infrastructure importantes à l'horizon, le segment de la transmission et de la distribution reste une priorité absolue. CG Power est mis en avant comme un placement privilégié pour le capex, avec une fourchette cible à moyen terme de 1 100 à 1 150. De même, Siemens Energy devrait bénéficier de la demande industrielle, avec un mouvement potentiel vers 4 300 à partir de sa base proche de 3 700.
• Automobile : Dans le secteur automobile, Eicher Motors se distingue par son fort élan commercial, avec un objectif potentiel de 8 300 à 8 400 au cours des quatre à six prochains mois.
• Électroménager et EMS : Amber Enterprises est le choix privilégié dans le segment de l'électroménager, avec un mouvement potentiel vers 8 600 s'il se maintient au-dessus du niveau de 7 800.
• Marchés de capitaux : Angel One est positionnée pour la croissance, avec un objectif à moyen et long terme de 450 à 500, soutenu par sa nouvelle activité de gestion d'actifs (AMC).

Prudence dans l'IT et résilience dans l'énergie

Bien que de nombreux secteurs soient prometteurs, le secteur de l'informatique (IT) nécessite une approche patiente. Chaturmohta prévoit une reprise en « U » plutôt qu'une reprise brutale en « V », suggérant que le secteur pourrait rester dans une longue phase de consolidation. À l'inverse, des poids lourds comme Reliance Industries semblent avoir construit une base solide ; avec un support attendu autour de la zone 1 250–1 300, un mouvement haussier vers 1 450–1 500 est possible.

Points clés à retenir

• Dominance du secteur financier : Le poids important des banques dans l'indice, couplé à l'élan des prêteurs privés, devrait pousser les indices vers la barre des 25 000.
• Croissance tirée par les bénéfices : Les indices midcap et smallcap sont susceptibles de continuer à surperformer les large-caps en raison d'une trajectoire de bénéfices bien plus forte.
• Thématiques stratégiques : Les investisseurs devraient se concentrer sur des thèmes à forte croissance tels que la défense, l'EMS, les biens d'équipement et la CDMO pour capturer la prochaine étape du rallye.