Sektor bankowy, dobra kapitałowe i spółki średniej kapitalizacji napędzą kolejną hossę na indyjskim rynku

Choć indyjskie rynki akcji wydają się w krótkim terminie poruszać w trendzie bocznym, ukryta siła sektorowa sugeruje, że na horyzoncie widać wyraźną tendencję wzrostową. Według Ashisha Chaturmohty z JM Financial, połączenie silnych wyników finansowych, rosnącego tempa produkcji oraz sprzyjających tematów sektorowych może wkrótce wypchnąć indeksy bazowe na nowe szczyty.

Finanse i bankowość: silnik wzrostu indeksów

Obecny ruch indeksów bazowych w określonym przedziale cenowym wynika w dużej mierze ze słabości kilku kluczowych spółek o dużej kapitalizacji. Jednak sektor finansowy, który stanowi niemal 30% wagi indeksu, wykazuje oznaki odrodzonej siły. Chaturmohta sugeruje, że dzięki nabieraniu impetu przez banki prywatne, takie jak ICICI Bank i Axis Bank, napędzanemu zdrowym wzrostem kredytów detalicznych i atrakcyjnymi wycenami, rynek jest dobrze przygotowany do przełamania poziomu oporu 24 000. W perspektywie długoterminowej trajektoria może zmierzać w stronę poziomu 25 000.

Spółki średniej i małej kapitalizacji wyprzedzają blue chipy

Istotnym trendem na obecnym rynku jest lepsza trajektoria zysków spółek typu mid-cap i small-cap w porównaniu do ich odpowiedników o dużej kapitalizacji. Ten solidny wzrost zysków napędza ponadprzeciętne wyniki w tych segmentach. Kluczowymi tematami, które mają skorzystać na tym impecie, są usługi produkcji elektronicznej (EMS), obronność, lotnictwo i kosmonautyka, wydatki inwestycyjne (capex) oraz kontraktowa produkcja leków (CDMO).

Wybory sektorowe: Capex, motoryzacja i AGD

Chaturmohta wskazał kilka konkretnych spółek i sektorów, które oferują atrakcyjny stosunek ryzyka do zysku:

• Dobra kapitałowe i infrastruktura: W obliczu nadchodzących znaczących wydatków na infrastrukturę, segment przesyłu i dystrybucji pozostaje priorytetem. CG Power jest wyróżniane jako preferowana spółka związana z wydatkami inwestycyjnymi (capex), z średnioterminowym celem w przedziale 1 100–1 150. Podobnie oczekuje się, że Siemens Energy skorzysta na popycie przemysłowym, z potencjalnym ruchem w stronę 4 300 z poziomu bazowego bliskiego 3 700.
• Motoryzacja: W sektorze motoryzacyjnym wyróżnia się Eicher Motors ze względu na silny impet biznesowy, z potencjalnym celem na poziomie 8 300–8 400 w ciągu najbliższych czterech do sześciu miesięcy.
• AGD i EMS: Amber Enterprises jest preferowanym wyborem w segmencie sprzętu AGD, z potencjalnym ruchem w stronę 8 600, jeśli utrzyma poziom powyżej 7 800.
• Rynki kapitałowe: Angel One jest ustawione do wzrostów, z średnioterminowym i długoterminowym celem na poziomie 450–500, wspieranym przez nową działalność w obszarze zarządzania aktywami (AMC).

Ostrożność w IT i odporność sektora energetycznego

Choć wiele sektorów zapowiada się obiecująco, sektor IT wymaga cierpliwego podejścia. Chaturmohta przewiduje ożywienie w kształcie litery „U”, a nie gwałtowne ożywienie typu „V”, co sugeruje, że sektor może pozostać w długiej fazie konsolidacji. Przeciwnie, giganci tacy jak Reliance Industries zdają się budować silną podstawę; przy wsparciu oczekiwanym w okolicach strefy 1 250–1 300, możliwy jest ruch wzrostowy w stronę 1 450–1 500.

Kluczowe wnioski

• Dominacja sektora finansowego: Duża waga banków w indeksie, w połączeniu z impetem prywatnych pożyczkodawców, ma pchnąć indeksy w stronę poziomu 25 000.
• Wzrost napędzany zyskami: Indeksy mid-cap i small-cap prawdopodobnie będą nadal osiągać lepsze wyniki niż blue chipy ze względu na znacznie silniejszą trajektorię zysków.
• Tematy strategiczne: Inwestorzy powinni skupić się na tematach o wysokim wzroście, takich jak obronność, EMS, dobra kapitałowe i CDMO, aby uchwycić kolejną fazę hossy.