Банківський сектор, товари промислового призначення та компанії середньої капіталізації стануть рушіями наступного ринкового ралі в Індії

Хоча в короткостроковій перспективі індійські ринки акцій, схоже, рухаються у боковому тренді, прихована секторальна стійкість свідчить про те, що на горизонті маячить потужна висхідна траєкторія. За словами Ашіша Чатурмохти з JM Financial, поєднання сильних прибутків, зростаючої динаміки у виробничому секторі та сприятливих секторальних тем може незабаром підштовхнути еталонні індекси до нових максимумів.

Фінанси та банківський сектор: двигун зростання індексів

Поточний рух еталонних індексів у межах певного діапазону значною мірою зумовлений слабкістю кількох важковагових акцій. Проте фінансовий сектор, на який припадає майже 30% ваги індексу, демонструє ознаки відновлення сили. Чатурмохта припускає, що завдяки приватному банківському сектору, такому як ICICI Bank та Axis Bank, який набирає обертів завдяки здоровому зростанню роздрібного кредитування та привабливій оцінці, ринок має всі шанси подолати рівень опору 24 000. У перспективі траєкторія може зміститися до позначки 25 000.

Компанії середньої та малої капіталізації випереджають компанії з великою капіталізацією

Важливою тенденцією на поточному ринку є вища траєкторія прибутків компаній середньої (midcap) та малої (smallcap) капіталізації порівняно з їхніми великими (large-cap) аналогами. Це стійке зростання прибутків забезпечує випереджальну динаміку в цих сегментах. Ключові теми, які, як очікується, отримають вигоду від цього імпульсу, включають послуги з електронного виробництва (EMS), оборону, аерокосмічну галузь, капітальні витрати (capex) та контрактне виробництво ліків (CDMO).

Секторальні вибори: Capex, автопром та побутова техніка

Чатурмохта виділив кілька конкретних акцій та секторів, які пропонують привабливе співвідношення ризику та прибутку:

• Товари промислового призначення та інфраструктура: З огляду на значні інфраструктурні витрати, що очікуються в майбутньому, сегмент передачі та розподілу електроенергії залишається пріоритетним. CG Power виділяється як пріоритетний актив для капітальних витрат із середньостроковою цільовою ціною в діапазоні 1 100–1 150. Аналогічно, очікується, що Siemens Energy отримає вигоду від промислового попиту з потенційним рухом до 4 300 від бази близько 3 700.
• Автомобілі: В автопромі Eicher Motors вирізняється завдяки сильній бізнес-динаміці з потенційною ціллю 8 300–8 400 протягом наступних чотирьох-шести місяців.
• Побутова техніка та EMS: Amber Enterprises є пріоритетним вибором у сегменті побутової техніки з потенційним рухом до 8 600, якщо ціна втримається вище рівня 7 800.
• Ринки капіталу: Angel One має потенціал для зростання з середньо- та довгостроковою ціллю 450–500, що підтримується її новим бізнесом у сфері управління активами (AMC).

Обережність в IT та стійкість в енергетиці

Хоча багато секторів виглядають перспективними, сектор IT потребує терплячого підходу. Чатурмохта очікує «U-подібного» відновлення, а не різкого «V-подібного», що свідчить про те, що сектор може залишатися у тривалій фазі консолідації. Навпаки, такі важковаговики, як Reliance Industries, схоже, сформували міцну базу; з очікуваною підтримкою в зоні 1 250–1 300 можливий рух вгору до 1 450–1 500.

Основні висновки

• Домінування фінансового сектору: Велика вага банків в індексі у поєднанні з динамікою приватних кредиторів має підштовхнути індекси до позначки 25 000.
• Зростання на основі прибутків: Індекси компаній середньої та малої капіталізації, ймовірно, продовжуватимуть випереджати компанії з великою капіталізацією завдяки значно сильнішій траєкторії прибутків.
• Стратегічні теми: Інвесторам варто зосередитися на темах з високим рівнем зростання, таких як оборона, EMS, товари промислового призначення та CDMO, щоб скористатися наступним етапом ралі.