זהב וכסף מתמודדים עם תנודתיות על רקע המתיחות בין ארה"ב לאיראן וחוזק הדולר

המתכות היקרות נערכות לשבוע סוער, בעוד המשקיעים מנווטים בנוף מורכב של חוסר יציבות גיאופוליטית ומדדים מאקרו-כלכליים משתנים. עם התחזקות הדולר האמריקאי והחמרת המשבר באיראן, הן הזהב והן הכסף מתמודדים עם רוחות נגדיות משמעותיות שעשויות לקבוע את מסלולי המחירים בימים הקרובים.

מתיחות גיאופוליטית והמשבר בין ארה"ב לאיראן

העימות הצבאי המתרחש בין ארה"ב לאיראן הביא לרמה גבוהה של אי-ודאות בשווקים הגלובליים. בעוד שחוסר יציבות גיאופוליטית כזו דוחף באופן מסורתי משקיעים לעבר נכסי מקלט בטוח כמו זהב, סנטימנט השוק הנוכחי ממותן על ידי גורמים כלכליים אחרים. המשא ומתן בין שתי המדינות הגיע למבוי סתום, מה שיוצר סביבה תנודתית שבה כל התפתחות פתאומית במזרח התיכון עלולה לעורר תנודות מחירים חדות. בנוסף, מתיחות סחר, כולל איומים על מכסים של 100 אחוז על האיחוד האירופי, מוסיפות שכבות של מורכבות לתחזית הכלכלית העולמית.

נתונים מאקרו-כלכליים ומדיניות הפדרל ריזרב

המשקיעים מפנים את תשומת לבם לסדרה עמוסה של נתונים כלכליים שיספקו רמזים מכריעים לגבי הצעדים הבאים של הפדרל ריזרב. מדדים מרכזיים שיש לעקוב אחריהם כוללים את נתוני התעסוקה הלא-חקלאית (nonfarm payrolls) ואת נתוני האבטלה בארה"ב, שיאותתו על חוזק שוק העבודה. יתרה מכך, מדדי ה-PMI של מגזרי הייצור והשירותים מהכלכלות הגלובליות הגדולות, לצד נתוני האינפלציה של גוש האירו, יזכו למעקב צמוד.

המסלול של הדולר האמריקאי נותר מנוע מרכזי; החוזק המתמשך של ה"גרינבק" (greenback) ממשיך להכביד על מחירי הזהב. בנוסף, בעוד שנתוני הוצאות הצריכה האישית (PCE) האחרונים בארה"ב הראו כי האינפלציה עולה בקצב איטי יותר, התשואות הגבוהות יותר של האג"ח האמריקאי (US Treasury yields) שימשו כגורם המגביל את עליות הזהב הפוטנציאליות.

ביצועי שוק אחרונים ומגמות בסחורות

הביצועים האחרונים של המתכות היקרות בבורסת הסחורות הרב-תועלתית (MCX) ובשווקים הבינלאומיים משקפים שלב תיקוני חזק. ב-MCX, חוזי הזהב לאספקת אוגוסט ירדו ב-3,041 רופי (2.06 אחוזים) והתיישבו על 1.44 לאק רופי ל-10 גרם. הכסף רשם ירידה חדה עוד יותר, כאשר חוזי ספטמבר צנחו ב-15,269 רופי (6.4 אחוזים) ל-2.23 לאק רופי לקילוגרם.

ברמה הבינלאומית, הצניחה הייתה בולטת אף יותר. חוזי הזהב ב-Comex ירדו ב-149.6 דולר (3.5 אחוזים) ונסגרו על 4,096.3 דולר לאונקיה, בעוד שהכסף בניו יורק צנח ב-7.13 דולר (10.7 אחוזים) ל-59.67 דולר לאונקיה. ירידה זו נבעה בחלקה מתיקון של כמעט 10 אחוזים במחירי הנפט הגולמי, מה שהקל על חששות האינפלציה וצמצם את כוח המשיכה של הזהב ככלי גידור. הכסף, בינתיים, נותר תחת לחץ בשל ביקוש חלש למתכות תעשייתיות ודומיננטיות של הדולר האמריקאי.

נקודות מרכזיות

  • סיכון גיאופוליטי: המבוי הסתום במשא ומתן בין ארה"ב לאיראן ומכסי סחר פוטנציאליים יוצרים אי-ודאות משמעותית בשוק.
  • מדדים כלכליים: נתוני התעסוקה והמדדים האינפלציוניים הקרובים בארה"ב יהיו המנועים העיקריים לציפיות מפוליטיקת הפדרל ריזרב.
  • השפעת מטבע ותשואות: דולר אמריקאי חזק ותשואות אג"ח עולות ממשיכים להוות לחץ כלפי מטה על מחירי הזהב והכסף.