זהב וכסף מתמודדים עם תנודתיות על רקע המתיחות בין ארה"ב לאיראן וחוזק הדולר

המתכות היקרות נערכות לשבוע סוער, כאשר חוסר יציבות גיאופוליטית ומדדים מאקרו-כלכליים מתלכדים ויוצרים אי-ודאות בשוק. המשקיעים עוקבים מקרוב אחר העימות המתרחש בין ארה"ב לאיראן, לצד נתוני הכלכלה המשתנים של ארה"ב, אשר מעצבים יחד את מסלול המחירים של הזהב והכסף.

מתיחות גיאופוליטית והמשבר בין ארה"ב לאיראן

המבוי הסתום הפתאומי במשא ומתן בין ארה"ב לאיראן, בעקבות הסלמה חריפה בעימות הצבאי, הפך למנוע מרכזי של סנטימנט השוק. בעוד שחוסר יציבות גיאופוליטית מחזק באופן מסורתי נכסי מקלט בטוח כמו זהב, הנוף הנוכחי מורכב. התקיפות האחרונות בין ארה"ב לאיראן עוררו רצף של רכישות זהב על ידי הבנק המרכזי של סין, מה שמעניק רצפה למחירים. עם זאת, השוק נותר רגיש מאוד לאופן שבו מעשי האיבה הללו משפיעים על מחירי הנפט הגולמי ועל היציבות העולמית הרחבה יותר.

נתונים מאקרו-כלכליים ומסלול הפדרל ריזרב

שבוע עמוס בפרסומים כלכליים צפוי להכתיב את כיוון הדולר האמריקאי, וכתוצאה מכך, את מחירי המתכות היקרות. משתתפי השוק עוקבים אחר מספר נקודות נתונים מרכזיות:

  • נתוני תעסוקה בארה"ב: נתוני ה-Nonfarm payrolls (שכר שאינו חקלאי) ונתוני האבטלה יספקו רמזים קריטיים לגבי הצעדים הבאים של הפדרל ריזרב במדיניות המוניטרית.
  • מדדי אינפלציה: בעקבות נתוני הוצאות הצריכה האישית (PCE) בארה"ב, שהראו כי האינפלציה עולה בקצב איטי יותר מאשר בחודש הקודם, המשקיעים מחפשים סימנים להאטה בכלכלה.
  • ייצור עולמי: נתוני מדד מנהלי הרכש (PMI) מהכלכלות הגדולות ודוחות אינפלציה מהאירוזון ישפיעו על חוזק הדולר האמריקאי.

ביצועי מחירים אחרונים ומגמות שוק

מגזר המתכות היקרות התמודד לאחרונה עם מומנטום שלילי משמעותי. בבורסת ה-Multi Commodity Exchange (MCX), חוזים עתידיים על זהב למסירה באוגוסט רשמו ירידה חדה של 3,041 רופי (2.06%), והתייצבו על 1.44 לאק רופי ל-10 גרם. הכסף עמד בפני תיקון חריף עוד יותר, כאשר חוזים לספטמבר צנחו ב-15,269 רופי (6.4%) והגיעו ל-2.23 לאק רופי לקילוגרם.

בשוק הבינלאומי, התיקון היה בולט אף יותר. חוזים עתידיים על זהב ב-Comex ירדו ב-149.6 דולר (3.5%) ונסגרו ברמה של 4,096.3 דולר לאונקיה, בעוד שהכסף בניו יורק צנח ב-7.13 דולר (10.7%) ל-59.67 דולר לאונקיה. ירידה זו נבעה מחוזקו של הדולר האמריקאי ומתיקון של כמעט 10% במחירי הנפט הגולמי, מה שהפחית את כוח המשיכה של הזהב כמגנה מפני אינפלציה.

ביקוש תעשייתי ולחצי תשואה

בעוד הזהב מוצא תמיכה מסוימת מרכישות של בנקים מרכזיים ומחשש גיאופוליטי, הכסף ממשיך להתמודד עם סט אחר של לחצים. אנליסטים מציינים כי הכסף נותר תחת לחץ עקב חולשה במגזר המתכות התעשייתיות וביקוש דועך. יתרה מכך, תשואות גבוהות יותר של אגרות החוב של ארה"ב (US Treasury yields) ממשיכות להגביל את הרווחים הפוטנציאליים בשתי המתכות, שכן משקיעים מוצאים תשואות אטרקטיביות בנכסים נקובים בדולר במקום במתכות יקרות שאינן מניבות תשואה.

נקודות מרכזיות

  • השפעה גיאופוליטית: מתיחות צבאית מחודשת בין ארה"ב לאיראן ואיומי מכסים פוטנציאליים מצד ארה"ב יוצרים תנודתיות משמעותית ומגבירים את העניין של הבנקים המרכזיים בזהב.
  • רגישות לנתונים כלכליים: נתוני ה-nonfarm payrolls ונתוני האינפלציה הקרובים בארה"ב יהיו המנועים העיקריים עבור חוזק הדולר האמריקאי וציפיות המדיניות של הפדרל ריזרב.
  • לחץ כפול על המתכות: הזהב והכסף נתונים כעת בין כוחות מנוגדים של ביקוש לנכסי מקלט בטוח לבין דולר אמריקאי מתחזק לצד תשואות גבוהות יותר של אגרות החוב.