הודו מגווונת את יבוא הנפט על רקע חוסר הוודאות במצרף הורמוז

הודו מכווננת מחדש באופן אגרסיבי את אסטרטגיית מקורות האנרגיה שלה, תוך הגברת היבוא מרוסיה ומאיחוד האמירויות הערביות כדי לגדר מפני תנודתיות במזרח התיכון. בעוד בתי הזיקוק מנווטים את הפתיחה מחדש של מצרף הורמוז האסטרטגי, השינוי מדגיש מגמה רחבה יותר לעבר ביטחון באספקה ואופטימיזציה של עלויות.

רוסיה מבססת את מעמדה כספקית המובילה של הודו

הנוף של רכש הנפט הגולמי של הודו השתנה משמעותית, כאשר רוסיה מבססת את מעמדה כשותפת האנרגיה העיקרית של המדינה. על פי נתונים מחברת המודיעין הימי Kpler, היבוא של הודו מרוסיה זינק לממוצע של 2.66 מיליון חביות ליום (bpd) ביוני (עד ה-19 ביוני), עלייה משמעותית לעומת 1.91 מיליון חביות ליום שנרשמו במאי.

מומחי תעשייה מעריכים כי הנפט הגולמי הרוסי יישאר אבן יסוד בסל היבוא של הודו גם כאשר האספקה מהמזרח התיכון תתייצב. הדבר מונע מהנחות תחרותיות ומהצורך בביקוש קבוע מבתי הזיקוק, כאשר היבוא ביוני עשוי לקבוע שיאים חדשים.

גידור מפני התנודתיות במזרח התיכון

השיבוש האחרון במצרף הורמוז — נתיב מים המוביל כ-20% מצריכת הנפט העולמית — אילץ את בתי הזיקוק ההודיים לחפש חלופות. בעוד איחוד האמירויות נותר שותפה קריטית, כאשר היבוא ביוני נותר יציב על 636,000 חביות ליום (קרוב לשיא של מאי שעמד על 644,000 חביות ליום), האסטרטגיה הפכה לזו של גיוון.

כדי למזער סיכונים הקשורים לאזור המפרץ, בתי הזיקוק ההודיים פנו לחלקים אחרים של העולם:

• ונצואלה: הפכה לשחקנית מפתח, עם משלוחים המגיעים ל-209,000 חביות ליום, אם כי הערכות ליוני מצביעות על כך שזה עשוי לעלות לבין 300,000 ל-400,000 חביות ליום.
• ארצות הברית: חוותה ירידה חדה במשלוחים, שירדו ל-91,000 חביות ליום ביוני לעומת 252,000 חביות ליום במאי.

ההתאוששות ההדרגתית של אספקת האנרגיה

בעקבות הסכם הפסקת האש בין ארה"ב לאיראן, מצרף הורמוז החל להיפתח מחדש, כאשר מכליות הנושאות דגל הודי ונושאי LNG כבר חזרו לשייט בנתיב. עם זאת, מומחים מזהירים כי ההתאוששות של זרימת האנרגיה לא תהיה מיידית.

Sumit Ritolia, מנהל בכיר בתחום המודלים ב-Kpler, מציין כי ההתאוששות תהיה ככל הנראה הדרגתית. צפוי לנרמול של אספקת ה-LPG תחילה, שכן הודו כבר הסתגלה באמצעות מקורות חלופיים. לאחר מכן יגיע ה-LNG ולבסוף הנפט הגולמי. בעוד שהפתיחה מחדש צפויה להקל על עלויות ההובלה ולמתן מחירי האנרגיה העולמיים, חזרה מלאה לדפוסי הסחר שלפני המשבר עשויה להימשך שבועות או אפילו חודשים, בעוד הביטחון בקרב מבטחים וחברות שילוח נבנה מחדש.

הגיוון הופך לנורמלי החדש

גם כאשר ספקי המפרץ מחזירים לעצמם בהדרגה נתח שוק, סביר להניח שערבוב מקורות האספקה של הודו לא יחזור למצבו המרוכז הקודם. על ידי איזון בין חביות רוסיות בהנחה לבין אספקה יציבה מאיחוד האמירויות ורכישות אופורטוניסטיות מוונצואלה ומאגן האטלנטי, הודו בונה ארכיטקטורת אנרגיה עמידה יותר כדי לעמוד בזעזועים גיאופוליטיים.

נקודות מרכזיות

• הדומיננטיות של רוסיה: יבוא הנפט הגולמי הרוסי עלה ל-2.66 מיליון חביות ליום ביוני, תוך שהוא עוקף משמעותית את כל שאר הספקים הודות לתמחור נוח.
• גידור אסטרטגי: הודו מגווונת את הסל שלה באמצעות הגברת המשלוחים מוונצואלה כדי לקזז סיכוני אספקה במזרח התיכון.
• התאוששות בשלבים: בעקבות הפתיחה מחדש של מצרף הורמוז, צפוי ה-LPG להתאושש במהירות הגבוהה ביותר, ולאחריו ה-LNG ואז הנפט הגולמי.