מכירת הטכנולוגיה והחשש מהעלאת הריבית של הפד מפעילים ירידה חדה בשווקים ההודיים

שוקי המניות בהודו חוו את הירידה החד ביותר ביום בודד מזה כמעט חודש ביום שלישי, כאשר קריסה גלובלית במגזר הטכנולוגיה והחששות הגוברים מפני העלאת הריבית בארה"ב שחקו את תיאבון המשקיעים. הירידה שיקפה מכירה המונית בשווקים האסיאתיים, ופגעה במיוחד במניות בתחומי המוליכים למחצה (semiconductors) וה-AI.

הדבקה גלובלית: ההשפעה על מגזר הטכנולוגיה והמוליכים למחצה

הגורם העיקרי מאחורי התנודתיות בשוק היה נזילות נרחבת במניות טכנולוגיה ומוליכים למחצה ברחבי העולם. הדבר בלט במיוחד בדרום קוריאה, שם מדד ה-Kospi צנח ב-10%, מה שהפעיל מנגנוני עצירה (circuit breakers) בכל השוק ע akibat חששות מכך שהראלי המונע על ידי ה-AI הפך ל"חם מדי" (overheated).

אפקט הריאקציה הורגש בכל אסיה: השווקים ביפן ירדו ב-3.6%, בעוד שהונג קונג, סין וטייוואן רשמו ירידות של כ-1.4% עד 1.8%. בהודו, החולשה בסנטימנט הטכנולוגי העולמי תורגמה למכה ישירה למדד ה-Nifty IT, שירד בכ-2%.

החשש מהפד האמריקאי והתחזקות הדולר

התנודתיות מוחמרת בשל חוסר הוודאות הגובר בנוגע למדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב (Fed) בארה"ב. המשקיעים נערכים לאפשרות שהפד יטה להעלאות ריבית כדי להילחם באינפלציה המתמשכת. ציפייה זו חיזקה את הדולר האמריקאי, מה שיצר רוח נגדית עבור שווקים מתעוררים כמו הודו.

המדדים המקומיים שיקפו את הסנטימנט הזהיר. מדד ה-NSE Nifty 50 ירד ב-1.2%, עם איבוד של 278.80 נקודות וסגירה ברמה של 23,824.10. באופן דומה, מדד ה-BSE Sensex ירד ב-1.2%, עם איבוד של 893.39 נקודות וסיום ברמה של 76,200.68. הביצועים המגזריים היו שליליים ברובם, כאשר מדד ה-Nifty Metal ירד ב-3.2% ומדד ה-Nifty PSU Bank ירד בכ-2%.

זרימת הון החוצה של FII ותנודתיות השוק

הנוף המוסדי הראה שוני בולט. בעוד שמשקיעים מוסדיים מקומיים (DIIs) סיפקו תמיכה מסוימת על ידי רכישת מניות בשווי 680.2 קרור רופי, משקיעי פורטפוליו זרים (FPIs) נותרו זהירים. למרות ש-FPIs רשמו רכישה נטו מזערית של 17.9 קרור רופי ביום שלישי, המכירות המצטברות שלהם ביוני היו עצומות והסתכמו ב-34,272.8 קרור רופי.

התנודתיות בשוק גם זינקה, כאשר מדד ה-India VIX קפץ ב-8.6% והתייצב על 13.9, מה שמאותת על סיכון מוגבר בטווח הקרוב. למרות הירידה החדה, אנליסטים טכניים מצביעים על כך שמדד ה-Nifty נסחר כעת בטווח של 23,800 עד 24,240. שבירה מתחת לרמת התמיכה של 23,800 עלולה להחריף את המכירות, בעוד שנתוני נגזרים (derivatives) המעידים על מצב של מכירות יתר (oversold) עשויים לאפשר התאוששות לעבר רף ה-24,000.

נקודות מרכזיות

• קריסת הטכנולוגיה הגלובלית: נפילה עצומה של 10% במדד ה-Kospi של דרום קוריאה, שנבעה מחששות בתחום המוליכים למחצה, עוררה מכירה המונית בשווקים האסיאתיים.
• חוסר ודאות במדיניות הפד: הציפייה להעלאות ריבית אפשריות של הפד האמריקאי כדי להילחם באינפלציה חיזקה את הדולר האמריקאי והפעיל לחץ על המניות ההודיות.
• זרימת הון משמעותית החוצה של FII: למרות רכישות מקומיות קלות, משקיעים זרים היו מוכרים נטו בסכום של 34,272.8 קרור רופי עד כה ביוני.