ירידות בשווקים בארה"ב: הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים ביותר מ-1% בעקבות סימנים "שוקתיים" מהפד

וול סטריט חוותה מכירה מסיבית ביום רביעי, כאשר החלטת הפדרל ריזרב להשאיר את הריבית ללא שינוי לא הצליחה להרגיע את חששות המשקיעים בנוגע למדיניות המוניטרית העתידית. הסוחרים הגיבו באגרסיביות לאותות "שוקתיים" (hawkish) מצד יו"ר הפד, קווין וורש, מה שהוביל לירידה משמעותית במדדים המרכזיים.

הפד משאיר את הריבית ללא שינוי אך מאותת על אפשרות להעלאות

בעוד שהפדרל ריזרב השאיר את שיעורי הריבית ללא שינוי בטווח של 3.50%-3.75% כצפוי, הסנטימנט הבסיסי השתנה לעבר מדיניות מוניטרית מצמצמת יותר. התחזיות הרבעוניות המעודכנות של הבנק המרכזי חשפו כי תשעה מהבכירים צופים לפחות העלאת ריבית אחת עד סוף שנת 2026.

בחריגה מסגנונות תקשורת קודמים, הצהרת המדיניות של הפד הסירה ניסוחים שרמזו בעבר על אפשרות להורדת ריבית השנה. יתרה מכך, יו"ר הפד החדש, קווין וורש, חרג מהמסורת בכך שלא הגיש תחזית רשמית למסלול הריבית. במקום זאת, הוא התמקד במסר על הצורך בריסון האינפלציה, במיוחד לאור לחצי המחירים שנגרמו מזינוקים במחירי הנפט במהלך המלחמה באיראן.

סוחרים פונים לעבר ריבית גבוהה יותר

תגובת השוק לעמדת הפד הייתה מיידית ושיקפה שינוי עצום בסנטימנט. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, ההסתברות שהריבית תישאר יציבה עד סוף השנה צנחה מ-40% ביום שלישי ל-15.7% בלבד בעקבות ההודעה.

המשקיעים מתמחרים כעת סבירות גבוהה בהרבה לצמצום (tightening). ציפיות השוק להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס עד דצמבר עלו לכמעט 38%, בעוד שההסתברות להעלאה אגרסיבית יותר של 50 נקודות בסיס עומדת על כ-33%. מייקל ג'יימס, מנהל בכיר ב-Rosenblatt Securities, ציין כי ה"נטייה השוקתית" (hawkish tilt) בהצהרת הפד ובהערותיו של היו"ר וורש הדגישה מחויבות ראשונית ליציבות המחירים.

מדדים מרכזיים ומנועי שוק

השינוי בציפיות לשיעורי הריבית שלח גלי הלם לאורך המדדים המרכזיים בארה"ב. מדד ה-S&P 500 ירד ב-89.59 נקודות (1.19%) ונסגר ברמה של 7,421.76, בעוד שמדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) רשם ירידה חדה יותר של 349.14 נקודות (1.32%) וסיים ברמה של 26,027.21. גם מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) נסוג, עם ירידה של 499.18 נקודות (0.96%) וסגירה ברמה של 51,494.99.

תנודתיות השוק הוחמרה עוד יותר בשל אי-ודאות גיאופוליטית. עליות מוקדמות שהונעו על ידי חדשות על הסכם שלום ראשוני בין ארה"ב לאיראן נמחקו לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הצהיר כי ההסכם אינו סופי והזהיר כי העימות עלול להתחדש. בנוסף, בעוד שמכירות הקמעונאות בארה"ב הראו חוזק בלתי צפוי בחודש מאי, האיום המתקרב של עלויות לוויה גבוהות יותר ממשיך להכביד על הערכות השווי של המניות.

נקודות מרכזיות