NSE भारत की सबसे मूल्यवान अनलिस्टेड कंपनी का खिताब बरकरार रखने में सफल

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने निजी बाजारों में अपना दबदबा मजबूत कर लिया है और भारत की सबसे मूल्यवान अनलिस्टेड कंपनी के रूप में अपना स्थान बरकरार रखा है। 2025 बर्गुंडी प्राइवेट हुरुण इंडिया 500 (Burgundy Private Hurun India 500) रिपोर्ट के अनुसार, एक्सचेंज का मूल्यांकन 4.86 लाख करोड़ रुपये है, जो सीरम इंस्टीट्यूट ऑफ इंडिया और अडानी प्रॉपर्टीज जैसे उद्योग दिग्गजों से कहीं अधिक है।

NSE ऐतिहासिक 30,000 करोड़ रुपये के IPO की तैयारी कर रहा है

NSE की यह शीर्ष रैंकिंग एक महत्वपूर्ण मोड़ पर आई है क्योंकि एक्सचेंज अपने बहुप्रतीक्षित सार्वजनिक पदार्पण (public debut) के करीब पहुंच रहा है। हाल ही में SEBI के पास प्रारंभिक दस्तावेज दाखिल करने के बाद, NSE लगभग 30,000 करोड़ रुपये के आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) की योजना बना रहा है। यदि यह सफल रहता है, तो यह भारतीय शेयर बाजार के इतिहास में सबसे बड़ा सार्वजनिक निर्गम होगा।

ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) संकेत देता है कि IPO पूरी तरह से 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) के रूप में संरचित होगा। मौजूदा शेयरधारकों द्वारा 14.89 करोड़ शेयर बेचने की उम्मीद है, जो कुल हिस्सेदारी का लगभग 6% है। उल्लेखनीय विनिवेशों में भारतीय स्टेट बैंक शामिल है, जो 2.48 करोड़ तक शेयर बेचेगा, और MS स्ट्रैटेजिक (मॉरीशस) लिमिटेड 1.60 करोड़ शेयर बेचेगा। विशेष रूप से, भारतीय जीवन बीमा निगम (LIC), जो 10.72% हिस्सेदारी के साथ सबसे बड़ा शेयरधारक है, कोई भी शेयर नहीं बेचेगा।

इंडिया इंक (India Inc) में रुझान: मूल्यांकन में बदलाव और क्षेत्रीय विकास

हुरुण इंडिया 500 रिपोर्ट भारतीय कॉर्पोरेट परिदृश्य की एक जटिल तस्वीर पेश करती है। हालांकि इंडिया इंक ने $3.4 ट्रिलियन के कुल मूल्यांकन के आंकड़े को पार कर लिया है, लेकिन दिग्गज कंपनियों के बीच एक उल्लेखनीय सुधार (correction) देखा गया है। भारत की शीर्ष 10 सबसे मूल्यवान गैर-सरकारी कंपनियों का संयुक्त मूल्य पिछले वर्ष की तुलना में 11 लाख करोड़ रुपये कम हो गया है, जो 97 लाख करोड़ रुपये से गिरकर 86 लाख करोड़ रुपये रह गया है। इस गिरावट के बावजूद, ये शीर्ष 10 कंपनियां आर्थिक शक्ति का केंद्र बनी हुई हैं, जो भारत की जीडीपी (GDP) का लगभग एक-चौथाई हिस्सा हैं।

रिपोर्ट "चयनात्मक विकास" (selective growth) की ओर बदलाव पर प्रकाश डालती है। ट्रैक की गई 500 कंपनियों में से केवल 198 के मूल्य में वृद्धि देखी गई, जो यह सुझाव देता है कि निवेशक केवल सट्टा आधारित धारणाओं से दूर जा रहे हैं और इक्विटी पर रिटर्न (ROE), नकदी सृजन (cash generation) और बैलेंस शीट की मजबूती जैसे मजबूत बुनियादी सिद्धांतों (fundamentals) को प्राथमिकता दे रहे हैं।

उच्च-विकास वाले सितारे और उभरते क्षेत्र

जबकि शीर्ष स्तर की कंपनियों को मूल्यांकन के दबाव का सामना करना पड़ा, कुछ कंपनियों ने जबरदस्त वृद्धि हासिल की। Groww ने मूल्य में 430% की चौंकाने वाली वृद्धि के साथ बढ़त बनाई, इसके बाद अडानी प्रॉपर्टीज (301%), एथर एनर्जी (224%), और मीशो (164%) का स्थान रहा। रिपोर्ट में फिनटेक (Razorpay), उपभोक्ता वस्तुएं (Haldiram), और नवीकरणीय ऊर्जा (Greenko) सहित विविध क्षेत्रों के उदय को भी नोट किया गया।

कुल मूल्य सृजन के मामले में, रिलायंस इंडस्ट्रीज निर्विवाद रूप से अग्रणी बनी हुई है, जिसने इस वर्ष मूल्य में 1.8 लाख करोड़ रुपये से अधिक की वृद्धि की है। हालांकि, बजाज फाइनेंस प्रतिशत के मामले में सबसे कुशल मूल्य निर्माता के रूप में उभरा, जिसका मूल्यांकन 5.8 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गया।

मुख्य बातें

• NSE का दबदबा: 4.86 लाख करोड़ रुपये के मूल्यांकन के साथ, NSE भारत की सबसे मूल्यवान अनलिस्टेड कंपनी है और 30,000 करोड़ रुपये के ऐतिहासिक IPO की तैयारी कर रही है।
• गुणवत्ता की ओर झुकाव: निवेशक केवल विकास की कहानियों के बजाय मजबूत बुनियादी सिद्धांतों (ROE और कैश फ्लो) वाली कंपनियों को अधिक पुरस्कृत कर रहे हैं, जैसा कि शीर्ष 500 कंपनियों में चयनात्मक मूल्य वृद्धि में देखा गया है।
• अत्यधिक मूल्य निर्माता: जबकि रिलायंस पूर्ण मूल्य (absolute value) में अग्रणी है, Groww (430%) और अडानी प्रॉपर्टीज (301%) जैसी कंपनियां तेजी से मूल्यांकन विस्तार में सबसे आगे हैं।