NSE भारत की सबसे मूल्यवान असूचीबद्ध (unlisted) कंपनी का खिताब बरकरार रखने में सफल

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने एक बार फिर 4.86 लाख करोड़ रुपये के चौंकाने वाले मूल्यांकन के साथ भारत की सबसे मूल्यवान असूचीबद्ध (unlisted) कंपनी के रूप में अपना स्थान सुरक्षित कर लिया है। 2025 Burgundy Private Hurun India 500 रिपोर्ट के अनुसार, एक्सचेंज ने Serum Institute of India और Adani Properties जैसे दिग्गजों पर अपनी बढ़त बनाए रखी है।

NSE का दबदबा और ऐतिहासिक IPO योजनाएं

NSE की यह शीर्ष रैंकिंग एक्सचेंज के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ पर आई है। को-लोकेशन विवाद सहित लगभग एक दशक की नियामक देरी के बाद, NSE ने लंबे समय से प्रतीक्षित इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) के लिए SEBI के पास प्रारंभिक दस्तावेज जमा कर दिए हैं। लगभग 30,000 करोड़ रुपये के अनुमानित मूल्य वाला यह इश्यू भारतीय शेयर बाजार के इतिहास में सबसे बड़ा पब्लिक ऑफरिंग होने के लिए तैयार है।

ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) से पता चलता है कि IPO पूरी तरह से 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) के रूप में संरचित होगा, जिसमें 14.89 करोड़ शेयर शामिल होंगे। State Bank of India (SBI) जैसे प्रमुख शेयरधारकों द्वारा 2.48 करोड़ तक शेयर बेचने की उम्मीद है, जबकि MS Strategic (Mauritius) Limited 1.60 करोड़ शेयर बेचेगा। विशेष रूप से, 10.72% हिस्सेदारी के साथ सबसे बड़ा शेयरधारक, Life Insurance Corporation of India (LIC), कोई भी शेयर नहीं बेचेगा।

India Inc में रुझान: वैल्यू क्रिएशन और क्षेत्रीय बदलाव

Hurun India 500 रिपोर्ट व्यापक भारतीय कॉर्पोरेट परिदृश्य की एक विस्तृत झलक प्रदान करती है। हालांकि India Inc का कुल मूल्य 3.4 ट्रिलियन डॉलर के आंकड़े को पार कर गया है, लेकिन रिपोर्ट में शीर्ष स्तर पर एक समेकन (consolidation) देखा गया है। शीर्ष 10 सबसे मूल्यवान गैर-सरकारी कंपनियों का संयुक्त मूल्य पिछले वर्ष के 97 लाख करोड़ रुपये से 11 लाख करोड़ रुपये घटकर 86 लाख करोड़ रुपये रह गया है। इस गिरावट के बावजूद, ये शीर्ष 10 कंपनियां अभी भी भारत की जीडीपी (GDP) का लगभग 25% हिस्सा हैं।

व्यक्तिगत प्रदर्शन के मामले में:

• Reliance Industries लगातार पांचवें वर्ष भारत की सबसे मूल्यवान कंपनी बनी हुई है और सबसे बड़ा एब्सोल्यूट वैल्यू क्रिएटर है, जिसने 1.8 लाख करोड़ रुपये जोड़े हैं।
• Bajaj Finance प्रतिशत आधारित वैल्यू क्रिएशन में अग्रणी बनकर उभरा, जिसका मूल्यांकन 5.8 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गया।
• High-Growth Stars: Groww ने 430% की भारी वैल्यू वृद्धि के साथ बढ़त बनाई, इसके बाद Adani Properties (301%) और Ather Energy (224%) का स्थान रहा।

फंडामेंटल्स द्वारा संचालित एक चयनात्मक बाजार

डेटा निवेशकों की धारणा में "नैरेटिव के बजाय गुणवत्ता" (quality over narrative) की ओर बदलाव का संकेत देता है। ट्रैक की गई 500 कंपनियों में से केवल 198 के मूल्य में वृद्धि देखी गई, जो यह संकेत देता है कि निवेशक अब रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE), कैश जनरेशन और बैलेंस शीट की मजबूती को प्राथमिकता दे रहे हैं।

रिपोर्ट में विविध क्षेत्रों और भौगोलिक क्षेत्रों के बढ़ते महत्व पर भी प्रकाश डाला गया। Fintech, कंज्यूमर गुड्स और Razorpay और Greenko जैसी रिन्यूएबल एनर्जी कंपनियों ने मजबूत उपस्थिति दिखाई। इसके अलावा, वैल्यू क्रिएशन अब केवल महानगरों तक सीमित नहीं है, राजकोट और बीकानेर जैसे टियर-2 और टियर-3 शहरों की कंपनियां भी महत्वपूर्ण रूप से इसमें शामिल हो रही हैं। सूची में नए क्षेत्रों का उदय भी देखा गया, जैसे Sarvam AI (पहला स्वदेशी LLM डेवलपर) और यहाँ तक कि चेन्नई सुपर किंग्स और कोलकाता नाइट राइडर्स जैसी IPL फ्रेंचाइजी भी उल्लेखनीय संपत्तियों के रूप में उभरीं।

मुख्य बातें

• NSE का नेतृत्व: NSE 4.86 लाख करोड़ रुपये के साथ भारत की सबसे मूल्यवान असूचीबद्ध इकाई बना हुआ है और एक ऐतिहासिक 30,000 करोड़ रुपये के IPO की तैयारी कर रहा है।
• फंडामेंटल्स की ओर बदलाव: निवेशक केवल ग्रोथ नैरेटिव से दूर जा रहे हैं और मजबूत कैश फ्लो और मजबूत बैलेंस शीट वाली कंपनियों को पुरस्कृत कर रहे हैं।
• विस्फोटक विकास क्षेत्र: हालांकि शीर्ष 10 कंपनियों के मूल्यांकन में गिरावट देखी गई, लेकिन Groww और Adani Properties जैसे विशिष्ट खिलाड़ियों ने 300% से अधिक की भारी वैल्यू वृद्धि दर्ज की।