भारतातील सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून NSE ने आपले वर्चस्व कायम राखले

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने पुन्हा एकदा भारतातील सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून आपले स्थान सुरक्षित केले असून, त्याचे मूल्य तब्बल ४.८६ लाख कोटी रुपये इतके आहे. २०२५ च्या Burgundy Private Hurun India 500 अहवालानुसार, या एक्सचेंजने Serum Institute of India आणि Adani Properties सारख्या दिग्गज कंपन्यांवर आपले वर्चस्व कायम राखले आहे.

NSE चे वर्चस्व आणि ऐतिहासिक IPO योजना

NSE चे हे अव्वल स्थान एक्सचेंजसाठी एका महत्त्वपूर्ण क्षणी आले आहे. को-लोकेशन वादासह जवळपास एक दशकाच्या नियामक विलंबानंतर, NSE ने बहुप्रतिक्षित इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) साठी SEBI कडे प्राथमिक कागदपत्रे सादर केली आहेत. अंदाजे ३०,००० कोटी रुपयांच्या मूल्याचा हा इश्यू भारतीय शेअर बाजाराच्या इतिहासातील सर्वात मोठा सार्वजनिक इश्यू (public offering) होण्यासाठी सज्ज आहे.

ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) नुसार, हा IPO पूर्णपणे 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) स्वरूपात असेल, ज्यामध्ये १४.८९ कोटी शेअर्सचा समावेश असेल. State Bank of India (SBI) सारख्या प्रमुख भागधारकांना २.४८ कोटींपर्यंत शेअर्स विकण्याची शक्यता आहे, तर MS Strategic (Mauritius) Limited १.६० कोटी शेअर्स विकणार आहे. विशेष म्हणजे, १०.७२% हिस्सा असलेल्या सर्वात मोठ्या भागधारकाची Life Insurance Corporation of India (LIC) कोणताही शेअर विकणार नाही.

India Inc मधील कल: मूल्य निर्मिती आणि क्षेत्रीय बदल

Hurun India 500 अहवाल भारतीय कॉर्पोरेट क्षेत्राचा व्यापक दृष्टिकोन प्रदान करतो. जरी India Inc चे एकूण मूल्य ३.४ ट्रिलियन डॉलर्सच्या पुढे गेले असले, तरी अहवालात आघाडीच्या स्तरावर एकत्रीकरण (consolidation) झाल्याचे दिसून आले आहे. सर्वाधिक मौल्यवान १० बिगर-सरकारी कंपन्यांचे एकत्रित मूल्य मागील वर्षी ९७ लाख कोटी रुपयांवरून ११ लाख कोटींनी घटून ८६ लाख कोटी रुपये झाले आहे. ही घट असूनही, या १० कंपन्या भारताच्या GDP मध्ये सुमारे २५% वाटा उचलतात.

वैयक्तिक कामगिरीच्या बाबतीत:

• Reliance Industries सलग पाचव्या वर्षी भारताची सर्वात मौल्यवान कंपनी आणि सर्वाधिक मूल्य निर्माण करणारी कंपनी ठरली आहे, ज्याने १.८ लाख कोटी रुपयांची भर घातली आहे.
• Bajaj Finance टक्केवारीनुसार मूल्य निर्मितीमध्ये आघाडीवर असून त्याचे मूल्यांकन ५.८ लाख कोटी रुपयांवर पोहोचले आहे.
• High-Growth Stars: Groww ने ४३०% मूल्य वाढीसह आघाडी घेतली, त्यानंतर Adani Properties (३०१%) आणि Ather Energy (२२४%) यांचा क्रमांक लागतो.

मूलभूत घटकांवर आधारित निवडक बाजार

ही आकडेवारी गुंतवणूकदारांच्या मानसिकतेत "कथानकापेक्षा गुणवत्तेला" (quality over narrative) प्राधान्य देण्याकडे झालेला बदल दर्शवते. ट्रॅक केलेल्या ५०० कंपन्यांपैकी केवळ १९८ कंपन्यांच्या मूल्यामध्ये वाढ झाली, ज्यावरून असे संकेत मिळतात की गुंतवणूकदार आता Return on Equity (ROE), रोख निर्मिती (cash generation) आणि ताळेबंद मजबूतीला (balance sheet strength) प्राधान्य देत आहेत.

अहवालात विविध क्षेत्रे आणि भौगोलिक क्षेत्रांच्या वाढत्या महत्त्वावरही प्रकाश टाकण्यात आला आहे. Fintech, ग्राहक वस्तू आणि Razorpay आणि Greenko सारख्या अक्षय ऊर्जा कंपन्यांची मजबूत उपस्थिती दिसून आली. शिवाय, मूल्य निर्मिती आता केवळ महानगरांपुरती मर्यादित राहिलेली नाही; राजकोट आणि बीकानेर सारख्या टियर-२ आणि टियर-३ शहरांमधील कंपन्यांनीही मोठी झेप घेतली आहे. या यादीत Sarvam AI (पहिले स्वदेशी LLM डेव्हलपर) आणि अगदी Chennai Super Kings आणि Kolkata Knight Riders सारख्या IPL फ्रँचायझी देखील उल्लेखनीय मालमत्ता म्हणून समोर आल्या आहेत.

मुख्य निष्कर्ष

• NSE चे नेतृत्व: NSE ४.८६ लाख कोटी रुपयांसह भारताची सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड संस्था असून ती ३०,००० कोटी रुपयांच्या ऐतिहासिक IPO साठी तयारी करत आहे.
• मूलभूत घटकांकडे कल: गुंतवणूकदार केवळ वाढीच्या कथनांपासून दूर जात असून, मजबूत रोख प्रवाह (cash flows) आणि भक्कम ताळेबंद असलेल्या कंपन्यांना पुरस्कृत करत आहेत.
• विस्फोटक वाढीचे क्षेत्र: जरी पहिल्या १० कंपन्यांच्या मूल्यामध्ये घट झाली असली, तरी Groww आणि Adani Properties सारख्या विशिष्ट कंपन्यांनी ३००% पेक्षा जास्त मूल्य वाढ नोंदवली आहे.