भारी बॉन्ड जारी होने से बिकवाली शुरू, SpaceX के शेयरों में 23% की गिरावट

SpaceX ने एक महत्वपूर्ण मार्केट करेक्शन का सामना किया है, जिससे ट्रेडिंग के मात्र तीन दिनों में $600 बिलियन से अधिक का मार्केट वैल्यू खत्म हो गया है। अपने रिकॉर्ड तोड़ $75 बिलियन के IPO के बाद, एलन मस्क के नेतृत्व वाला यह एयरोस्पेस और AI दिग्गज तीव्र उतार-चढ़ाव (volatility) का सामना कर रहा है क्योंकि यह आक्रामक ऋण-वित्तपोषित (debt-funded) विस्तार की ओर बढ़ रहा है।

$600 बिलियन की मार्केट वैल्यू का सफाया

एक ऐतिहासिक शुरुआत के बाद, SpaceX के शेयरों में भारी गिरावट का दौर शुरू हो गया है, सोमवार को अकेले 16% गिरकर यह $154.60 पर बंद हुआ। यह कंपनी के ट्रेडिंग के पहले दिन से अब तक का सबसे निचला स्तर है। तीन दिनों की अवधि में, स्टॉक ने अपने मूल्य का 23% खो दिया है, जिससे इसका कुल मार्केट कैपिटलाइजेशन घटकर $2 ट्रिलियन के निशान से थोड़ा ऊपर रह गया है।

मार्केट रणनीतिकारों का सुझाव है कि वर्तमान गिरावट बाजार की धारणा (market sentiment) में बदलाव के कारण है। JonesTrading के मुख्य मार्केट स्ट्रैटेजिस्ट माइकल ओ'रौक ने कहा कि "बिकवाल (sellers) फिर से नियंत्रण में हैं," जो यह दर्शाता है कि उत्सुक निवेशकों की ओर से खरीदारी की शुरुआती लहर अब समाप्त हो चुकी है।

ऋण-वित्तपोषित AI महत्वाकांक्षाएं अस्थिरता बढ़ा रही हैं

इस बिकवाली का मुख्य कारण पहली बार इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड जारी करने का SpaceX का निर्णय प्रतीत होता है। खबरों के मुताबिक, कंपनी इस शुरुआती बॉन्ड पेशकश के माध्यम से कम से कम $20 बिलियन जुटाने की कोशिश कर रही है। कर्ज लेने की यह बड़ी मुहिम कंपनी की तेजी से बढ़ती आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) महत्वाकांक्षाओं को गति देने के लिए है।

अपने AI इकोसिस्टम को मजबूत करने के लिए एक रणनीतिक कदम उठाते हुए, SpaceX ने स्टार्टअप Reflection AI को कंप्यूटिंग संसाधन प्रदान करने के लिए एक मल्टी-बिलियन डॉलर के समझौते की भी घोषणा की। यह फरवरी में मस्क की xAI के अधिग्रहण के बाद हुआ है। जैसे-जैसे OpenAI और Anthropic PBC जैसे प्रतिस्पर्धी अपने स्वयं के बड़े IPO की तैयारी कर रहे हैं, निवेशक बारीकी से इस बात पर नज़र रख रहे हैं कि SpaceX इस उच्च-दांव वाली AI रेस में अपनी बढ़त बनाए रखने के लिए अपनी पूंजी का उपयोग कैसे करता है।

रिटेल उन्माद और IPO डायनेमिक्स

SpaceX की लिस्टिंग में अत्यधिक अस्थिरता देखी गई है, जिसका मुख्य कारण इसका "low float" स्ट्रक्चर है—पहले दिन कुल शेयरों में से केवल 4.2% ही व्यापार के लिए उपलब्ध थे। हालिया गिरावट के बावजूद, रिटेल निवेशकों की दिलचस्पी अभूतपूर्व बनी हुई है। Vanda Research के अनुसार, रिटेल निवेशकों ने पहले पांच सत्रों के भीतर SpaceX में शुद्ध $405 मिलियन की खरीदारी की, जो पिछले सप्ताह के सभी "Magnificent Seven" शेयरों की संयुक्त रिटेल खरीदारी से भी अधिक है।

हालांकि सोमवार को रिटेल ट्रेडर्स शुद्ध खरीदार बने रहे, लेकिन पिछले सप्ताह की तुलना में धन के प्रवाह (inflows) की मात्रा में काफी कमी आई। KeyBanc Capital Markets के विश्लेषकों ने स्टॉक को "sector weight" की सिफारिश के साथ शुरू किया है, जिसका सुझाव है कि हालांकि SpaceX स्पेस-लॉन्च और संबंधित वर्टिकल में अग्रणी बना हुआ है, लेकिन इसकी दीर्घकालिक विकास क्षमता का एक बड़ा हिस्सा वर्तमान वैल्यूएशन में पहले से ही शामिल हो सकता है।

मुख्य बातें

  • महत्वपूर्ण मार्केट करेक्शन: SpaceX ने तीन दिनों में $600 बिलियन की मार्केट वैल्यू खो दी, जिसमें शेयर हाल के उच्चतम स्तरों से 23% गिरकर $154.60 के करीब बंद हुए।
  • रणनीतिक ऋण जारी करना: कंपनी अपनी पहली बॉन्ड पेशकश शुरू कर रही है, जिसका लक्ष्य आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस में आक्रामक विस्तार के लिए कम से कम $20 बिलियन जुटाना है।
  • रिटेल दिलचस्पी बनाम वैल्यूएशन: अस्थिरता और 4.2% के लो फ्लोट के बावजूद, SpaceX में रिटेल निवेशकों की दिलचस्पी हाल के IPO इतिहास में सबसे मजबूत रही है।