大规模债券发行引发抛售，SpaceX 股价暴跌 23%
SpaceX 经历了重大的市场回调，在短短三个交易日内蒸发了超过 6000 亿美元的市值。继创纪录的 750 亿美元 IPO 之后，这家由埃隆·马斯克（Elon Musk）领导的航空航天和人工智能巨头正面临剧烈的波动，因为它正转向以债务驱动的激进扩张模式。
6000 亿美元市值蒸发
在经历了历史性的首秀后，SpaceX 股价进入了剧烈下跌期，仅在周一一天就下跌了 16%，收于 154.60 美元。这是自公司上市首日以来的最低价。在三个交易日内，该股市值缩水了 23%，使其总市值降至略高于 2 万亿美元的水平。
市场策略师认为，当前的下跌是由市场情绪转变驱动的。JonesTrading 首席市场策略师 Michael O’Rourke 指出，“卖方重新夺回了控制权”，这表明急于入场的投资者最初的购买兴趣已经耗尽。
债务驱动的 AI 野心引发波动
此次抛售的主要催化剂似乎是 SpaceX 决定首次发行投资级债券。据报道，该公司正寻求通过此次首次债券发行筹集至少 200 亿美元。这一大规模举债行为旨在为其迅速扩张的人工智能雄心提供资金。
为了加强其 AI 生态系统，SpaceX 还宣布了一项价值数十亿美元的协议，向初创公司 Reflection AI 提供计算资源。此前，该公司已于 2 月收购了马斯克的 xAI。随着 OpenAI 和 Anthropic PBC 等竞争对手正准备进行大规模 IPO，投资者正密切关注 SpaceX 如何利用其资本在竞争激烈的 AI 竞赛中保持领先地位。
散户狂热与 IPO 动态
SpaceX 的上市表现出极端的波动性，这在很大程度上归因于其“低流通量”（low float）结构——上市首日仅有 4.2% 的总股本可供交易。尽管近期遭遇暴跌，但散户的兴趣仍处于前所未有的水平。根据 Vanda Research 的数据，散户投资者在前五个交易日内净买入了价值 4.05 亿美元的 SpaceX 股票，表现优于上周所有“美股七巨头”（Magnificent Seven）股票的散户总买入额。
虽然散户交易员在周一仍保持净买入状态，但与前一周相比，资金流入量显著放缓。KeyBanc Capital Markets 的分析师对该股给出了“板块权重”（sector weight）的评级，认为虽然 SpaceX 在航天发射及相关垂直领域仍保持领先地位，但其大部分长期增长潜力可能已反映在当前的估值中。
核心要点
- 重大市场回调： SpaceX 在三天内蒸发了 6000 亿美元市值，股价从近期高点下跌 23%，收于 154.60 美元附近。
- 战略性债务发行： 公司正在启动首次债券发行，目标是筹集至少 200 亿美元，用于资助人工智能领域的激进扩张。
- 散户兴趣与估值： 尽管存在波动且流通量仅为 4.2%，但散户投资者对 SpaceX 的兴趣仍处于近期 IPO 史上的最高水平之一。