Cổ phiếu SpaceX lao dốc 23% khi đợt phát hành trái phiếu khổng lồ kích hoạt làn sóng bán tháo

SpaceX vừa trải qua một đợt điều chỉnh thị trường đáng kể, làm bốc hơi hơn 600 tỷ USD giá trị vốn hóa chỉ trong ba ngày giao dịch. Sau đợt IPO kỷ lục trị giá 75 tỷ USD, gã khổng lồ hàng không vũ trụ và AI do Elon Musk dẫn dắt đang phải đối mặt với sự biến động dữ dội khi chuyển hướng sang chiến lược mở rộng đầy tham vọng bằng nguồn vốn vay.

Sự bốc hơi 600 tỷ USD giá trị vốn hóa

Sau màn ra mắt lịch sử, cổ phiếu SpaceX đã bước vào giai đoạn sụt giảm mạnh, chỉ riêng trong ngày thứ Hai đã giảm 16% và đóng cửa ở mức 154,60 USD. Đây là mức giá thấp nhất kể từ ngày giao dịch đầu tiên của công ty. Trong vòng ba ngày, cổ phiếu này đã mất 23% giá trị, kéo tổng vốn hóa thị trường xuống chỉ còn mức trên 2 nghìn tỷ USD một chút.

Các chiến lược gia thị trường cho rằng đợt sụt giảm hiện tại được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Michael O’Rourke, chiến lược gia thị trường trưởng tại JonesTrading, lưu ý rằng "phe bán đã giành lại quyền kiểm soát", cho thấy làn sóng mua vào ban đầu từ những nhà đầu tư hưng phấn đã cạn kiệt.

Tham vọng AI bằng vốn vay thúc đẩy sự biến động

Chất xúc tác chính cho đợt bán tháo này dường như là quyết định phát hành trái phiếu xếp hạng đầu tư lần đầu tiên của SpaceX. Có báo cáo cho biết công ty đang tìm cách huy động ít nhất 20 tỷ USD thông qua đợt chào bán trái phiếu đầu tiên này. Đợt vay vốn khổng lồ này nhằm mục đích tiếp sức cho các tham vọng trí tuệ nhân tạo đang mở rộng nhanh chóng của công ty.

Trong một động thái chiến lược nhằm củng cố hệ sinh thái AI, SpaceX cũng đã công bố một thỏa thuận trị giá nhiều tỷ USD để cung cấp tài nguyên tính toán cho startup Reflection AI. Động thái này diễn ra sau thương vụ thâu tóm xAI của Musk vào tháng Hai. Khi các đối thủ như OpenAI và Anthropic PBC đang chuẩn bị cho các đợt IPO khổng lồ của riêng họ, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao cách SpaceX sử dụng nguồn vốn để duy trì lợi thế trong cuộc đua AI đầy cam go.

Cơn sốt nhà đầu tư cá nhân và động lực IPO

Việc niêm yết của SpaceX mang đặc trưng của sự biến động cực độ, phần lớn là do cấu trúc "lượng cổ phiếu lưu hành tự do thấp" (low float) — chỉ có 4,2% tổng số cổ phiếu sẵn có để giao dịch trong ngày đầu tiên. Bất chấp đợt sụt giảm gần đây, sự quan tâm của các nhà đầu tư cá nhân vẫn ở mức chưa từng có. Theo Vanda Research, các nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng 405 triệu USD cổ phiếu SpaceX trong năm phiên giao dịch đầu tiên, vượt qua tổng lượng mua ròng của tất cả các cổ phiếu thuộc nhóm "Magnificent Seven" vào tuần trước.

Mặc dù các nhà giao dịch cá nhân vẫn là bên mua ròng vào thứ Hai, nhưng khối lượng dòng tiền chảy vào đã chậm lại đáng kể so với tuần trước. Các nhà phân tích tại KeyBanc Capital Markets đã bắt đầu đưa ra khuyến nghị "tỷ trọng ngành" (sector weight) cho cổ phiếu này, cho rằng mặc dù SpaceX vẫn là đơn vị dẫn đầu trong lĩnh vực phóng vũ trụ và các mảng liên quan, nhưng phần lớn tiềm năng tăng trưởng dài hạn của công ty có thể đã được phản ánh vào mức định giá hiện tại.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Điều chỉnh thị trường đáng kể: SpaceX đã xóa sạch 600 tỷ USD giá trị vốn hóa trong ba ngày, với cổ phiếu giảm 23% từ mức cao gần đây xuống còn khoảng 154,60 USD.
  • Phát hành nợ chiến lược: Công ty đang triển khai đợt chào bán trái phiếu đầu tiên, nhằm mục tiêu huy động ít nhất 20 tỷ USD để tài trợ cho các hoạt động mở rộng mạnh mẽ trong lĩnh vực Trí tuệ nhân tạo.
  • Sự quan tâm của nhà đầu tư cá nhân so với định giá: Bất chấp sự biến động và lượng cổ phiếu lưu hành tự do thấp ở mức 4,2%, sự quan tâm của các nhà đầu tư cá nhân đối với SpaceX vẫn thuộc hàng mạnh mẽ nhất trong lịch sử các đợt IPO gần đây.