Evitare l'IT, puntare sulla crescita: la strategia di Samir Arora per i prossimi 12 mesi

Mentre le tensioni geopolitiche in Medio Oriente mostrano segni di allentamento, l'esperto investitore Samir Arora sta spostando il proprio focus lontano dai tradizionali settori difensivi. Il fondatore di Helios Capital suggerisce che il prossimo anno dovrebbe essere caratterizzato da un elevato potenziale di crescita piuttosto che da marginali sorprese sugli utili.

Allentamento geopolitico e cuscinetto dei prezzi del petrolio

Un fattore determinante dell'ottimismo recente dei mercati è la possibilità di un accordo formale tra Stati Uniti e Iran. Arora ritiene che, anche se l'accordo non fosse del tutto favorevole agli Stati Uniti, l'obiettivo primario per i mercati globali sia la pace e il flusso ininterrotto di petrolio.

Egli prevede che la pressione sui prezzi del petrolio sia significativamente diminuita, suggerendo un intervallo potenziale tra i 65 e gli 80 dollari al barile, piuttosto che i livelli di 80-90 dollari visti durante i periodi di maggiore tensione. Questa stabilità è sostenuta da un'ampia offerta globale e dalla possibilità che il petrolio iraniano rientri nei mercati principali. Per l'economia indiana, Arora osserva che gli aggiustamenti dei prezzi interni del carburante hanno già creato un cuscinetto sufficiente a proteggere le società di marketing petrolifero da improvvisi shock dell'offerta.

Perché IT e beni di consumo di prima necessità sono sotto osservazione

In una mossa che contrasta con la tradizionale copertura del portafoglio, Arora mantiene una posizione cauta sull'Information Technology (IT) e sui beni di consumo di prima necessità (Consumer Staples).

Riguardo al settore IT, avverte che il mercato sta sottovalutando la doppia minaccia rappresentata dall'Intelligenza Artificiale (AI) e dall'ascesa dei Global Capability Centres (GCC). Mentre le aziende IT sottolineano l'AI come un'opportunità, Arora sostiene che la crescita guidata dall'AI potrebbe in realtà sostituire i servizi esistenti forniti dai player tradizionali. Egli evidenzia uno squilibrio strutturale: mentre il nuovo business guidato dall'AI potrebbe crescere tra l'8% e il 12%, esso rappresenta solo una frazione del settore, mentre il "vecchio business" — che affronta intense pressioni sui prezzi — costituisce ancora circa il 90% dei ricavi.

Allo stesso modo, ritiene che il settore dei beni di consumo di prima necessità sia "attaccato su ogni fronte" a causa della rapida ascesa del quick commerce, della pubblicità digitale e dell'evoluzione dei modelli di distribuzione che scavalcano i player tradizionali.

Il manuale della crescita: Mid-cap e finanziari

La preferenza di investimento di Arora è fortemente orientata verso società capaci di generare una crescita a doppia cifra. Egli evita esplicitamente le aziende che puntano sulle "basse aspettative", come le società che prevedono una crescita del 5% e reagiscono positivamente a un risultato del 6%. Al contrario, cerca società con un punto di partenza fondamentale di crescita tra il 12% e il 15%, in particolare nei segmenti mid-cap e small-cap.

Sebbene non stia aumentando aggressivamente l'esposizione ai finanziari, li mantiene come la "spina dorsale" del suo portafoglio. Considera le banche e le istituzioni finanziarie come forze stabilizzatrici, grazie ai loro utili prevedibili e alle valutazioni ragionevoli. Prevede che questo settore avrà performance migliori una volta che la pressione di vendita degli investitori istituzionali stranieri (FII) si sarà attenuata.

Punti chiave

• Evitare i titoli difensivi meno performanti: Mantenere cautela sui servizi IT a causa della sostituzione guidata dall'IA e della concorrenza dei GCC, ed evitare i beni di consumo di prima necessità che affrontano la disruption del quick-commerce.
• Dare priorità alle mid-cap ad alta crescita: Concentrarsi su società con una traiettoria di crescita di base del 12%-15%, piuttosto che su aziende che si accontentano di lievi superamenti delle stime di utili.
• Monitorare petrolio e geopolitica: L'allentamento delle tensioni in Medio Oriente potrebbe innescare un ritorno tattico ai settori sensibili al greggio, man mano che la volatilità dei prezzi del petrolio diminuisce.