آئی ٹی سے بچیں، ترقی پر توجہ دیں: اگلے 12 مہینوں کے لیے سمیر ارورا کی حکمت عملی

جیسے جیسے مغربی ایشیا میں جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی کے آثار نظر آ رہے ہیں، تجربہ کار سرمایہ کار سمیر ارورا روایتی دفاعی شعبوں سے اپنا دھیان ہٹا رہے ہیں۔ Helios Capital کے بانی کا کہنا ہے کہ آنے والا سال معمولی آمدنی کے حیرت انگیز نتائج کے بجائے زیادہ ترقی کے امکانات سے پہچانا جانا چاہیے۔

جغرافیائی سیاسی کشیدگی میں کمی اور تیل کی قیمتوں کا استحکام

حالیہ مارکیٹ کی خوش فہمی کی ایک بڑی وجہ امریکہ اور ایران کے درمیان باضابطہ معاہدے کا امکان ہے۔ ارورا کا ماننا ہے کہ اگر یہ معاہدہ مکمل طور پر امریکہ کے حق میں نہ بھی ہو، تب بھی عالمی منڈیوں کے لیے بنیادی مقصد امن اور تیل کی بلا تعطل فراہمی ہے۔

وہ توقع کرتے ہیں کہ تیل کی قیمتوں کا دباؤ کافی حد تک کم ہو گیا ہے، اور ان کے مطابق قیمتیں تناؤ کے دور میں دیکھی گئی 80 سے 90 ڈالر کی سطح کے بجائے 65 سے 80 ڈالر فی بیرل کے ممکنہ دائرے میں رہ سکتی ہیں۔ اس استحکام کو عالمی سطح پر تیل کی وافر سپلائی اور ایرانی تیل کی دوبارہ مرکزی منڈیوں میں واپسی کے امکان سے سہارا مل رہا ہے۔ بھارتی معیشت کے حوالے سے، ارورا نوٹ کرتے ہیں کہ مقامی ایندھن کی قیمتوں میں کی گئی ایڈجسٹمنٹ نے پہلے ہی آئل مارکیٹنگ کمپنیوں کو اچانک سپلائی کے جھٹکوں سے بچانے کے لیے کافی حد تک تحفظ (buffer) فراہم کر دیا ہے۔

آئی ٹی اور کنزیومر اسٹیپلز کیوں زیرِ نظر ہیں

روایتی پورٹ فولیو ہیجنگ کے برعکس، ارورا انفارمیشن ٹیکنالوجی (IT) اور کنزیومر اسٹیپلز (Consumer Staples) کے حوالے سے محتاط رویہ اختیار کر رہے ہیں۔

آئی ٹی سیکٹر کے بارے میں وہ خبردار کرتے ہیں کہ مارکیٹ آرٹیفیشل انٹیلیجنس (AI) اور گلوبل کیپیبلٹی سینٹرز (GCCs) کے بڑھتے ہوئے اثر و رسوخ کے دوہرے خطرے کو کم سمجھ رہی ہے۔ اگرچہ آئی ٹی کمپنیاں AI کو ایک موقع کے طور پر پیش کرتی ہیں، لیکن ارورا کا استدلال ہے کہ AI کی بنیاد پر ہونے والی ترقی درحقیقت روایتی کھلاڑیوں کی فراہم کردہ موجودہ خدمات کا متبادل بن سکتی ہے۔ وہ ایک ساختی عدم توازن کی نشاندہی کرتے ہیں: اگرچہ AI پر مبنی نیا کاروبار 8% سے 12% کی شرح سے بڑھ سکتا ہے، لیکن یہ صنعت کا محض ایک چھوٹا سا حصہ ہے، جبکہ "پرانا کاروبار"—جو قیمتوں کے شدید دباؤ کا شکار ہے—اب بھی آمدنی کا تقریباً 90% حصہ ہے۔

اسی طرح، وہ کنزیومر اسٹیپلز سیکٹر کو "ہر محاذ پر حملے" کا شکار سمجھتے ہیں، جس کی وجہ کوئیک کمرس (quick commerce)، ڈیجیٹل اشتہارات اور تقسیم کے بدلتے ہوئے ماڈلز ہیں جو روایتی کھلاڑیوں کو نظر انداز کر دیتے ہیں۔

ترقی کی حکمت عملی: مڈ کیپس اور مالیاتی شعبہ

ارورا کی سرمایہ کاری کی ترجیح مضبوطی سے ان کمپنیوں کی طرف ہے جو دو ہندسوں والی ترقی (double-digit growth) فراہم کرنے کی صلاحیت رکھتی ہیں۔ وہ واضح طور پر ان کاروباروں سے بچتے ہیں جو "کم توقعات" پر انحصار کرتے ہیں، جیسے کہ وہ کمپنیاں جو 5% ترقی کی پیش گوئی کرتی ہیں اور 6% کے نتیجے پر مثبت ردعمل دیتی ہیں۔ اس کے بجائے، وہ ایسی کمپنیوں کی تلاش میں رہتے ہیں جن کا بنیادی آغاز 12% سے 15% ترقی سے ہو، خاص طور پر مڈ کیپ (mid-cap) اور اسمال کیپ (small-cap) شعبوں میں۔

اگرچہ وہ مالیاتی شعبے (Financials) میں جارحانہ طور پر اضافہ نہیں کر رہے، لیکن وہ انہیں اپنے پورٹ فولیو کی "ریڑھ کی ہڈی" کے طور پر برقرار رکھتے ہیں۔ وہ بینکوں اور مالیاتی اداروں کو ان کی قابل پیش گوئی آمدنی اور مناسب ویلیویشن کی وجہ سے استحکام پیدا کرنے والی قوتوں کے طور پر دیکھتے ہیں۔ انہیں توقع ہے کہ جب غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں (FIIs) کی جانب سے فروخت کا موجودہ دباؤ کم ہوگا، تو یہ شعبہ بہتر کارکردگی دکھائے گا۔

اہم نکات

• دفاعی پیچھے رہ جانے والے حصص سے بچیں: اے آئی (AI) کی وجہ سے ہونے والی تبدیلی اور GCC کے مقابلے کے باعث آئی ٹی (IT) سروسز کے حوالے سے محتاط رہیں، اور ان کنزیومر اسٹیپلز (consumer staples) سے بچیں جو کوئیک کامرس (quick-commerce) کی وجہ سے متاثر ہو رہے ہیں۔
• زیادہ ترقی کرنے والے مڈ کیپس کو ترجیح دیں: ان کاروباروں کے بجائے جو معمولی منافع میں اضافے پر مطمئن ہو جاتے ہیں، ان کمپنیوں پر توجہ دیں جن کی بنیادی ترقی کا رجحان 12% سے 15% ہو۔
• تیل اور جغرافیائی سیاست کی نگرانی کریں: مغربی ایشیا میں کشیدگی میں کمی، تیل کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کے کم ہونے کے ساتھ ساتھ، خام تیل سے حساس شعبوں کی طرف حکمت عملی کے تحت واپسی کا باعث بن سکتی ہے۔