IT टाळा, वाढीवर लक्ष केंद्रित करा: पुढील १२ महिन्यांसाठी समीर अरोरा यांची रणनीती

पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणाव कमी होण्याची चिन्हे दिसत असताना, अनुभवी गुंतवणूकदार समीर अरोरा त्यांचे लक्ष पारंपारिक संरक्षण क्षेत्रांकडून (defensive sectors) दूर नेत आहेत. हेलिओस कॅपिटलचे (Helios Capital) संस्थापक असे सुचवतात की, आगामी वर्ष केवळ नफ्यातील किरकोळ वाढीपेक्षा उच्च-वाढीच्या (high-growth) क्षमतेने ओळखले जावे.

भू-राजकीय तणाव कमी होणे आणि तेलाच्या किमतीतील स्थिरता (Buffer)

अलीकडील बाजारपेठेतील आशावादाचे एक महत्त्वाचे कारण म्हणजे अमेरिका आणि इराण यांच्यातील संभाव्य औपचारिक करार. अरोरा यांचे असे मानणे आहे की, हा करार पूर्णपणे अमेरिकेच्या अनुकूल नसला तरी, जागतिक बाजारपेठेसाठी शांतता आणि तेलाचा अखंड प्रवाह हे मुख्य उद्दिष्ट आहे.

ते असा अंदाज वर्तवतात की तेलाच्या किमतीवरील दबाव लक्षणीयरीत्या कमी झाला आहे, ज्यामुळे तणावाच्या काळात दिसणाऱ्या $८०–$९० च्या पातळीऐवजी प्रति बॅरल $६५ ते $८० ची संभाव्य श्रेणी असू शकते. जागतिक स्तरावरील पुरेशा पुरवठ्यामुळे आणि इराणचे तेल पुन्हा मुख्य प्रवाहात येण्याच्या शक्यतेमुळे ही स्थिरता कायम राहू शकते. भारतीय अर्थव्यवस्थेबाबत अरोरा नमूद करतात की, देशांतर्गत इंधन किमतींमधील बदलांमुळे तेल विपणन कंपन्यांना (oil marketing companies) अचानक उद्भवणाऱ्या पुरवठा संकटपासून वाचवण्यासाठी पुरेसा बचाव (buffer) तयार झाला आहे.

IT आणि कन्झ्युमर स्टॅपल्स (Consumer Staples) कडे लक्ष का दिले जात आहे?

पारंपारिक पोर्टफोलिओ हेजिंगच्या (portfolio hedging) विरुद्ध जाणारी भूमिका घेत, अरोरा माहिती तंत्रज्ञान (IT) आणि कन्झ्युमर स्टॅपल्स (Consumer Staples) क्षेत्राबाबत सावध पवित्रा घेत आहेत.

IT क्षेत्राबाबत ते इशारा देतात की, बाजारपेठ आर्टिफिशिअल इंटेलिजन्स (AI) आणि ग्लोबल कॅपेबिलिटी सेंटर्स (GCCs) च्या वाढत्या प्रभावाचा दुहेरी धोका कमी लेखत आहे. IT कंपन्या AI ला एक संधी म्हणून अधोरेखित करत असल्या तरी, अरोरा यांचा असा युक्तिवाद आहे की AI-आधारित वाढ प्रत्यक्षात पारंपारिक कंपन्यांनी प्रदान केलेल्या विद्यमान सेवांची जागा घेऊ शकते. ते एक संरचनात्मक असंतुलन दर्शवतात: नवीन AI-चालित व्यवसाय ८% ते १२% दराने वाढू शकतो, परंतु तो उद्योगाचा केवळ एक छोटा भाग आहे, तर "जुना व्यवसाय"—ज्याला तीव्र किंमत दबावाचा सामना करावा लागत आहे—तो अजूनही एकूण महसुलाच्या सुमारे ९०% भाग व्यापतो.

त्याचप्रमाणे, क्विक कॉमर्स (quick commerce), डिजिटल जाहिरात आणि पारंपारिक कंपन्यांना बगल देणारे बदलणारे वितरण मॉडेल्स यांच्या वेगाने होणाऱ्या वाढीमुळे कन्झ्युमर स्टॅपल्स क्षेत्रावर "सर्व बाजूंनी हल्ला" होत असल्याचे त्यांचे मत आहे.

ग्रोथ प्लेबुक: मिड-कॅप्स आणि फायनान्शिअल्स

अरोरा यांची गुंतवणुकीची पसंती दुहेरी अंकी वाढ देण्यास सक्षम असलेल्या कंपन्यांकडे प्रकर्षाने झुकलेली आहे. ते "कमी अपेक्षांवर" अवलंबून असलेल्या व्यवसायांना स्पष्टपणे टाळतात, जसे की ज्या कंपन्या ५% वाढीचे लक्ष्य ठेवतात आणि ६% निकाल मिळाल्यावर सकारात्मक प्रतिक्रिया देतात. त्याऐवजी, ते १२% ते १५% वाढीच्या मूलभूत सुरुवातीच्या बिंदू असलेल्या कंपन्यांचा शोध घेतात, विशेषतः मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप विभागातील.

जरी ते फायनान्शिअल्समध्ये आक्रमकपणे गुंतवणूक करत नसले तरी, ते त्यांच्या पोर्टफोलिओचा "कणा" म्हणून त्यांना कायम ठेवतात. बँका आणि वित्तीय संस्थांकडे ते त्यांच्या अंदाजित कमाई आणि वाजवी मूल्यांकनामुळे स्थिर करणारी शक्ती म्हणून पाहतात. परदेशी संस्थागत गुंतवणूकदारांकडून (FIIs) सध्याचा विक्रीचा दबाव कमी झाल्यावर या क्षेत्राची कामगिरी सुधारेल अशी त्यांची अपेक्षा आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• डिफेन्सिव्ह लॅगार्ड्स टाळा: AI-आधारित पर्यायी तंत्रज्ञान आणि GCC स्पर्धेमुळे IT सेवांबाबत सावध राहा आणि क्विक-कॉमर्समुळे विस्कळीत होणाऱ्या कन्झ्युमर स्टेपल्स क्षेत्रापासून दूर राहा.
• उच्च-वाढीच्या मिड-कॅप्सना प्राधान्य द्या: केवळ अल्प प्रमाणात नफा वाढवणाऱ्या व्यवसायांपेक्षा, १२%–१५% च्या मूलभूत वाढीचा मार्ग असलेल्या कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित करा.
• तेल आणि भू-राजकीय परिस्थितीवर लक्ष ठेवा: पश्चिम आशियातील तणाव कमी झाल्यामुळे आणि तेलाच्या किमतीतील अस्थिरता कमी झाल्यामुळे, कच्च्या तेलावर अवलंबून असलेल्या क्षेत्रांकडे धोरणात्मक पुनरागमन होऊ शकते.