IT आणि कन्झ्युमर स्टॅपल्स टाळा: समीर अरोरा यांची २०२५ साठीची वाढीची रणनीती

पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणाव कमी होण्याची चिन्हे दिसत असताना, अनुभवी गुंतवणूकदार समीर अरोरा आपली गुंतवणूक करण्याची पद्धत बदलत आहेत. Helios Capital चे संस्थापक माहिती तंत्रज्ञान (IT) आणि कन्झ्युमर स्टॅपल्स यांसारख्या पारंपारिक क्षेत्रांपासून दूर जाऊन मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप विभागांमधील उच्च-वाढीच्या संधींचा शोध घेत आहेत.

IT कडून उच्च-वाढीच्या मिड-कॅप्सकडे वळण

समीर अरोरा माहिती तंत्रज्ञान (IT) क्षेत्राबाबत सावध भूमिका घेत आहेत. बाजारपेठ कदाचित कमी लेखत असलेली संरचनात्मक विस्कळीतता (structural disruptions) त्यांनी याचे कारण दिले आहे. अनेक IT कंपन्या AI ला एक संधी म्हणून अधोरेखित करत असताना, अरोरा यांनी याकडे 'दुधारी तलवार' म्हणून इशारा दिला आहे. ते नमूद करतात की, जरी नवीन AI-आधारित व्यवसाय ८% ते १२% दराने वाढत असले, तरी ते उद्योगाचा केवळ एक छोटा भाग आहेत, तर "जुना व्यवसाय" अजूनही महसुलाच्या जवळपास ९०% वाटा उचलतो आणि त्याला तीव्र किंमत दबावाचा (pricing pressure) सामना करावा लागत आहे.

शिवाय, अरोरा यांनी भारतातील ग्लोबल कॅपेबिलिटी सेंटर्स (GCCs) चा उदय आणि OpenAI आणि Anthropic सारख्या कंपन्यांच्या वेगाने होणाऱ्या प्रगतीकडे लक्ष वेधले आहे. त्यांचे असे म्हणणे आहे की, जसे या संस्थांची वाढ होईल, तसे ते पारंपारिक IT आउटसोर्सिंग कंपन्यांद्वारे पूर्वी प्रदान केल्या जाणाऱ्या सेवांची जागा घेण्याची शक्यता आहे.

केवळ अल्प प्रमाणात नफा वाढवून देणाऱ्या कंपन्यांवर पैज लावण्याऐवजी, अरोरा "खऱ्या" वाढीचा शोध घेत आहेत. ५% वाढीचे उद्दिष्ट ठेवून ६% निकाल मिळाल्यावर शेअरच्या किमतीत वाढ होणाऱ्या व्यवसायांबद्दल त्यांनी नापसंती व्यक्त केली. त्यांची पसंती प्रामुख्याने १२% ते १५% च्या मूळ वाढीचा मार्ग (baseline growth trajectory) असलेल्या कंपन्यांकडे आहे, विशेषतः मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप क्षेत्रात.

कन्झ्युमर स्टॅपल्स आणि IT वर दबाव का आहे?

कन्झ्युमर स्टॅपल्स क्षेत्र देखील अरोरा यांच्या "टाळा" (avoid) यादीत आहे. त्यांचे असे मानणे आहे की, आधुनिक वितरण बदलांमुळे (distribution shifts) पारंपारिक ग्राहक कंपन्यांवर "प्रत्येक आघाडीवर हल्ला" होत आहे. क्विक कॉमर्सचा उदय, डिजिटल जाहिरात प्लॅटफॉर्मचे वर्चस्व आणि बदलत्या ग्राहक सवयी यामुळे पूर्वी स्थिर परतावा देणाऱ्या जुन्या मॉडेल्समध्ये विस्कळीतता निर्माण होत आहे.

पोर्टफोलिओचा कणा म्हणून फायनान्शिअल्स

जरी तो या क्षेत्रात आक्रमकपणे गुंतवणूक वाढवत नसला तरी, अरोरा आपल्या पोर्टफोलिओचा 'backbone' म्हणून वित्तीय क्षेत्राचा वापर करणे सुरू ठेवतात. बँका आणि वित्तीय संस्थांच्या अंदाजित कमाईच्या स्वरूपामुळे आणि वाजवी मूल्यांकनामुळे (valuations) ते त्यांना एक स्थिर करणारी शक्ती म्हणून पाहतात. त्यांचे असे मत आहे की, परदेशी संस्थागत गुंतवणूकदारांच्या (FII) विक्रीमुळे वित्तीय शेअर्सची कामगिरी अलीकडे खालावली आहे, परंतु भारताची सापेक्ष बाजार ताकद जागतिक भांडवल आकर्षित करत राहिली, तर ही स्थिती बदलू शकते.

भूराजकीय शांतता आणि तेलाचा दृष्टिकोन

व्यापक बाजारपेठेसाठी एक मोठा सकारात्मक घटक म्हणजे अमेरिका आणि इराण यांच्यातील संभाव्य औपचारिक करार. अरोरा यांचे असे मानणे आहे की, हा करार पूर्णपणे अमेरिकेच्या अनुकूल नसला तरी, केवळ शांततेच्या शक्यतेमुळे जागतिक बाजारपेठेवरील 'overhang' कमी होईल.

या स्थिरतेमुळे तेलाच्या किमती नियंत्रणात राहतील अशी अपेक्षा आहे. अरोरा सुचवतात की, जागतिक पुरवठा पुरेसा असल्याने आणि इराणचे तेल पुन्हा बाजारपेठेत येण्याची शक्यता असल्याने, कच्च्या तेलाच्या किमती तणावाच्या काळात दिसलेल्या उच्च पातळीऐवजी $65–$80 च्या दरम्यान स्थिर होऊ शकतात. तेलाचा हा दबाव कमी झाल्यामुळे crude-sensitive sectors पुन्हा एकदा आकर्षक tactical plays बनू शकतात.

मुख्य निष्कर्ष

• अडथळ्यांचा सामना करत असलेल्या क्षेत्रांपासून दूर राहा: AI substitution आणि GCC वाढीमुळे IT क्षेत्राबाबत सावध राहा, आणि quick-commerce मुळे विस्कळीत होत असलेल्या consumer staples क्षेत्रावर लक्ष केंद्रित करणे टाळा.
• खऱ्या वाढीला प्राधान्य द्या: केवळ marginal earnings surprises ऐवजी, 12%–15% organic growth देण्यास सक्षम असलेल्या mid-cap आणि small-cap कंपन्या शोधा.
• वित्तीय क्षेत्राद्वारे स्थिरता: उच्च-जोखीम असलेल्या growth bets चा समतोल राखण्यासाठी पोर्टफोलिओ stabilizer म्हणून वित्तीय क्षेत्राचा वापर करा.