ഐടി (IT), കൺസ്യൂമർ സ്റ്റേപ്പിൾസ് (Consumer Staples) എന്നിവ ഒഴിവാക്കുക: 2025-ലേക്കുള്ള സമീർ അറോറയുടെ വളർച്ചാ തന്ത്രം

പശ്ചിമേഷ്യയിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുന്നതിന്റെ സൂചനകൾ കാണുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, മുതിർന്ന നിക്ഷേപകനായ സമീർ അറോറ തന്റെ നിക്ഷേപ രീതികൾ പുനർനിർമ്മിക്കുകയാണ്. ഹീലിയോസ് ക്യാപിറ്റൽ (Helios Capital) സ്ഥാപകൻ, ഇൻഫർമേഷൻ ടെക്നോളജി (IT), കൺസ്യൂമർ സ്റ്റേപ്പിൾസ് തുടങ്ങിയ പരമ്പരാഗത മേഖലകളിൽ നിന്ന് മാറി, മിഡ്-ക്യാപ് (mid-cap), സ്മോൾ-ക്യാപ് (small-cap) വിഭാഗങ്ങളിലെ ഉയർന്ന വളർച്ചാ സാധ്യതകൾ തേടി നീങ്ങുകയാണ്.

ഐടിയിൽ നിന്ന് ഉയർന്ന വളർച്ചയുള്ള മിഡ്-ക്യാപ്പുകളിലേക്കുള്ള മാറ്റം

വിപണി നിസ്സാരമായി കാണുന്ന ഘടനാപരമായ മാറ്റങ്ങൾ ചൂണ്ടിക്കാട്ടി, ഇൻഫർമേഷൻ ടെക്നോളജി (IT) മേഖലയിൽ സമീർ അറോറ ജാഗ്രത പാലിക്കുന്നു. പല ഐടി കമ്പനികളും ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) ഒരു അവസരമായി കാണുമ്പോൾ, അത് ഒരു ഇരുതലവാളാണെന്ന് അറോറ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു. പുതിയ AI അധിഷ്ഠിത ബിസിനസുകൾ 8% മുതൽ 12% വരെ വളർച്ച കൈവരിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, അവ വ്യവസായത്തിന്റെ വളരെ ചെറിയൊരു ഭാഗം മാത്രമാണെന്നും, എന്നാൽ "പഴയ ബിസിനസ്സ്" ഇപ്പോഴും വരുമാനത്തിന്റെ ഏകദേശം 90% നൽകുന്നുണ്ടെന്നും, അത് കടുത്ത വിലക്കുറവിന്റെ സമ്മർദ്ദത്തെ നേരിടുന്നുണ്ടെന്നും അദ്ദേഹം നിരീക്ഷിക്കുന്നു.

കൂടാതെ, ഇന്ത്യയിലെ ഗ്ലോബൽ കപ്പാബിലിറ്റി സെന്ററുകളുടെ (GCCs) വളർച്ചയെയും OpenAI, Anthropic തുടങ്ങിയ കമ്പനികളുടെ അതിവേഗ മുന്നേറ്റത്തെയും അറോറ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. ഈ സ്ഥാപനങ്ങൾ വളരുന്നതിനനുസരിച്ച്, പരമ്പരാഗത ഐടി ഔട്ട്സോഴ്സിംഗ് കമ്പനികൾ നൽകിയിരുന്ന സേവനങ്ങൾക്ക് പകരമായി ഇവ വരാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് അദ്ദേഹം വാദിക്കുന്നു.

നേരിയ ലാഭവിഹിതം മാത്രം നൽകുന്ന കമ്പനികളിൽ പന്തയം വെക്കുന്നതിന് പകരം, "യഥാർത്ഥ" വളർച്ചയ്ക്കായി അറോറ തിരയുകയാണ്. 5% വളർച്ച പ്രവചിക്കുകയും 6% ഫലം ലഭിക്കുമ്പോൾ ഓഹരി വില ഉയരുകയും ചെയ്യുന്ന ബിസിനസുകളെ അദ്ദേഹം ഇഷ്ടപ്പെടുന്നില്ല. മിഡ്-ക്യാപ്, സ്മോൾ-ക്യാപ് മേഖലകളിലെ 12% മുതൽ 15% വരെ അടിസ്ഥാന വളർച്ചാ പാതയുള്ള കമ്പനികളോടാണ് അദ്ദേഹത്തിന് കൂടുതൽ താൽപ്പര്യം.

എന്തുകൊണ്ട് കൺസ്യൂമർ സ്റ്റേപ്പിൾസും ഐടിയും സമ്മർദ്ദത്തിലായി?

കൺസ്യൂമർ സ്റ്റേപ്പിൾസ് മേഖലയും അറോറയുടെ "ഒഴിവാക്കേണ്ട" പട്ടികയിലുണ്ട്. ആധുനിക വിതരണ രീതികളിലെ മാറ്റങ്ങൾ കാരണം പരമ്പരാഗത ഉപഭോക്തൃ കമ്പനികൾ "എല്ലാ വശങ്ങളിൽ നിന്നും ആക്രമിക്കപ്പെടുന്നു" എന്ന് അദ്ദേഹം വിശ്വസിക്കുന്നു. ക്വിക്ക് കൊമേഴ്‌സിന്റെ (quick commerce) വളർച്ചയും, ഡിജിറ്റൽ പരസ്യ പ്ലാറ്റ്‌ഫോമുകളുടെ ആധിപത്യവും, മാറുന്ന ഉപഭോക്തൃ ശീലങ്ങളും പണ്ട് സ്ഥിരമായ ലാഭം ഉറപ്പാക്കിയിരുന്ന പഴയ മാതൃകകളെ തകിടം മറിക്കുന്നു.

പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ നട്ടെല്ലായി ഫിനാൻഷ്യൽസ്

അദ്ദേഹം ഈ മേഖലയിൽ വലിയ തോതിൽ നിക്ഷേപം കൂട്ടുന്നില്ലെങ്കിലും, അറോറ തന്റെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ "നട്ടെല്ലായി" സാമ്പത്തിക മേഖലയെ (financials) ഉപയോഗിക്കുന്നത് തുടരുന്നു. പ്രവചിക്കാവുന്ന വരുമാന രീതികളും മിതമായ മൂല്യനിർണ്ണയവും കാരണം ബാങ്കുകളെയും സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങളെയും ഒരു സ്ഥിരത നൽകുന്ന ഘടകമായി അദ്ദേഹം കാണുന്നു. വിദേശ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഇൻവെസ്റ്റർമാരുടെ (FII) വിൽപന മൂലമുണ്ടായ സാമ്പത്തിക ഓഹരികളുടെ സമീപകാല പ്രകടനം കുറയൽ, ഇന്ത്യയുടെ വിപണി ശക്തി ആഗോള മൂലധനത്തെ ആകർഷിക്കുന്നത് തുടരുകയാണെങ്കിൽ മാറാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് അദ്ദേഹം സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ശാന്തതയും എണ്ണയുടെ കാഴ്ചപ്പാടും

അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള ഒരു ഔദ്യോഗിക കരാർ ഉണ്ടാകാനുള്ള സാധ്യത വിപണിക്ക് വലിയൊരു അനുകൂല ഘടകമാണ്. കരാർ പൂർണ്ണമായും അമേരിക്കയ്ക്ക് അനുകൂലമല്ലെങ്കിൽ പോലും, സമാധാനത്തിനുള്ള സാധ്യത മാത്രം ആഗോള വിപണികളിലെ ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കാൻ സഹായിക്കുമെന്ന് അറോറ വിശ്വസിക്കുന്നു.

ഈ സ്ഥിരത എണ്ണവില നിയന്ത്രണത്തിൽ നിലനിർത്തുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ആഗോളതലത്തിൽ ധാരാളമായ വിതരണവും ഇറാൻ എണ്ണ വിപണിയിലേക്ക് തിരിച്ചെത്താനുള്ള സാധ്യതയും കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, സംഘർഷാവസ്ഥയിലുണ്ടായിരുന്ന ഉയർന്ന നിരക്കുകൾക്ക് പകരം അസംസ്‌കൃത എണ്ണവില $65–$80 എന്ന പരിധിയിൽ നിൽക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് അറോറ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. എണ്ണവിലയിലെ ഈ കുറവ് എണ്ണയെ ആശ്രയിച്ചുള്ള മേഖലകളെ വീണ്ടും ആകർഷകമായ തന്ത്രപരമായ നിക്ഷേപങ്ങളാക്കി മാറ്റിയേക്കാം.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• തടസ്സങ്ങൾ നേരിടുന്ന മേഖലകൾ ഒഴിവാക്കുക: AI-യുടെ സ്വാധീനവും GCC വളർച്ചയും കാരണം ഐടി (IT) മേഖലയിൽ ജാഗ്രത പാലിക്കുക, കൂടാതെ ക്വിക്ക്-കൊമേഴ്‌സ് മൂലമുള്ള മാറ്റങ്ങൾ നേരിടുന്ന ഉപഭോക്തൃ അവശ്യവസ്തുക്കൾ (consumer staples) ഒഴിവാക്കുക.
• യഥാർത്ഥ വളർച്ചയ്ക്ക് മുൻഗണന നൽകുക: ചെറിയ വരുമാന മാറ്റങ്ങൾക്ക് പകരം 12%–15% ഓർഗാനിക് വളർച്ച നൽകാൻ ശേഷിയുള്ള മിഡ്-ക്യാപ്, സ്മോൾ-ക്യാപ് കമ്പനികളെ ശ്രദ്ധിക്കുക.
• സാമ്പത്തിക മേഖലയിലൂടെ സ്ഥിരത ഉറപ്പാക്കുക: ഉയർന്ന റിസ്കുള്ള വളർച്ചാ നിക്ഷേപങ്ങളെ സന്തുലിതമാക്കാൻ സാമ്പത്തിക മേഖലയെ ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോ സ്റ്റെബിലൈസറായി ഉപയോഗിക്കുക.