Evitare IT e Beni di Consumo di Base: La Strategia di Crescita di Samir Arora per il 2025

Mentre le tensioni geopolitiche in Medio Oriente mostrano segni di allentamento, l'investitore veterano Samir Arora sta riscrivendo il suo manuale di investimento. Il fondatore di Helios Capital si sta allontanando dai settori tradizionali come l'Information Technology e i beni di consumo di base per inseguire opportunità ad alta crescita nei segmenti mid-cap e small-cap.

Il passaggio dall'IT alle mid-cap ad alta crescita

Samir Arora mantiene una posizione cauta sul settore dell'Information Technology (IT), citando interruzioni strutturali che il mercato potrebbe sottovalutare. Mentre molte aziende IT sottolineano l'IA come un'opportunità, Arora avverte che si tratta di un'arma a doppio taglio. Nota che, sebbene le nuove attività guidate dall'IA crescano all'8-12%, esse rappresentano solo una piccola frazione del settore, mentre il "vecchio business" costituisce ancora quasi il 90% dei ricavi e affronta una forte pressione sui prezzi.

Inoltre, Arora punta l'attenzione sulla crescita dei Global Capability Centres (GCC) in India e sul rapido avanzamento di player come OpenAI e Anthropic. Sostiene che, con la crescita di queste entità, sia probabile che esse sostituiscano i servizi precedentemente forniti dalle tradizionali società di outsourcing IT.

Invece di puntare su aziende che offrono miglioramenti marginali degli utili, Arora è alla ricerca di una crescita "reale". Ha espresso disappunto per le aziende che prevedono una crescita del 5% e vedono rally azionari con un risultato del 6%. La sua preferenza è nettamente orientata verso società con una traiettoria di crescita di base compresa tra il 12% e il 15%, in particolare nel segmento mid-cap e small-cap.

Perché i beni di consumo di base e l'IT sono sotto pressione

Anche il settore dei beni di consumo di base è nella lista "da evitare" di Arora. Egli ritiene che le aziende di consumo tradizionali siano "attaccate su ogni fronte" dai moderni cambiamenti nella distribuzione. L'ascesa del quick commerce, il dominio delle piattaforme di pubblicità digitale e l'evoluzione delle abitudini dei consumatori stanno scardinando i modelli legacy che un tempo garantivano rendimenti costanti.

I servizi finanziari come spina dorsale del portafoglio

Sebbene non stia incrementando aggressivamente la sua esposizione al settore, Arora continua a utilizzare i titoli finanziari come "spina dorsale" del suo portafoglio. Considera le banche e le istituzioni finanziarie come una forza stabilizzante grazie ai loro profili di utili prevedibili e alle valutazioni ragionevoli. Suggerisce che la recente sottoperformance dei titoli finanziari — guidata in gran parte dalle vendite degli investitori istituzionali stranieri (FII) — potrebbe invertirsi se la forza relativa del mercato indiano continuerà ad attrarre capitali globali.

Calma geopolitica e prospettive del petrolio

Un importante vento favorevole per il mercato in generale è la possibilità di un accordo formale tra gli Stati Uniti e l'Iran. Arora ritiene che, anche se l'accordo non fosse del tutto favorevole agli USA, la sola prospettiva di pace allenterà l'incertezza ("overhang") sui mercati globali.

Si prevede che questa stabilità manterrà i prezzi del petrolio sotto controllo. Arora suggerisce che, con ampie forniture globali e la possibilità che il petrolio iraniano rientri nel mercato, i prezzi del greggio potrebbero stabilizzarsi nella fascia tra i 65 e gli 80 dollari, piuttosto che ai livelli più elevati registrati durante i picchi di tensione. Questo allentamento della pressione sul petrolio potrebbe rendere i settori sensibili al greggio nuovamente interessanti per operazioni tattiche.

Punti chiave

• Evitare i settori in crisi: Mantenere cautela sul settore IT a causa della sostituzione tramite IA e della crescita dei GCC, ed evitare i beni di consumo di prima necessità che affrontano la disruption del quick-commerce.
• Dare priorità alla crescita reale: Cercare società a media e piccola capitalizzazione capaci di generare una crescita organica del 12%-15%, piuttosto che marginali sorprese sugli utili.
• Stabilità tramite i finanziari: Utilizzare il settore finanziario come stabilizzatore del portafoglio per bilanciare scommesse sulla crescita a rischio più elevato.