Évitez l'informatique et les biens de consommation de base : la stratégie de croissance de Samir Arora pour 2025
Alors que les tensions géopolitiques en Asie de l'Ouest montrent des signes d'apaisement, l'investisseur chevronné Samir Arora reformule sa stratégie d'investissement. Le fondateur de Helios Capital s'éloigne des secteurs traditionnels tels que l'informatique et les biens de consommation de base pour rechercher des opportunités de forte croissance dans les segments des moyennes et petites capitalisations (mid-cap et small-cap).
Le passage de l'informatique aux moyennes capitalisations à forte croissance
Samir Arora maintient une position prudente sur le secteur des technologies de l'information (IT), citant des perturbations structurelles que le marché pourrait sous-estimer. Alors que de nombreuses entreprises informatiques présentent l'IA comme une opportunité, Arora met en garde contre une arme à double tranchant. Il note que si les nouvelles entreprises pilotées par l'IA croissent de 8 % à 12 %, elles ne représentent qu'une faible fraction de l'industrie, alors que l'« ancien modèle d'activité » représente encore près de 90 % du chiffre d'affaires et fait face à une intense pression sur les prix.
De plus, Arora souligne l'essor des Global Capability Centres (GCC) en Inde et les progrès rapides d'acteurs tels qu'OpenAI et Anthropic. Il soutient qu'à mesure que ces entités se développent, elles sont susceptibles de remplacer les services précédemment fournis par les entreprises traditionnelles d'externalisation informatique.
Au lieu de parier sur des entreprises qui affichent des dépassements de bénéfices marginaux, Arora recherche une croissance « réelle ». Il a exprimé un certain dédain pour les entreprises qui prévoient une croissance de 5 % et voient leurs actions grimper suite à un résultat de 6 %. Sa préférence penche nettement vers les entreprises ayant une trajectoire de croissance de base de 12 % à 15 %, particulièrement dans le segment des moyennes et petites capitalisations.
Pourquoi les biens de consommation de base et l'informatique sont sous pression
Le secteur des biens de consommation de base figure également sur la liste des secteurs à « éviter » d'Arora. Il estime que les entreprises de consommation traditionnelles sont « attaquées sur tous les fronts » par les mutations de la distribution moderne. L'essor du commerce rapide (quick commerce), la dominance des plateformes de publicité numérique et l'évolution des habitudes de consommation perturbent les modèles hérités qui garantissaient autrefois des rendements stables.
La finance comme pilier du portefeuille
Bien qu'il n'augmente pas agressivement sa position dans le secteur, Arora continue d'utiliser les valeurs financières comme « colonne vertébrale » de son portefeuille. Il considère les banques et les institutions financières comme une force de stabilisation en raison de leurs profils de bénéfices prévisibles et de leurs valorisations raisonnables. Il suggère que la récente sous-performance des actions financières — largement alimentée par les ventes des investisseurs institutionnels étrangers (FII) — pourrait s'inverser si la force relative du marché indien continue d'attirer les capitaux mondiaux.
Calme géopolitique et perspectives pétrolières
Un vent arrière significatif pour le marché élargi est la possibilité d'un accord formel entre les États-Unis et l'Iran. Arora estime que même si l'accord n'est pas entièrement favorable aux États-Unis, la simple perspective de la paix atténuera l'incertitude qui pèse sur les marchés mondiaux.
Cette stabilité devrait permettre de contenir les prix du pétrole. Arora suggère qu'avec des approvisionnements mondiaux abondants et la possibilité d'un retour du pétrole iranien sur le marché, les prix du brut pourraient se stabiliser dans une fourchette de 65 à 80 $, plutôt qu'aux niveaux plus élevés observés lors des pics de tension. Cet apaisement de la pression pétrolière pourrait rendre les secteurs sensibles au brut à nouveau attractifs pour des stratégies tactiques.
Points clés à retenir
- Éviter les secteurs perturbés : Restez prudent concernant l'IT en raison de la substitution par l'IA et de la croissance des GCC, et évitez les biens de consommation de base confrontés à la perturbation du quick-commerce.
- Prioriser la croissance réelle : Recherchez des entreprises à moyenne et petite capitalisation capables de générer une croissance organique de 12 % à 15 %, plutôt que de simples surprises de bénéfices marginales.
- Stabilité via la finance : Utilisez le secteur financier comme stabilisateur de portefeuille pour équilibrer les paris de croissance à risque plus élevé.