Tránh nhóm ngành IT và Hàng tiêu dùng thiết yếu: Chiến lược tăng trưởng năm 2025 của Samir Arora

Khi căng thẳng địa chính trị ở Tây Á có dấu hiệu hạ nhiệt, nhà đầu tư kỳ cựu Samir Arora đang tái thiết lập chiến lược đầu tư của mình. Nhà sáng lập Helios Capital đang chuyển hướng khỏi các lĩnh vực truyền thống như Công nghệ thông tin (IT) và hàng tiêu dùng thiết yếu để theo đuổi các cơ hội tăng trưởng cao trong phân khúc vốn hóa trung bình (mid-cap) và vốn hóa nhỏ (small-cap).

Sự chuyển dịch từ IT sang các cổ phiếu vốn hóa trung bình tăng trưởng cao

Samir Arora đang duy trì quan điểm thận trọng đối với lĩnh vực Công nghệ thông tin (IT), viện dẫn những sự đứt gãy về mặt cấu trúc mà thị trường có thể đang đánh giá thấp. Trong khi nhiều công ty IT nhấn mạnh AI là một cơ hội, Arora cảnh báo rằng đây là một con dao hai lưỡi. Ông lưu ý rằng mặc dù các doanh nghiệp mới dẫn dắt bởi AI đang tăng trưởng ở mức 8% đến 12%, nhưng chúng chỉ chiếm một phần nhỏ trong ngành, trong khi "mảng kinh doanh cũ" vẫn chiếm gần 90% doanh thu và đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh về giá gay gắt.

Hơn nữa, Arora chỉ ra sự trỗi dậy của các Trung tâm Năng lực Toàn cầu (GCCs) tại Ấn Độ và sự tiến bộ nhanh chóng của các bên như OpenAI và Anthropic. Ông lập luận rằng khi các thực thể này phát triển, họ có khả năng sẽ thay thế các dịch vụ trước đây vốn được cung cấp bởi các công ty thuê ngoài IT truyền thống.

Thay vì đặt cược vào các công ty chỉ đạt mức tăng trưởng lợi nhuận vượt kỳ vọng một cách nhỏ giọt, Arora đang săn tìm sự tăng trưởng "thực sự". Ông bày tỏ sự không hài lòng với những doanh nghiệp đưa ra dự báo tăng trưởng 5% nhưng lại chứng kiến cổ phiếu tăng vọt nhờ kết quả đạt 6%. Ưu tiên của ông nghiêng hẳn về các công ty có quỹ đạo tăng trưởng cơ bản từ 12% đến 15%, đặc biệt là trong phân khúc vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ.

Tại sao nhóm ngành Hàng tiêu dùng thiết yếu và IT đang chịu áp lực

Ngành hàng tiêu dùng thiết yếu cũng nằm trong danh sách "tránh" của Arora. Ông tin rằng các công ty tiêu dùng truyền thống đang bị "tấn công trên mọi mặt trận" bởi những thay đổi trong mô hình phân phối hiện đại. Sự trỗi dậy của thương mại nhanh (quick commerce), sự thống trị của các nền tảng quảng cáo kỹ thuật số và thói quen tiêu dùng đang thay đổi đang phá vỡ các mô hình cũ vốn từng đảm bảo lợi nhuận ổn định.

Nhóm ngành Tài chính là xương sống của danh mục đầu tư

Mặc dù không quyết liệt gia tăng tỷ trọng vào lĩnh vực này, Arora vẫn tiếp tục sử dụng nhóm tài chính làm "xương sống" cho danh mục đầu tư của mình. Ông coi các ngân hàng và tổ chức tài chính là lực lượng ổn định nhờ hồ sơ lợi nhuận có thể dự đoán được và định giá hợp lý. Ông cho rằng sự kém hiệu quả gần đây của các cổ phiếu tài chính—phần lớn do lực bán từ các Nhà đầu tư Tổ chức Nước ngoài (FII)—có thể đảo ngược nếu sức mạnh thị trường tương đối của Ấn Độ tiếp tục thu hút dòng vốn toàn cầu.

Sự bình ổn địa chính trị và triển vọng dầu mỏ

Một yếu tố hỗ trợ đáng kể cho thị trường chung là khả năng đạt được một thỏa thuận chính thức giữa Hoa Kỳ và Iran. Arora tin rằng ngay cả khi thỏa thuận này không hoàn toàn có lợi cho Hoa Kỳ, thì chỉ riêng triển vọng hòa bình cũng sẽ làm giảm bớt sự "lo ngại bao trùm" lên các thị trường toàn cầu.

Sự ổn định này được kỳ vọng sẽ giúp kiểm soát giá dầu. Arora cho rằng với nguồn cung toàn cầu dồi dào và khả năng dầu của Iran quay trở lại thị trường, giá dầu thô có thể ổn định trong khoảng 65–80 USD thay vì ở mức cao như trong giai đoạn căng thẳng đỉnh điểm. Việc áp lực giá dầu giảm bớt có thể khiến các lĩnh vực nhạy cảm với dầu thô trở thành những lựa chọn giao dịch chiến thuật hấp dẫn một lần nữa.

Các điểm chính cần lưu ý

• Tránh các lĩnh vực bị gián đoạn: Cần thận trọng với ngành IT do sự thay thế của AI và sự tăng trưởng của GCC, đồng thời tránh các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu đang đối mặt với sự gián đoạn từ thương mại nhanh (quick-commerce).
• Ưu tiên tăng trưởng thực chất: Tìm kiếm các công ty vốn hóa trung bình (mid-cap) và vốn hóa nhỏ (small-cap) có khả năng mang lại mức tăng trưởng hữu cơ từ 12%–15% thay vì chỉ là những bất ngờ nhỏ về lợi nhuận.
• Sự ổn định thông qua nhóm tài chính: Sử dụng lĩnh vực tài chính như một công cụ ổn định danh mục đầu tư để cân bằng với các khoản đặt cược tăng trưởng có rủi ro cao hơn.