IT এবং কনজিউমার স্ট্যাপলস এড়িয়ে চলুন: ২০২৫ সালের জন্য সমীর অরোরা-র প্রবৃদ্ধি কৌশল

পশ্চিম এশিয়ার ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা প্রশমিত হওয়ার লক্ষণ দেখা দেওয়ায়, অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারী সমীর অরোরা তাঁর বিনিয়োগের কৌশল পুনর্গঠন করছেন। Helios Capital-এর প্রতিষ্ঠাতা ইনফরমেশন টেকনোলজি (IT) এবং কনজিউমার স্ট্যাপলসের মতো প্রথাগত খাতগুলো থেকে সরে এসে মিড-ক্যাপ এবং স্মল-ক্যাপ সেগমেন্টে উচ্চ-প্রবৃদ্ধির সুযোগ খোঁজার দিকে মনোনিবেশ করছেন।

IT থেকে উচ্চ-প্রবৃদ্ধির মিড-ক্যাপের দিকে পরিবর্তন

সমীর অরোরা ইনফরমেশন টেকনোলজি (IT) খাতের ওপর সতর্ক অবস্থান বজায় রাখছেন এবং কাঠামোগত পরিবর্তনের কথা উল্লেখ করছেন যা বাজার হয়তো অবমূল্যায়ন করছে। যদিও অনেক IT সংস্থা AI-কে একটি সুযোগ হিসেবে তুলে ধরছে, অরোরা একে একটি দুধারী তলোয়ার হিসেবে সতর্ক করেছেন। তিনি উল্লেখ করেছেন যে, নতুন AI-চালিত ব্যবসাগুলো ৮% থেকে ১২% হারে বৃদ্ধি পেলেও তারা শিল্পের একটি ক্ষুদ্র অংশ মাত্র; যেখানে "পুরানো ব্যবসা" এখনও আয়ের প্রায় ৯০% বহন করে এবং তীব্র মূল্য চাপের সম্মুখীন হচ্ছে।

তদুপরি, অরোরা ভারতে Global Capability Centres (GCCs)-এর উত্থান এবং OpenAI ও Anthropic-এর মতো সংস্থাগুলোর দ্রুত অগ্রগতির দিকে ইঙ্গিত করেছেন। তিনি যুক্তি দেন যে, এই সংস্থাগুলো যত বৃদ্ধি পাচ্ছে, তারা সম্ভবত প্রথাগত IT আউটসোর্সিং সংস্থাগুলোর দ্বারা আগে প্রদান করা পরিষেবাগুলোর বিকল্প হিসেবে কাজ করছে।

সামান্য আয়ের বৃদ্ধি দেখায় এমন কোম্পানিগুলোতে বাজি না ধরে অরোরা "প্রকৃত" প্রবৃদ্ধি খুঁজছেন। তিনি এমন ব্যবসাগুলোর প্রতি অনীহা প্রকাশ করেছেন যারা ৫% প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস দেয় এবং ৬% ফলাফল আসার পর শেয়ারের দাম বৃদ্ধি দেখে। তাঁর পছন্দ মূলত ১২% থেকে ১৫% বেসলাইন প্রবৃদ্ধির গতিপথ রয়েছে এমন কোম্পানিগুলোর দিকে, বিশেষ করে মিড-ক্যাপ এবং স্মল-ক্যাপ ক্ষেত্রে।

কেন কনজিউমার স্ট্যাপলস এবং IT চাপের মুখে রয়েছে

কনজিউমার স্ট্যাপলস খাতটিও অরোরা-র "এড়িয়ে চলুন" (avoid) তালিকায় রয়েছে। তিনি বিশ্বাস করেন যে আধুনিক ডিস্ট্রিবিউশন বা বণ্টন ব্যবস্থার পরিবর্তনের কারণে প্রথাগত কনজিউমার কোম্পানিগুলো "সব দিক থেকে আক্রান্ত" হচ্ছে। কুইক কমার্সের উত্থান, ডিজিটাল বিজ্ঞাপন প্ল্যাটফর্মের আধিপত্য এবং পরিবর্তনশীল ভোক্তা অভ্যাস সেই পুরনো মডেলগুলোকে ব্যাহত করছে যা একসময় স্থিতিশীল রিটার্নের নিশ্চয়তা দিত।

পোর্টফোলিও-র মেরুদণ্ড হিসেবে ফিন্যান্সিয়ালস

যদিও তিনি এই সেক্টরে খুব বেশি বিনিয়োগ বাড়াচ্ছেন না, अरोরা তার পোর্টফোলিও-র 'মেরুদণ্ড' হিসেবে ফিন্যান্সিয়াল সেক্টরকে ব্যবহার করা অব্যাহত রেখেছেন। তিনি ব্যাংক এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোকে তাদের অনুমেয় আয়ের প্রোফাইল এবং যুক্তিসঙ্গত মূল্যায়নের কারণে একটি স্থিতিশীল শক্তি হিসেবে দেখেন। তিনি পরামর্শ দেন যে, সাম্প্রতিক সময়ে ফিন্যান্সিয়াল স্টকগুলোর নিম্নমুখী পারফরম্যান্স—যা মূলত বিদেশি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের (FII) বিক্রয়ের কারণে হয়েছে—তা উল্টে যেতে পারে যদি ভারতের বাজারের আপেক্ষিক শক্তি বিশ্বব্যাপী পুঁজি আকর্ষণ করতে থাকে।

ভূ-রাজনৈতিক প্রশান্তি এবং তেলের পূর্বাভাস

বৃহত্তর বাজারের জন্য একটি উল্লেখযোগ্য ইতিবাচক দিক হলো মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে একটি আনুষ্ঠানিক চুক্তির সম্ভাবনা। अरोরা বিশ্বাস করেন যে, চুক্তিটি পুরোপুরি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অনুকূলে না হলেও, শান্তির সম্ভাবনাটি বিশ্ববাজারে বিদ্যমান অনিশ্চয়তা বা 'ওভারহ্যাং' (overhang) কমিয়ে দেবে।

এই স্থিতিশীলতা তেলের দাম নিয়ন্ত্রণে রাখবে বলে আশা করা হচ্ছে। अरोরা পরামর্শ দেন যে, পর্যাপ্ত বিশ্বব্যাপী সরবরাহ এবং ইরানি তেল পুনরায় বাজারে প্রবেশের সম্ভাবনার কারণে, উত্তেজনার শিখরে থাকা উচ্চমূল্যের পরিবর্তে অপরিশোধিত তেলের দাম $৬৫–$৮০ ডলারের পরিসরে স্থিতিশীল হতে পারে। তেলের এই চাপ কমে যাওয়া অপরিশোধিত তেল-সংবেদনশীল খাতগুলোকে আবারও আকর্ষণীয় কৌশলগত বিনিয়োগের (tactical plays) সুযোগ করে দিতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ

• বিঘ্নিত খাতগুলো এড়িয়ে চলুন: AI-এর বিকল্পায়ন এবং GCC প্রবৃদ্ধির কারণে IT সেক্টরে সতর্ক থাকুন এবং কুইক-কমার্স (quick-commerce) বিঘ্নিত হওয়ার আশঙ্কায় কনজিউমার স্ট্যাপলস (consumer staples) এড়িয়ে চলুন।
• প্রকৃত প্রবৃদ্ধিকে অগ্রাধিকার দিন: সামান্য আয়ের চমকের পরিবর্তে ১২%-১৫% অর্গানিক গ্রোথ দিতে সক্ষম এমন মিড-ক্যাপ এবং স্মল-ক্যাপ কোম্পানিগুলোর দিকে নজর দিন।
• ফিন্যান্সিয়াল সেক্টরের মাধ্যমে স্থিতিশীলতা: উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ প্রবৃদ্ধির বাজিগুলোকে ভারসাম্যপূর্ণ করতে পোর্টফোলিও স্ট্যাবিলাইজার হিসেবে ফিন্যান্সিয়াল সেক্টর ব্যবহার করুন।