آئی ٹی (IT) اور کنزیومر اسٹیپلز (Consumer Staples) سے بچیں: سمیر ارورا کی 2025 کے لیے گروتھ اسٹریٹجی

جیسے جیسے مغربی ایشیا میں جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی کے آثار نظر آ رہے ہیں، تجربہ کار سرمایہ کار سمیر ارورا اپنی سرمایہ کاری کی حکمت عملی کو نئی شکل دے رہے ہیں۔ Helios Capital کے بانی انفارمیشن ٹیکنالوجی اور کنزیومر اسٹیپلز جیسے روایتی شعبوں سے ہٹ کر مڈ کیپ (mid-cap) اور اسمال کیپ (small-cap) شعبوں میں زیادہ ترقی کے مواقع تلاش کر رہے ہیں۔

آئی ٹی (IT) سے ہائی گروتھ مڈ کیپس (Mid-Caps) کی طرف منتقلی

سمیر ارورا انفارمیشن ٹیکنالوجی (IT) کے شعبے پر محتاط رویہ اختیار کیے ہوئے ہیں، اور ان کا کہنا ہے کہ مارکیٹ شاید ان ساختی تبدیلیوں (structural disruptions) کو کم سمجھ رہی ہے جو اس شعبے میں پیدا ہو رہی ہیں۔ اگرچہ بہت سی آئی ٹی کمپنیاں AI کو ایک موقع کے طور پر پیش کر رہی ہیں، لیکن ارورا اسے ایک دو دھاری تلوار قرار دیتے ہوئے خبردار کرتے ہیں۔ ان کا کہنا ہے کہ اگرچہ AI پر مبنی نئے کاروبار 8% سے 12% کی شرح سے بڑھ رہے ہیں، لیکن وہ صنعت کا صرف ایک چھوٹا سا حصہ ہیں، جبکہ "پرانا کاروبار" اب بھی آمدنی کا تقریباً 90% حصہ ہے اور شدید قیمتوں کے دباؤ کا سامنا کر رہا ہے۔

مزید برآں، ارورا بھارت میں گلوبل کیپبلٹی سینٹرز (GCCs) کے عروج اور OpenAI اور Anthropic جیسے اداروں کی تیز رفتار ترقی کی طرف اشارہ کرتے ہیں۔ ان کا استدلال ہے کہ جیسے جیسے یہ ادارے بڑھ رہے ہیں، وہ ان خدمات کا متبادل بن رہے ہیں جو پہلے روایتی آئی ٹی آؤٹ سورسنگ کمپنیوں کے ذریعے فراہم کی جاتی تھیں۔

معمولی منافع میں اضافے والی کمپنیوں پر شرط لگانے کے بجائے، ارورا "حقیقی" ترقی کی تلاش میں ہیں۔ انہوں نے ان کاروباروں کے بارے میں ناپسندیدگی کا اظہار کیا جو 5% ترقی کا ہدف رکھتے ہیں اور 6% کے نتیجے پر اسٹاک کی قیمتوں میں تیزی دیکھتے ہیں۔ ان کی ترجیح واضح طور پر ان کمپنیوں کی طرف ہے جن کی بنیادی ترقی کی شرح 12% سے 15% کے درمیان ہو، خاص طور پر مڈ کیپ اور اسمال کیپ کے شعبے میں۔

کنزیومر اسٹیپلز اور آئی ٹی (IT) کیوں دباؤ میں ہیں

کنزیومر اسٹیپلز کا شعبہ بھی ارورا کی "بچنے والی" (avoid) فہرست میں شامل ہے۔ ان کا ماننا ہے کہ روایتی کنزیومر کمپنیاں جدید تقسیم کے نظام (distribution shifts) کی وجہ سے "ہر محاذ پر" حملے کا شکار ہو رہی ہیں۔ کوئیک کامرس (quick commerce) کا عروج، ڈیجیٹل اشتہاری پلیٹ فارمز کا غلبہ، اور بدلتی ہوئی صارفین کی عادات ان پرانے ماڈلز کو تباہ کر رہی ہیں جو کبھی مستقل منافع کی ضمانت دیتے تھے۔

پورٹ فولیو کی بنیاد کے طور پر مالیاتی اعداد و شمار

اگرچہ وہ اس سیکٹر میں تیزی سے اضافہ نہیں کر رہے ہیں، لیکن ارورا اپنے پورٹ فولیو کی "ریڑھ کی ہڈی" کے طور پر مالیاتی شعبے کا استعمال جاری رکھے ہوئے ہیں۔ وہ بینکوں اور مالیاتی اداروں کو ان کے قابلِ پیش گوئی آمدنی کے پروفائلز اور مناسب ویلیویشنز کی وجہ سے استحکام لانے والی قوت کے طور پر دیکھتے ہیں۔ ان کا خیال ہے کہ مالیاتی اسٹاکس کی حالیہ کم کارکردگی—جو زیادہ تر غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں (FII) کی فروخت کی وجہ سے ہے—پلٹ سکتی ہے اگر بھارت کی مارکیٹ کی متعلقہ مضبوطی عالمی سرمایہ کو اپنی طرف متوجہ کرنا جاری رکھتی ہے۔

جغرافیائی سیاسی سکون اور تیل کا منظرنامہ

وسیع تر مارکیٹ کے لیے ایک اہم مددگار عنصر امریکہ اور ایران کے درمیان ایک باضابطہ معاہدے کا امکان ہے۔ ارورا کا ماننا ہے کہ اگرچہ یہ معاہدہ مکمل طور پر امریکہ کے حق میں نہیں بھی ہو، تب بھی امن کا محض امکان عالمی مارکیٹوں پر موجود "خوف کے سائے" کو کم کر دے گا۔

توقع ہے کہ یہ استحکام تیل کی قیمتوں کو قابو میں رکھے گا۔ ارورا کا مشورہ ہے کہ عالمی سپلائی کی وافر مقدار اور ایرانی تیل کے مارکیٹ میں دوبارہ داخل ہونے کے امکان کے ساتھ، خام تیل کی قیمتیں شدید تناؤ کے دوران دیکھی گئی بلند سطحوں کے بجائے 65 سے 80 ڈالر کی حد میں مستحکم ہو سکتی ہیں۔ تیل کے دباؤ میں یہ کمی خام تیل سے حساس شعبوں کو ایک بار پھر پرکشش تزویراتی سرمایہ کاری بنا سکتی ہے۔

اہم نکات

• متاثرہ شعبوں سے بچیں: AI کی جگہ لینے اور GCC کی ترقی کی وجہ سے IT پر محتاط رہیں، اور کوئیک کامرس (quick-commerce) کی وجہ سے خلل کا سامنا کرنے والے کنزیومر اسٹیپلز سے پرہیز کریں۔
• حقیقی ترقی کو ترجیح دیں: آمدنی میں معمولی حیرت انگیز اضافے کے بجائے ایسی مڈ کیپ اور اسمال کیپ کمپنیوں کی تلاش کریں جو 12% سے 15% تک قدرتی (organic) ترقی فراہم کرنے کی صلاحیت رکھتی ہوں۔
• مالیاتی شعبے کے ذریعے استحکام: زیادہ خطرے والی گروتھ سرمایہ کاریوں کو متوازن کرنے کے لیے مالیاتی شعبے کو پورٹ فولیو کے استحکام کے طور پر استعمال کریں۔