ホルムズ海峡でのタンカー航行再開により、原油価格は75ドル付近で安定
世界の石油市場では、重要なホルムズ海峡におけるタンカーの動きが再開されたことを受けて原油価格がわずかに下落しており、ボラティリティ（価格変動）が落ち着きを見せている。数ヶ月にわたる地政学的な混乱を経て、供給途絶への懸念が和らいだことで、Brent（ブレント）およびWTI価格は戦前の水準に近づきつつある。
市場動向：BrentとWTIが週間ベースで下落
金曜日の午前時点で、Brent原油は約74.95ドルで取引されており、0.41%の微減となった。同様に、米国のウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油も0.44%下落し、1バレルあたり71.60ドルとなった。木曜日にはオマーン近海での貨物船に関連する事案を受けて価格が一時2%急騰したものの、市場全体のセンチメントは弱気なままである。
実際、BrentとWTIは現在、ともに週間で約7%の下落を記録する見通しだ。この下落傾向は、米イラン紛争が激化した際に価格が1バレルあたり126ドルの大台を突破した今年初めの極端なボラティリティからの大きな転換点となっている。
ホルムズ海峡：極めて重要な転換点
現在の価格安定の主な要因は、ホルムズ海峡を通過する原油の出荷量が増加していることだ。最近の停戦合意を受け、タンカーの交通量は、2月下旬に米・イスラエルとイランの紛争が激化して以来、最高水準に達している。
しかし、回復は決して完全ではない。2月28日に紛争が始まる前、この航路では通常、1日あたり約125隻の船舶が通過していた。現在の交通量は増加傾向にあるものの、こうした歴史的な基準値よりは大幅に低いままである。IGのアナリスト、トニー・サイカモア氏を含む市場アナリストは、タンカーの交通量が完全に正常化するか、あるいはさらなる障害が計画的な増産を妨げるのかをトレーダーが注視しているため、「地政学的リスク・プレミアム」が引き続き市場に影を落としていると指摘している。
供給リスク：地域的な緊張とベネズエラの地震
停戦によって安堵感は広がっているものの、2つの大きな要因が引き続き石油市場の懸念材料となっている。
- 続く中東情勢の緊張： オマーン近海で正体不明の飛翔体が貨物船に命中したという最近の報告により、国連の海運機関は厳戒態勢を敷いており、自主的な避難プログラムの中断を余儀なくされている。イラン当局は、指定されたルート外を航行する船舶は安全上のリスクに直面する可能性があると警告しているが、タンカーの航行が再開されたことは、価格急騰に対する不可欠な緩衝材となっている。
- ベネズエラのインフラへの懸念： 自然災害がさらなる不確実性を加えている。ベネズエラで最近発生した地震は、石油生産に関する警鐘を鳴らしている。初期の調査では、主要な製油所やターミナルは震源地から離れた場所に位置していることが示唆されているが、継続的な停電が、1日あたり約120万バレルというベネズエラの生産水準の維持を脅かしている。
主なポイント
- 価格の正常化： 米イラン紛争が和平へと向かう中、原油価格は4ヶ月ぶりの低水準に近づいており、戦前の水準に接近している。
- 海運の回復： 停戦を受けてホルムズ海峡を通過するタンカーの交通量は増加しているが、紛争前の平均である1日あたり125隻を大幅に下回ったままである。
- 供給の不確実性： 価格が落ち着きを見せているものの、停電によるベネズエラでの潜在的な生産停止や、中東における散発的な海上保安リスクは、引き続きトレーダーにとっての重要な注視点となっている。