供給の安定化により、インドの原油在庫が約1年ぶりの高水準まで回復
インドは原油備蓄の補充に成功し、変動の激しい時期を経て、在庫水準は約1年ぶりの高水準へと回復している。積極的な輸入量に支えられ、同国は米イラン紛争による大幅な減少の後、備蓄の再構築を実現した。
原油在庫の急速な回復
米イラン紛争のピーク時に在庫が急減した後、インドの原油在庫は大幅な回復を見せている。地政学的な混乱が起こる前の2月末時点では、備蓄量は1億700万バレルであった。しかし、輸入フローが中断されたため、製油会社は既存の備蓄に大きく依存せざるを得なくなり、在庫は3月に9,550万バレルへと減少し、4月末には9,050万バレルの低水準を記録した。
Kplerのデータによると、状況は決定的に好転した。6月末までに、インドの原油在庫は約1億400万バレルに達した。インドの1日あたりの消費量は約500万バレルで推移しており、現在の在庫水準は、国内需要の約21日分を賄うのに十分なバッファーとなっている。
ロシア産原油への戦略的転換
中東における地政学的緊張、特にインドの原油輸入の約40%を担うホルムズ海峡への脅威により、インドの製油会社は調達戦略の多様化を余儀なくされた。この転換により、ロシアはインドの主要なエネルギーパートナーとしての地位を固めた。
6月、ロシア産原油の輸入量は1日あたり250万バレル（mbpd）という歴史的な節目を超え、インドの総原油購入量の半分以上を占めた。紛争が続いた4ヶ月間で、インドはロシアから2億4,000万バレル以上を輸入した。この圧倒的なシェアを比較すると、同期間にインドの第2位の供給国であるUAEから輸入された5,800万バレルの4倍以上の量に相当する。
エネルギー情勢の安定化
ロシアが主要な供給国として台頭した一方で、輸入ポートフォリオは依然として多様化している。UAEとサウジアラビアがそれぞれ第2位と第3位の地位を維持しており、ベネズエラもインドの原油供給元トップ5にランクインしている。
市場の安定化は、米イラン間の暫定合意によってさらに促進され、ホルムズ海峡を通過する船舶の航行が部分的に再開された。ハルディープ・シン・プリ石油大臣は、当面の供給危機は緩和されたことを認め、以前はペルシャ湾で足止めされていた船舶が、現在は大きな問題なく通過していると述べた。3月の4.47 mbpdから6月には4.93 mbpdへと増加した輸入量の回復が、インドの在庫補充戦略の要となっている。
主なポイント
- 在庫の回復: インドの原油在庫は6月末までに1億400万バレルに増加し、4月の低水準である9,050万バレルから回復した。
- ロシアの圧倒的シェア: ロシアはインド最大の供給国となり、6月には2.5 mbpd以上を供給し、過去4ヶ月間の合計では2億4,000万バレルを超えた。
- 供給の安全性: 現在の在庫水準は、インドの1日あたり500万バレルの原油消費に対し、約21日分をカバーするのに十分である。