SEBI、取引所のテクノロジーおよびサイバーセキュリティ規則の大幅な見直しを提案
インド証券取引委員会（SEBI）は、インドの市場インフラ機関（MII）を管理するテクノロジーおよびサイバーセキュリティの枠組みを刷新するための戦略的な提案を発表しました。この包括的な見直しは、複雑な規制を合理化し、重複する規則を排除し、証券取引所、清算機関、および保管機関のデジタル・レジリエンスを強化することを目的としています。
透明性向上のための規制統合
SEBIの提案の柱となるのは、既存の規制環境の簡素化です。規制当局は、分散している様々な通達やマスター・サーキュラーを、単一の統合された枠組みへと統合することを目指しています。この新しい構造は、年次システム監査、サイバーセキュリティ、事業継続計画（BCP）、ディザスタリカバリ、およびキャパシティ・プランニングなどの重要な領域を管理することになります。
既存の規則を現在の「サイバーセキュリティおよびサイバー・レジリエンス・フレームワーク（CSCRF）」に適合させることで、SEBIは現在重複している旧式の規定を排除することを目指しています。サイバー危機管理計画、データ暗号化、脆弱性診断、およびセキュリティ・オペレーション・センターに関する具体的な要件は、規制の重複を避けるために統合される予定です。
コロケーションおよびアルゴリズム取引における柔軟性の向上
「ビジネスのしやすさ（Ease of Doing Business）」を向上させるための重要な動きとして、SEBIは取引所のコロケーション施設の改革を検討しています。現在、特定の義務付けによってサービスプロバイダーの選択肢が制限される場合がありますが、新しい提案では、エンドツーエンドのソリューションを強制するのではなく、ベンダーがハードウェアまたはソフトウェアのサービスを個別に提供できるようにすることを提案しています。この転換により、取引会員はより大きな柔軟性と選択肢を得られ、最終的には運用コストの低減につながることが期待されています。
さらに、規制当局はアルゴリズム取引に関する規則の合理化も図っています。この提案では、アルゴリズム・タギング、ソフトウェア・テスト、および約定比率（Order-to-Trade Ratio）に関するペナルティに関する分散した規則を一つの統一されたセクションにまとめ、自動取引システムを使用する市場参加者に対して、より明確なガイドラインを提供することを提案しています。
キャパシティ・プランニングの強化と統一性
技術的な不具合や取引量の急増から市場を保護するため、SEBIはすべてのMIIに対して調和されたキャパシティ・プランニング・プロトコルを提案しました。改定されたガイドラインでは、以下の通りとなります。
- 証券取引所および清算機関: いずれかのITコンポーネントの利用率が設置容量の75%を超えた場合、直ちに措置を講じなければならない。
- 保管機関: 利用率がローリング方式で15日間連続して75%のしきい値を上回った場合、介入しなければならない。
さらに、規制当局は、商品デリバティブ取引所のテクノロジー規定を株式取引所の規定と統合することで、異なる市場セグメント間の格差を解消する計画です。これにより、証券市場全体にわたって統一された規制環境が構築されます。
主なポイント
- 規制の簡素化: SEBIは、複数の通達を単一の枠組みに統合することで、重複を排除し、MIIの複雑さを軽減することを目指しています。
- 運用の柔軟性: コロケーション・サービスにおける変更案により、ハードウェアとソフトウェアのベンダーを切り離して選択できるようになり、取引会員のコストが低減されます。
- 堅牢なキャパシティ監視: 市場の安定性を確保するため、ITコンポーネントの利用率が75%を超えた場合に即時対応を義務付ける新しいしきい値が設定されます。