യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും കരുത്തുറ്റ ഡോളറും കാരണം സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വിലയിൽ ചാഞ്ചാട്ടം
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങളും ചേർന്ന് വിപണിയിൽ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനാൽ വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾ നിർണ്ണായകമായ ഒരു ആഴ്ചയെ നേരിടുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ ആധിപത്യം നിലനിൽക്കുന്നതും മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങൾ വർദ്ധിക്കുന്നതും കാരണം, സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും അടുത്ത നീക്കം നിശ്ചയിക്കുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ പ്രധാനപ്പെട്ട ഡാറ്റകൾ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു.
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും ഇറാൻ പ്രതിസന്ധിയും
യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സൈനിക സംഘർഷം രൂക്ഷമായതാണ് വിപണിയിലെ അനിശ്ചിതത്വത്തിന്റെ പ്രധാന കാരണം. ചർച്ചകൾ മുടങ്ങിയതിനെത്തുടർന്ന്, പ്രാദേശിക അസ്ഥിരതയ്ക്കുള്ള സാധ്യത വർദ്ധിച്ചത് വിപണിയിൽ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമായി. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ സാധാരണയായി സ്വർണ്ണത്തിന് ഒരു സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമായി (safe-haven asset) കരുത്ത് പകരാറുണ്ടെങ്കിലും, സമീപകാലത്തെ വില വ്യതിയാനങ്ങൾ സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യങ്ങളെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, യുഎസ്-ഇറാൻ ആക്രമണങ്ങളെത്തുടർന്ന് ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സ്വർണ്ണം വാങ്ങുന്നത് തുടരുന്നത് ഈ പ്രതിസന്ധിക്കിടയിലും സ്വർണ്ണവിലയ്ക്ക് ഒരു പരിധിവരെ പിന്തുണ നൽകുന്നു എന്നതാണ്.
മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റയും ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചനകളും
ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ മോണിറ്ററി പോളിസി (monetary policy) എങ്ങനെയായിരിക്കുമെന്ന് നിർണ്ണയിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക ഡാറ്റകൾ പുറത്തുവരുന്ന ഒരു പ്രധാന ആഴ്ചയിലേക്കാണ് വിപണി പങ്കാളികൾ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നത്. അനലിസ്റ്റുകൾ താഴെ പറയുന്ന പ്രധാന സൂചകങ്ങൾ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു:
- യുഎസ് തൊഴിൽ വിപണി: വരാനിരിക്കുന്ന നോൺഫാം പേറോൾസ് (nonfarm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ പ്രധാന സൂചനകൾ നൽകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
- മാനുഫാക്ചറിംഗ് ആൻഡ് സർവീസസ്: പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള PMI ഡാറ്റ പരിശോധിക്കപ്പെടും.
- പണപ്പെരുപ്പ പ്രവണതകൾ: യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റയും യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസും (PCE) പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രതീക്ഷകളെ സ്വാധീനിക്കും.
പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ വേഗത കുറഞ്ഞത് സ്വർണ്ണത്തിൽ ചെറിയ തോതിലുള്ള വാങ്ങൽ വർദ്ധിപ്പിച്ചെങ്കിലും, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ (US Treasury yields) വരുമാനം ലഭിക്കാത്ത ആസ്തികളുടെ ആകർഷണീയത കുറയ്ക്കുന്നതിലൂടെ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില വർദ്ധനവിനെ തടയുന്നു.
സമീപകാല വിപണി പ്രകടനവും വില വ്യതിയാനങ്ങളും
സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും സമീപകാല പ്രവണതകൾ വിലയിടിവിനെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറി സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപ (2.06%) ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയായി എത്തി. വെള്ളിയിൽ ഇതിലും വലിയ ഇടിവാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്; സെപ്റ്റംബർ കരാറുകൾ 15,269 രൂപ (6.4%) ഇടിഞ്ഞ് കിലോഗ്രാമിന് 2.23 ലക്ഷം രൂപയായി കുറഞ്ഞു.
അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിൽ വിലയിടിവ് കൂടുതൽ പ്രകടമായിരുന്നു. കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 149.6 യുഎസ് ഡോളർ (3.5%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 യുഎസ് ഡോളറായി ക്ലോസ് ചെയ്തു. ന്യൂയോർക്കിലെ വെള്ളി വില 7.13 യുഎസ് ഡോളർ (10.7%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 59.67 യുഎസ് ഡോളറായി കുറഞ്ഞു. കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളറും ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ 10% ഇടിവും ചേർന്നതാണ് ഈ കുറവിന് കാരണം; ഇത് പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ മാർഗമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ പ്രസക്തി കുറച്ചു.
വെള്ളിയുടെ ഭാവി സാധ്യതകളും വ്യവസായ ആവശ്യകതയും
ഡോളറിന്റെയും യീൽഡുകളുടെയും സമ്മർദ്ദത്തിൽ സ്വർണ്ണം ബുദ്ധിമുട്ടുന്നതിനൊപ്പം, വെള്ളി ഇരട്ട വെല്ലുവിളികളെ നേരിടുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തിന് പുറമെ, വ്യവസായ ലോഹ മേഖലയിലെ (industrial metals sector) തളർച്ചയും കുറഞ്ഞ ആവശ്യകതയും വെള്ളിയെ സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കുന്നു. യുഎസ് ഡോളറിന് വ്യക്തമായ ദിശ ലഭിക്കുന്നതുവരെയും വ്യവസായ ആവശ്യകതയിൽ സ്ഥിരത വരുന്നതുവരെയും, സ്വർണ്ണത്തെ അപേക്ഷിച്ച് വെള്ളിയുടെ പ്രകടനം മോശമായി തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ
- ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കുകൾ: യുഎസ്-ഇറാൻ സൈനിക സംഘർഷം വിപണിയിൽ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമാകുന്നു; ഇത് സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള ഡിമാൻഡും കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളറും തമ്മിലുള്ള സന്തുലിതാവസ്ഥയെ ബാധിക്കുന്നു.
- ഡാറ്റാ ആശ്രിതത്വം: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് നോൺഫാം പേറോൾസ്, പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റ എന്നിവ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കങ്ങളും സ്വർണ്ണവിലയുടെ ഗതിയും തീരുമാനിക്കുന്ന ഘടകങ്ങളായിരിക്കും.
- സമ്മർദ്ദ ഘടകങ്ങൾ: വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകളും കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളറും വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വില വർദ്ധനവിനെ തടയുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളായി തുടരുന്നു.