ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความเสี่ยงสูง เนื่องจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคมาบรรจบกันจนทำให้เกิดสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ผันผวน ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงรักษาความแข็งแกร่งและความตึงเครียดในตะวันออกกลางกำลังทวีความรุนแรงขึ้น นักลงทุนจึงกำลังเฝ้าติดตามข้อมูลสำคัญอย่างใกล้ชิดเพื่อกำหนดทิศทางต่อไปของทองคำและเงิน

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และวิกฤตการณ์อิหร่าน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของความไม่แน่นอนในตลาดคือการยกระดับความขัดแย้งทางทหารอย่างรุนแรงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ภายหลังการเจรจาที่หยุดชะงักลง ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของความไม่มั่นคงในภูมิภาคได้นำมาซึ่งความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์มักจะส่งผลดีต่อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ความเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็วๆ นี้บ่งชี้ถึงการปฏิสัมพันธ์ที่ซับซ้อนของปัจจัยต่างๆ ที่น่าสนใจคือ กิจกรรมของธนาคารกลาง โดยเฉพาะการเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางจีนภายหลังการโจมตีระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้ช่วยพยุงราคาโลหะมีค่าท่ามกลางความวุ่นวายนี้

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณจากธนาคารกลางสหรัฐฯ

ผู้เล่นในตลาดกำลังเปลี่ยนความสนใจไปยังสัปดาห์ที่มีการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจจำนวนมาก ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) นักวิเคราะห์กำลังจับตาดูตัวบ่งชี้สำคัญหลายประการ:

• ตลาดแรงงานสหรัฐฯ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) และตัวเลขการว่างงานที่กำลังจะมาถึง คาดว่าจะให้สัญญาณที่สำคัญ
• ภาคการผลิตและภาคบริการ: ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) จากเศรษฐกิจหลักของโลกจะถูกตรวจสอบอย่างละเอียด
• แนวโน้มเงินเฟ้อ: ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซนและดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ จะส่งผลต่อความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้จะกระตุ้นให้เกิดการเข้าซื้อทองคำในราคาถูกบ้าง แต่การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasury yields) ยังคงเป็นปัจจัยจำกัดโอกาสในการปรับตัวขึ้น เนื่องจากทำให้สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยมีความน่าดึงดูดน้อยลง

ผลประกอบการตลาดและแนวโน้มราคาเมื่อเร็วๆ นี้

แนวโน้มล่าสุดของทั้งทองคำและเงินเป็นการปรับฐานอย่างชัดเจน ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลงอย่างมากถึง 3,041 รูปี (2.06%) โดยปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนเงินเผชิญกับการลดลงที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี (6.4%) มาอยู่ที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ในตลาดต่างประเทศ แรงกดดันขาลงนั้นรุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5%) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินในนิวยอร์กทรุดลง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ (10.7%) มาอยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ การลดลงนี้ได้รับแรงหนุนจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐประกอบกับการปรับฐานอย่างรุนแรงถึง 10% ของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งทำให้บทบาทของทองคำในการเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อลดน้อยลง

แนวโน้มสำหรับเงินและความต้องการในภาคอุตสาหกรรม

ในขณะที่ทองคำต้องต่อสู้กับค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร เงินกำลังเผชิญกับความท้าทายสองด้าน นอกเหนือจากความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐแล้ว เงินยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักเนื่องจากความอ่อนแอในภาคโลหะอุตสาหกรรมโดยรวมและความต้องการที่ซบเซา นักวิเคราะห์ชี้ว่าจนกว่าทิศทางของดอลลาร์สหรัฐจะชัดเจนขึ้นและมีความต้องการในภาคอุตสาหกรรมที่คงที่ ราคาเงินอาจยังคงทำผลงานได้ไม่ดีเมื่อเทียบกับทองคำ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: การยกระดับความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ที่กำลังดำเนินอยู่ ทำหน้าที่เป็นตัวเร่งความผันผวน โดยเป็นการคานกันระหว่างความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยกับความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ
• การพึ่งพาข้อมูลเศรษฐกิจ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง จะเป็นตัวตัดสินขั้นสุดท้ายสำหรับความเคลื่อนไหวถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ และโมเมนตัมของโลหะมีค่า
• ปัจจัยกดดัน: การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า ยังคงเป็นปัจจัยต้านสำคัญที่ขัดขวางการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของโลหะมีค่า