ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่ท้าทาย ในขณะที่นักลงทุนต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่ซับซ้อนจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไป ด้วยความแข็งแกร่งของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้ทองคำและเงินต้องเผชิญกับอุปสรรคสำคัญ

ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์และวิกฤตการณ์อิหร่าน

การล้มเหลวในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อเร็วๆ นี้ภายหลังการยกระดับทางการทหาร ได้ทำให้โลหะมีค่ากลายเป็นจุดสนใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้ว่าความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์มักจะช่วยหนุนราคาทองคำ แต่พลวัตของตลาดในปัจจุบันกำลังได้รับอิทธิพลอย่างมากจากปัจจัยที่ขัดแย้งกัน สิ่งที่น่าสนใจคือ การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางของจีน และการที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ขู่ว่าจะเก็บภาษีศุลกากร 100 เปอร์เซ็นต์ต่อสหภาพยุโรปเมื่อเร็วๆ นี้ ได้ช่วยพยุงราคาไว้บ้าง ทำให้ราคาไม่ดิ่งลงอย่างรุนแรงแม้จะมีแรงกดดันในทิศทางขาลงก็ตาม

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณนโยบายของ Fed

ผู้เล่นในตลาดกำลังเปลี่ยนความสนใจไปยังสัปดาห์ที่มีการประกาศข้อมูลสำคัญมากมาย ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางการดำเนินงานขั้นต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) โดยนักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิดในเรื่อง:

• ตลาดแรงงานสหรัฐฯ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) และตัวเลขการว่างงานที่กำลังจะมาถึง มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการประเมินความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ
• ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ: ข้อมูลจากประเทศเศรษฐกิจหลักของโลกจะช่วยให้เห็นภาพรวมของแรงขับเคลื่อนทางอุตสาหกรรม
• อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซน: ตัวเลขเงินเฟ้อที่กำลังจะประกาศจากยุโรปจะส่งผลต่อแนวโน้มค่าเงินทั่วโลก

แม้ว่าข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ จะแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลงกว่าเดือนก่อนหน้า ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเข้าซื้อในช่วงราคาถูกอยู่บ้าง แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasury yields) ที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยที่จำกัดโอกาสในการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ

ผลประกอบการตลาดล่าสุดและการดิ่งลงของราคา

ช่วงการซื้อขายที่ผ่านมามีลักษณะของการถูกเทขายอย่างหนัก ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคม ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงถึง 3,041 รูปี (2.06 เปอร์เซ็นต์) โดยปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ขณะที่เงินเผชิญกับการปรับฐานที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี (6.4 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ในตลาดต่างประเทศ แนวโน้มดังกล่าวมีความชัดเจนยิ่งขึ้น สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินในนิวยอร์กทรุดลง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ (10.7 เปอร์เซ็นต์) มาอยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ นอกจากนี้ การปรับฐานอย่างรุนแรงถึง 10 เปอร์เซ็นต์ของราคาน้ำมันดิบยังมีส่วนสำคัญที่ช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และลดความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

แนวโน้มของโลหะมีค่า

เส้นทางข้างหน้าของทองคำและเงินยังคงขึ้นอยู่กับทิศทางของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและทิศทางของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เงินยังคงเผชิญกับความยากลำบากเนื่องจากปัจจัยผสมผสานระหว่างดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ความต้องการที่ซบเซา และความอ่อนแอในภาคอุตสาหกรรมโลหะโดยรวม นักวิเคราะห์ชี้ว่าความผันผวนในสัปดาห์หน้าจะถูกขับเคลื่อนโดยการที่ตลาดจะตอบรับต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและแนวโน้มเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลงได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด

สรุปประเด็นสำคัญ

• ปัจจัยขับเคลื่อนทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่เพิ่มขึ้นและภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้นกับสหภาพยุโรป ช่วยพยุงราคาไว้ไม่ให้ต่ำไปกว่านี้ แม้ว่าจะยังไม่สามารถเปลี่ยนแนวโน้มขาลงได้ก็ตาม
• ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และข้อมูลเงินเฟ้อในยูโรโซน จะเป็นตัวเร่งสำคัญในการกำหนดทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• ปัจจัยกดดัน: สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น และการลดลงของราคาน้ำมันดิบเมื่อเร็วๆ นี้ ล้วนเป็นปัจจัยที่กดดันแรงส่งของทั้งทองคำและเงิน