US-ઈરાન તણાવ અને મજબૂત ડોલર વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

રોકાણકારો ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકોના જટિલ પરિદ્રશ્યમાં આગળ વધી રહ્યા છે ત્યારે કિંમતી ધાતુઓ પડકારજનક અઠવાડિયા માટે સજ્જ થઈ રહી છે. યુએસ ડોલર સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી રહ્યો છે અને યુએસ અને ઈરાન વચ્ચે તણાવ વધી રહ્યો છે, જેના કારણે સોનું અને ચાંદીને નોંધપાત્ર અવરોધોનો સામનો કરવો પડી રહ્યો છે.

ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને ઈરાન કટોકટી

લશ્કરી તણાવ વધ્યા બાદ યુએસ-ઈરાન વાટાઘાટોમાં તાજેતરમાં થયેલા વિભાજનથી કિંમતી ધાતુઓ 'સેફ-હેવન' (સુરક્ષિત અસ્કયામતો) તરીકે ચર્ચામાં આવી છે. જોકે ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા સામાન્ય રીતે બુલિયનના ભાવમાં વધારો કરે છે, પરંતુ વર્તમાન બજારની ગતિશીલતા વિરોધાભાસી પરિબળો દ્વારા ભારે પ્રભાવિત થઈ રહી છે. રસપ્રદ વાત એ છે કે, ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સતત કરવામાં આવી રહેલી સોનાની ખરીદી અને રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા યુરોપિયન યુનિયન પર 100 ટકા ટેરિફ લગાવવાની તાજેતરની ધમકીઓએ ભાવને અમુક ટેકો આપ્યો છે, જેના કારણે પ્રવર્તમાન ઘટાડાના વલણ છતાં ભાવમાં સંપૂર્ણ પતનને અટકાવ્યું છે.

મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા અને ફેડ પોલિસીના સંકેતો

બજારના સહભાગીઓ હવે ડેટા રિલીઝના મહત્વપૂર્ણ અઠવાડિયા તરફ પોતાનું ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે, જે ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાં નક્કી કરશે. રોકાણકારો આ બાબતો પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે:

• યુએસ લેબર માર્કેટ: આગામી Nonfarm Payrolls અને બેરોજગારીના આંકડા યુએસ અર્થતંત્રના સ્વાસ્થ્યનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે નિર્ણાયક છે.
• મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસિસ PMI: મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના ડેટા ઔદ્યોગિક ગતિશીલતા વિશે માહિતી આપશે.
• યુરોઝોન ફુગાવો: યુરોપના આગામી ફુગાવાના આંકડા વૈશ્વિક ચલણના વલણોને અસર કરશે.

જોકે યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટાએ તાજેતરમાં દર્શાવ્યું છે કે ફુગાવો અગાઉના મહિના કરતા ધીમી ગતિએ વધી રહ્યો છે—જેનાથી થોડી સસ્તી ખરીદી (bargain buying) જોવા મળી છે—તેમ છતાં ઊંચા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ (Treasury yields) સોનાના સંભવિત નફા પર અંકુશ લગાવી રહ્યા છે.

તાજેતરનું બજાર પ્રદર્શન અને ભાવમાં ઘટાડો

તાજેતરના ટ્રેડિંગ સત્રોમાં નોંધપાત્ર વેચાણનું દબાણ જોવા મળ્યું છે. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 (2.06 ટકા) નો તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયો હતો. ચાંદીમાં તેનાથી પણ વધુ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ્સ રૂ. 15,269 (6.4 ટકા) ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા.

આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં આ વલણ વધુ સ્પષ્ટ હતું. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5 ટકા) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા, જ્યારે ન્યૂયોર્કમાં ચાંદી USD 7.13 (10.7 ટકા) ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી. ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10 ટકાના તીવ્ર ઘટાડાએ પણ ભૂમિકા ભજવી છે, જેનાથી ફુગાવા અંગેની ચિંતાઓ ઓછી થઈ છે અને ઇન્ફ્લેશન હેજ (inflation hedge) તરીકે સોનાનું આકર્ષણ ઘટ્યું છે.

બુલિયન માટે આઉટલુક

સોના અને ચાંદી માટે આગળનો માર્ગ યુએસ ડોલરના વલણ અને યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડની દિશા પર ખૂબ જ નિર્ભર છે. ખાસ કરીને ચાંદી મજબૂત ડોલર, નબળી માંગ અને વ્યાપક ઔદ્યોગિક ધાતુ ક્ષેત્રમાં નબળાઈના સંયોજનને કારણે સંઘર્ષ કરી રહી છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે આગામી અઠવાડિયાની અસ્થિરતા મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો અને યુએસ ફુગાવાના ઘટતા વલણોને બજાર કેટલી અસરકારક રીતે સ્વીકારે છે તેના પર આધારિત રહેશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય પરિબળો: વધતા યુએસ-ઈરાન તણાવ અને સંભવિત EU ટેરિફ ભાવને ટેકો આપી રહ્યા છે, જોકે તેઓએ હજુ સુધી ઘટાડાના વલણને ઉલટાવ્યું નથી.
• આર્થિક સૂચકાંકો: યુએસ Nonfarm Payrolls અને યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિના માર્ગને નક્કી કરવા માટે મુખ્ય ઉદ્દીપક બનશે.
• દબાણના પરિબળો: મજબૂત યુએસ ડોલર, વધતા ટ્રેઝરી યીલ્ડ અને ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં તાજેતરમાં થયેલા ઘટાડા સામૂહિક રીતે સોના અને ચાંદી બંનેની ગતિશીલતા પર દબાણ લાવી રહ્યા છે.