அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் மற்றும் வலுவான டாலர் காரணமாக தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள்

புவிசார் அரசியல் உறுதியற்ற தன்மை மற்றும் மாறிவரும் மேக்ரோ பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளின் சிக்கலான சூழலை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கொண்டு வரும் நிலையில், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் சவாலான ஒரு வாரத்தை எதிர்கொள்ளத் தயாராக உள்ளன. அமெரிக்க டாலர் மீள்தன்மையைக் காட்டுவதாலும், அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையிலான பதற்றம் அதிகரித்துள்ளதாலும், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி பெரும் சவால்களைச் சந்திக்கின்றன.

புவிசார் அரசியல் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் ஈரான் நெருக்கடி

ராணுவ மோதல்களைத் தொடர்ந்து அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தைகள் சமீபத்தில் முறிந்திருப்பது, விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களை பாதுகாப்பான சொத்துக்களாக (safe-haven assets) முன்னிலைப்படுத்தியுள்ளது. புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை பொதுவாக தங்கம் போன்ற உலோகங்களின் விலையை உயர்த்தினாலும், தற்போதைய சந்தை சூழல் பல்வேறு முரண்பட்ட காரணிகளால் பெரிதும் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. சுவாரஸ்யமாக, சீனாவின் மத்திய வங்கி தொடர்ந்து தங்கம் வாங்கிக்கொண்டிருப்பதும், ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் மீது 100 சதவீத வரி விதிப்பேன் என்று அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்ப் சமீபத்தில் விடுத்த மிரட்டலும் விலைகளுக்குச் சற்று ஆதரவாக அமைந்துள்ளன. இது சந்தையில் நிலவும் சரிவுப் போக்கையும் மீறி, விலைகள் முற்றிலும் சரிந்துவிடாமல் தடுக்கிறது.

மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகள் மற்றும் ஃபெட் (Fed) கொள்கை குறிப்புகள்

ஃபெடரல் ரிசர்வின் அடுத்தகட்ட நகர்வுகளைத் தீர்மானிக்கப் போகும் முக்கியமான தரவுகள் வெளியாக உள்ள இந்த வாரத்தை சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். முதலீட்டாளர்கள் பின்வருவனவற்றைத் தீவிரமாகக் கண்காணித்து வருகின்றனர்:

• அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தை: வரவிருக்கும் Nonfarm Payrolls மற்றும் வேலையின்மைத் தரவுகள் அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தின் ஆரோக்கியத்தை மதிப்பிடுவதற்கு முக்கியமானவை.
• உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறை PMI: முக்கிய உலகப் பொருளாதாரங்களின் தரவுகள் தொழில்துறை வேகத்தைப் பற்றிய நுண்ணறிவுகளை வழங்கும்.
• யுரோ மண்டல பணவீக்கம்: ஐரோப்பாவிலிருந்து வரவிருக்கும் பணவீக்கத் தரவுகள் உலகளாவிய நாணயப் போக்குகளைப் பாதிக்கும்.

அமெரிக்காவின் தனிநபர் நுகர்வுச் செலவின (PCE) தரவுகள் சமீபத்தில் பணவீக்கம் கடந்த மாதத்தை விட மெதுவான வேகத்தில் அதிகரித்துள்ளதைக் காட்டியுள்ளன—இது சில மலிவு விலை கொள்முதல் நடவடிக்கைகளைத் தூண்டியுள்ளது—இருப்பினும், உயர்ந்த அமெரிக்க ট্রেசரி (US Treasury) வருவாய்கள் தங்கத்தின் சாத்தியமான லாபத்தைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன.

சமீபத்திய சந்தை செயல்பாடு மற்றும் விலை வீழ்ச்சி

சமீபத்திய வர்த்தக அமர்வுகள் குறிப்பிடத்தக்க விற்பனை அழுத்தத்தைக் கொண்டுள்ளன. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் மாத டெலிவரிக்கான தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ரூ. 3,041 (2.06 சதவீதம்) சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.44 லட்சமாக நிலைபெற்றன. வெள்ளி இன்னும் கடுமையான சரிவைச் சந்தித்தது; செப்டம்பர் மாத ஒப்பந்தங்கள் ரூ. 15,269 (6.4 சதவீதம்) சரிந்து, ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 2.23 லட்சத்தில் முடிவடைந்தன.

சர்வதேச சந்தைகளில் இந்த போக்கு இன்னும் அதிகமாகக் காணப்பட்டது. Comex தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் USD 149.6 (3.5 சதவீதம்) சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 4,096.3 இல் முடிவடைந்தன; அதே நேரத்தில் நியூயார்க்கில் வெள்ளியின் விலை USD 7.13 (10.7 சதவீதம்) சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 59.67 ஆகக் குறைந்தது. கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட 10 சதவீதத் திடீர் சரிவும் இதில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கிறது, இது பணவீக்கக் கவலைகளைக் குறைப்பதோடு, பணவீக்கத் தடுப்புச் சாதனமாக (inflation hedge) தங்கத்தின் மீதான ஈர்ப்பையும் குறைத்துள்ளது.

விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் எதிர்காலப் பாதை அமெரிக்க டாலரின் நகர்வுகள் மற்றும் அமெரிக்க ট্রেசரி வருவாய்களின் திசையைச் சார்ந்து உள்ளது. குறிப்பாக, வலுவான டாலர், மந்தமான தேவை மற்றும் பரந்த தொழில்துறை உலோகத் துறையின் பலவீனம் ஆகியவற்றின் காரணமாக வெள்ளி தொடர்ந்து போராடி வருகிறது. மத்திய கிழக்கில் உள்ள புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் மற்றும் அமெரிக்காவின் குறைந்து வரும் பணவீக்கப் போக்குகள் ஆகிய இரண்டையும் சந்தை எவ்வாறு கையாள்கிறது என்பதைப் பொறுத்தே அடுத்த வாரத்தின் ஏற்ற இறக்கங்கள் அமையும் என்று ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புவிசார் அரசியல் காரணிகள்: அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் சாத்தியமான வரிகள் விலைகளுக்கு ஒரு அடிப்படையை (floor) வழங்குகின்றன, இருப்பினும் அவை இன்னும் சரிவுப் போக்கை மாற்றவில்லை.
• பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகள்: அமெரிக்காவின் Nonfarm Payrolls மற்றும் யுரோ மண்டல பணவீக்கத் தரவுகள் ஃபெடரல் ரிசர்வின் பணவியல் கொள்கை திசையைத் தீர்மானிப்பதற்கான முதன்மைத் தூண்டுகோல்களாக இருக்கும்.
• அழுத்தக் காரணிகள்: வலுவான அமெரிக்க டாலர், உயரும் ট্রেசரி வருவாய்கள் மற்றும் சமீபத்திய கச்சா எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி ஆகியவை இணைந்து தங்கம் மற்றும் வெள்ளி இரண்டின் வேகத்தையும் குறைத்து வருகின்றன.