الذهب والفضة يواجهان تقلبات وسط التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وقوة الدولار
تستعد المعادن الثمينة لأسبوع مليء بالتحديات في ظل محاولة المستثمرين التعامل مع مشهد معقد من عدم الاستقرار الجيوسياسي والمؤشرات الاقتصادية الكلية المتغيرة. ومع إظهار الدولار الأمريكي مرونة وتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، يواجه الذهب والفضة عقبات كبيرة.
التقلبات الجيوسياسية والأزمة الإيرانية
أدى الانهيار الأخير في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران في أعقاب التصعيد العسكري إلى تسليط الضوء على المعادن الثمينة كأصول ملاذ آمن. وبينما يؤدي عدم اليقين الجيوسياسي عادةً إلى تعزيز أسعار السبائك، فإن ديناميكيات السوق الحالية تتأثر بشدة بعوامل متضاربة. ومن المثير للاهتمام أن عمليات شراء الذهب المستمرة من قبل البنك المركزي الصيني وتهديدات الرئيس دونالد ترامب الأخيرة بفرض رسوم جمركية بنسبة 100 في المائة على الاتحاد الأوروبي قد وفرت بعض الدعم للأسعار، مما منع الانهيار الكامل رغم الزخم الهبوطي السائد.
البيانات الاقتصادية الكلية وإشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي
يحول المشاركون في السوق تركيزهم نحو أسبوع حافل بإصدار البيانات التي ستحدد الخطوات التالية للاحتياطي الفيدرالي. ويراقب المستثمرون عن كثب:
- سوق العمل الأمريكي: تعد بيانات الوظائف غير الزراعية وأرقام البطالة القادمة بالغة الأهمية لتقييم صحة الاقتصاد الأمريكي.
- مؤشر مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي: ستوفر البيانات من الاقتصادات العالمية الكبرى رؤى حول الزخم الصناعي.
- تضخم منطقة اليورو: ستؤثر أرقام التضخم القادمة من أوروبا على اتجاهات العملات العالمية.
وبينما أظهرت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة مؤخراً ارتفاع التضخم بوتيرة أبطأ من الشهر السابق — مما أثار بعض عمليات الشراء بأسعار مخفضة — إلا أن ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية يستمر في الحد من المكاسب المحتملة للذهب.
أداء السوق الأخير وتراجع الأسعار
اتسمت جلسات التداول الأخيرة بضغوط بيع كبيرة. ففي بورصة السلع المتعددة (MCX)، شهدت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس انخفاضاً حاداً قدره 3,041 روبية (2.06 في المائة)، لتستقر عند 1.44 لآخ روبية لكل 10 جرامات. وواجهت الفضة تصحيحاً أكثر حدة، حيث هوت عقود سبتمبر بمقدار 15,269 روبية (6.4 في المائة) لتغلق عند 2.23 لآخ روبية لكل كيلوغرام.
وفي الأسواق الدولية، كان الاتجاه أكثر وضوحاً. فقد انخفضت العقود الآجلة للذهب في كومكس (Comex) بمقدار 149.6 دولاراً أمريكياً (3.5 في المائة) لتغلق عند 4,096.3 دولاراً للأوقية، بينما تراجعت الفضة في نيويورك بمقدار 7.13 دولاراً (10.7 في المائة) لتصل إلى 59.67 دولاراً للأوقية. كما لعب التصحيح الحاد بنسبة 10 في المائة في أسعار النفط الخام دوراً، مما خفف من مخاوف التضخم وقلل من جاذبية الذهب كتحوط ضد التضخم.
نظرة مستقبلية للسبائك
يظل المسار المستقبلي للذهب والفضة معتمداً بشكل كبير على مسار الدولار الأمريكي واتجاه عائدات سندات الخزانة الأمريكية. وتستمر الفضة، على وجه الخصوص، في المعاناة بسبب مزيج من قوة الدولار، وضعف الطلب، والضعف في قطاع المعادن الصناعية الأوسع. ويرى المحللون أن تقلبات الأسبوع المقبل ستكون مدفوعة بمدى فعالية الأسواق في تسعير كل من المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط واتجاهات التضخم المتباطئة في الولايات المتحدة.
خلاصات رئيسية
- المحركات الجيوسياسية: توفر التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران والرسوم الجمركية المحتملة للاتحاد الأوروبي حداً أدنى للأسعار، رغم أنها لم تعكس الاتجاه الهبوطي بعد.
- المؤشرات الاقتصادية: ستكون بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة وبيانات التضخم في منطقة اليورو هي المحفزات الأساسية لتحديد مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
- عوامل الضغط: يعمل قوة الدولار الأمريكي، وارتفاع عائدات سندات الخزانة، والانخفاض الأخير في أسعار النفط الخام، بشكل جماعي على إضعاف الزخم لكل من الذهب والفضة.