نوسان قیمت طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و قدرت دلار
فلزات گرانبها خود را برای هفتهای چالشبرانگیز آماده میکنند، زیرا سرمایهگذاران در میان چشماندازی پیچیده از بیثباتی ژئوپلیتیک و تغییر شاخصهای اقتصاد کلان در حرکت هستند. با نشان دادن تابآوری دلار آمریکا و تشدید تنشها میان ایالات متحده و ایران، طلا و نقره با بادهای مخالف شدیدی روبرو هستند.
نوسانات ژئوپلیتیک و بحران ایران
شکست اخیر در مذاکرات ایالات متحده و ایران پس از تشدید تنشهای نظامی، توجهها را به فلزات گرانبها به عنوان داراییهای امن (Safe-haven) معطوف کرده است. اگرچه عدم قطعیت ژئوپلیتیک معمولاً باعث افزایش قیمت شمش میشود، اما پویایی فعلی بازار به شدت تحت تأثیر عوامل متضاد قرار دارد. جالب اینجاست که خریدهای مداوم طلا توسط بانک مرکزی چین و تهدیدهای اخیر پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر اعمال تعرفههای ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا، حمایتهایی از قیمتها به عمل آورده و مانع از سقوط آزاد آنها شده است، هرچند که روند نزولی همچنان غالب است.
دادههای اقتصاد کلان و نشانههای سیاست فدرال رزرو
فعالان بازار تمرکز خود را به هفتهای پر از انتشار دادهها معطوف کردهاند که اقدامات بعدی فدرال رزرو را تعیین خواهد کرد. سرمایهگذاران موارد زیر را به دقت زیر نظر دارند:
- بازار کار ایالات متحده: آمار آتی حقوقبگیران غیرکشاورزی (Nonfarm Payrolls) و نرخ بیکاری برای ارزیابی سلامت اقتصاد آمریکا حیاتی هستند.
- شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی: دادههای اقتصادهای بزرگ جهانی، دیدگاهی درباره شتاب صنعتی ارائه خواهد داد.
- تورم منطقه یورو: آمارهای تورم آتی از اروپا بر روندهای ارز جهانی تأثیر خواهد گذاشت.
در حالی که دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده اخیراً نشان داد که تورم با سرعت کمتری نسبت به ماه گذشته در حال افزایش است — که باعث برخی خریدهای ارزانقیمت شده — اما بازدهی بالاتر اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده همچنان مانعی برای سودآوری احتمالی طلا است.
عملکرد اخیر بازار و سقوط قیمتها
جلسات معاملاتی اخیر با فشار فروش قابل توجهی همراه بوده است. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با کاهش شدید ۳,۰۴۱ روپیه (۲.۰۶ درصد) مواجه شد و در قیمت ۱.۴۴ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم تثبیت گردید. نقره با اصلاح قیمتی حتی شدیدتری روبرو شد و قراردادهای سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه (۶.۴ درصد) در قیمت ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
در بازارهای بینالمللی، این روند حتی مشهودتر بود. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلار (۳.۵ درصد) در قیمت ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد، در حالی که نقره در نیویورک با سقوط ۷.۱۳ دلاری (۱۰.۷ درصد) به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید. اصلاح شدید ۱۰ درصدی در قیمت نفت خام نیز نقش داشته و با کاهش نگرانیها از تورم، جذابیت طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم (inflation hedge) کاهش داده است.
چشمانداز فلزات گرانبها
مسیر پیش روی طلا و نقره همچنان به شدت به مسیر حرکت دلار آمریکا و جهت بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده وابسته است. بهویژه نقره به دلیل ترکیبی از دلار قویتر، تقاضای کاهشیافته و ضعف در بخش گستردهتر فلزات صنعتی، همچنان در حال دستوپنجه نرم کردن است. تحلیلگران معتقدند که نوسانات هفته آینده تحت تأثیر این خواهد بود که بازارها چگونه ریسکهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه و روندهای کاهش تورم در ایالات متحده را در قیمتها لحاظ میکنند.
نکات کلیدی
- محرکهای ژئوپلیتیک: تشدید تنشهای میان آمریکا و ایران و تعرفههای احتمالی اتحادیه اروپا، کف قیمتی ایجاد کردهاند، هرچند که هنوز روند نزولی را معکوس نکردهاند.
- شاخصهای اقتصادی: دادههای حقوقبگیران غیرکشاورزی ایالات متحده و تورم منطقه یورو، کاتالیزورهای اصلی برای تعیین مسیر سیاست پولی فدرال رزرو خواهند بود.
- عوامل فشار: دلار قوی آمریکا، افزایش بازدهی اوراق قرضه و کاهش اخیر قیمت نفت خام، مجموعاً باعث کاهش شتاب حرکت طلا و نقره شدهاند.