نوسانات طلا و نقره در پی بحران میان آمریکا و ایران و قدرت دلار
فلزات گرانبها خود را برای هفتهای پرریسک آماده میکنند، چرا که تنشهای ژئوپلیتیک و تغییر شاخصهای اقتصاد کلان تهدید میکنند که قیمتها را بیش از پیش تحت تأثیر قرار دهند. با توجه به تابآوری دلار آمریکا و تشدید درگیریهای نظامی، سرمایهگذاران با دقت نقاط دادهای کلیدی را زیر نظر دارند که میتواند جهت حرکت بعدی شمشها را تعیین کند.
تنشهای ژئوپلیتیک و درگیری میان آمریکا و ایران
تشدید درگیریهای نظامی میان ایالات متحده و ایران، عدم قطعیت قابلتوجهی را به بازارهای جهانی تزریق کرده است. در پی شکست مذاکرات آمریکا و ایران، افزایش سطح ریسک، سرمایهگذاران را در حالت آمادهباش قرار داده است. اگرچه بیثباتی ژئوپلیتیک اغلب به عنوان محرکی برای داراییهای امن مانند طلا عمل میکند، اما چشمانداز فعلی با ترکیبی از عوامل اقتصادی پیچیده شده است. جالب اینجاست که تداوم خرید طلا توسط بانک مرکزی چین و تهدیدهای تجاری اخیر، از جمله پیشنهاد پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر وضع تعرفه ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا، علیرغم روند نزولی حاکم، حمایت زیربنایی از قیمت طلا ایجاد کرده است.
محرکهای اقتصاد کلان و چشمانداز فدرال رزرو
مسیر حرکت فلزات گرانبها به شدت تحت تأثیر دادههای اقتصادی آتی ایالات متحده خواهد بود. فعالان بازار منتظر دادههای مربوط به حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (nonfarm payrolls) و آمار بیکاری آمریکا هستند که سیگنالهای حیاتی در مورد گامهای بعدی سیاست پولی فدرال رزرو ارائه خواهد داد. علاوه بر این، شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی در اقتصادهای بزرگ جهان، در کنار دادههای تورم منطقه یورو، نقش تعیینکنندهای ایفا خواهند کرد.
اگرچه کاهش اخیر در دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده — که نشاندهنده افزایش تورم با سرعت کمتر بود — باعث برخی خریدهای ارزان در روز جمعه شد، اما بازدهی بالاتر اوراق قرضه خزانهداری آمریکا همچنان به عنوان سقفی برای سودآوری طلا عمل میکند. قدرت مداوم دلار آمریکا همچنان یک مانع اصلی است که شمشها را برای دارندگان سایر ارزها گرانتر کرده و جذابیت فوری آن را کاهش میدهد.
عملکرد اخیر بازار و روندهای کالا
عملکرد اخیر در بورس چندکالایی (MCX) و بازارهای بینالمللی نشاندهنده یک مرحله اصلاحی قابلتوجه است. هفته گذشته، معاملات آتی طلا برای تحویل در ماه اوت در MCX با کاهش ۳,۰۴۱ روپیه (۲.۰۶ درصد) به قیمت ۱.۴۴ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم رسید. نقره با کاهش شدیدتری مواجه شد و قراردادهای سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه (۶.۴ درصد) در قیمت ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
در بازارهای فرامرزی، این اصلاح حتی مشهودتر بود. معاملات آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلار (۳.۵ درصد) به ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس رسید، در حالی که نقره در نیویورک با سقوط ۷.۱۳ دلاری (۱۰.۷ درصد) به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس کاهش یافت. دشواری وضعیت نقره با تقاضای ضعیف در بخش فلزات صنعتی و قدرت دلار آمریکا تشدید شده است. علاوه بر این، اصلاح شدید ۱۰ درصدی در قیمت نفت خام، نگرانیهای تورمی را کاهش داده و موقتاً کارایی طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم کم کرده است.
نکات کلیدی
- ریسک ژئوپلیتیک در مقابل قدرت دلار: در حالی که خصومتهای آمریکا و ایران از طریق تقاضا برای داراییهای امن، کف قیمتی برای طلا ایجاد میکند، تقویت دلار آمریکا و افزایش بازدهی اوراق خزانهداری همچنان فشار نزولی اعمال میکنند.
- دادههای اقتصادی حیاتی: دادههای آتی حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی آمریکا، آمار بیکاری و دادههای تورم منطقه یورو، محرکهای اصلی انتظارات مربوط به سیاستهای فدرال رزرو خواهند بود.
- عملکرد ضعیفتر نقره: نقره با چالش دوگانه قدرت دلار و تقاضای صنعتی کاهشیافته روبروست که منجر به زیانهای درصدی عمیقتر در مقایسه با طلا شده است.