अमेरिका-ईरान संकट और मजबूत डॉलर के बीच सोने और चांदी में अस्थिरता

कीमती धातुएं एक उच्च-जोखिम वाले सप्ताह के लिए तैयार हो रही हैं क्योंकि भू-राजनीतिक तनाव और बदलते व्यापक आर्थिक (macroeconomic) संकेतक कीमतों को और अधिक प्रभावित करने की धमकी दे रहे हैं। अमेरिकी डॉलर के लचीलेपन और सैन्य संघर्षों के बढ़ने के साथ, निवेशक उन प्रमुख डेटा बिंदुओं पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं जो बुलियन (bullion) की अगली चाल तय कर सकते हैं।

भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिका-ईरान संघर्ष

अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते सैन्य संघर्ष ने वैश्विक बाजारों में महत्वपूर्ण अनिश्चितता पैदा कर दी है। अमेरिका-ईरान वार्ताओं के विफल होने के बाद, बढ़े हुए जोखिम प्रोफाइल ने निवेशकों को तनाव में रखा है। हालांकि भू-राजनीतिक अस्थिरता अक्सर सोने जैसी सुरक्षित संपत्तियों (safe-haven assets) के लिए उत्प्रेरक का काम करती है, लेकिन वर्तमान परिदृश्य आर्थिक कारकों के मिश्रण से जटिल होता जा रहा है। दिलचस्प बात यह है कि चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा सोने की निरंतर खरीदारी और हालिया व्यापारिक खतरों, जिसमें यूरोपीय संघ पर राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा 100% टैरिफ का प्रस्ताव शामिल है, ने मौजूदा गिरावट के बावजूद सोने की कीमतों को कुछ आधारभूत समर्थन प्रदान किया है।

व्यापक आर्थिक कारक और फेडरल रिजर्व का दृष्टिकोण

कीमती धातुओं का पथ आगामी अमेरिकी आर्थिक डेटा से भारी रूप से प्रभावित होगा। बाजार प्रतिभागी अमेरिकी नॉनफार्म पेरोल (nonfarm payrolls) और बेरोजगारी के आंकड़ों पर नजर रख रहे हैं, जो फेडरल रिजर्व के अगले मौद्रिक नीति कदमों के संबंध में महत्वपूर्ण संकेत प्रदान करेंगे। इसके अतिरिक्त, प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं के विनिर्माण और सेवा PMI के साथ-साथ यूरोज़ोन मुद्रास्फीति डेटा भी निर्णायक भूमिका निभाएंगे।

हालांकि हाल ही में अमेरिकी व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) डेटा में गिरावट—जिससे पता चलता है कि मुद्रास्फीति धीमी गति से बढ़ रही है—ने शुक्रवार को कुछ खरीदारी को बढ़ावा दिया, लेकिन उच्च अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड (US Treasury yields) सोने की बढ़त के लिए एक सीमा (ceiling) के रूप में कार्य कर रही है। अमेरिकी डॉलर की निरंतर मजबूती एक प्रमुख बाधा बनी हुई है, जिससे अन्य मुद्राओं के धारकों के लिए बुलियन अधिक महंगा हो गया है और इसकी तत्काल अपील कम हो गई है।

हालिया बाजार प्रदर्शन और कमोडिटी रुझान

मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) और अंतरराष्ट्रीय बाजारों में हालिया प्रदर्शन एक महत्वपूर्ण सुधारात्मक चरण (corrective phase) को दर्शाता है। पिछले सप्ताह, MCX पर अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव में 3,041 रुपये (2.06%) की गिरावट आई और यह 1.44 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ। चांदी में इससे भी अधिक गिरावट देखी गई, जहां सितंबर के अनुबंधों में 15,269 रुपये (6.4%) की भारी गिरावट आई और यह 2.23 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर बंद हुआ।

विदेशी बाजारों में, यह सुधार और भी अधिक स्पष्ट था। Comex गोल्ड फ्यूचर्स 149.6 अमेरिकी डॉलर (3.5%) गिरकर 4,096.3 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ, जबकि न्यूयॉर्क में चांदी 7.13 अमेरिकी डॉलर (10.7%) गिरकर 59.67 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर आ गई। औद्योगिक धातु क्षेत्र में कमजोर मांग और मजबूत अमेरिकी डॉलर के कारण चांदी की मुश्किलें बढ़ रही हैं। इसके अलावा, कच्चे तेल की कीमतों में 10% की भारी गिरावट ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को कम कर दिया है, जिससे मुद्रास्फीति हेज (inflation hedge) के रूप में सोने की उपयोगिता अस्थायी रूप से कम हो गई है।

मुख्य बातें

• भू-राजनीतिक जोखिम बनाम डॉलर की मजबूती: हालांकि अमेरिका-ईरान शत्रुता सुरक्षित-पनाह मांग (safe-haven demand) के माध्यम से सोने के लिए एक आधार प्रदान करती है, लेकिन मजबूत होता अमेरिकी डॉलर और बढ़ती ट्रेजरी यील्ड लगातार नीचे की ओर दबाव डाल रहे हैं।
• महत्वपूर्ण आर्थिक डेटा: आगामी अमेरिकी नॉनफार्म पेरोल, बेरोजगारी के आंकड़े और यूरोज़ोन मुद्रास्फीति डेटा फेडरल रिजर्व की नीतिगत अपेक्षाओं के प्राथमिक चालक होंगे।
• चांदी का खराब प्रदर्शन: चांदी को मजबूत डॉलर और कम औद्योगिक मांग की दोहरी चुनौती का सामना करना पड़ रहा है, जिससे सोने की तुलना में इसमें प्रतिशत के आधार पर अधिक गिरावट देखी जा रही है।